В марте индекс Мосбиржи резко снизился ниже 3000 пунктов, anulеровав рост февраля. Проанализируем апрельские ожидания рынка, а также три самых прибыльные и три наиболее убыточные акции марта.
Все сначала
В течение большей части марта рынок находился в диапазоне у отметки 3200 п., но к концу месяца резко снизился из-за обострения геополитической ситуации и сохранения жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. На минимуме 31 марта показатель составил 2920 п., а закрытие периода отмечено над 3000 п. с итоговым снижением около 7%. После февральского роста март оказался неудачным — прирост конца зимы был сведен на нет в начале весны, и быкам придется начинать все сначала.
В апреле возможно уменьшение рыночной волатильности и начало восстановления рынка. Пока проанализируем ситуации лидеров и отстающих компаний марта, оценим их технический потенциал на ближайший месяц.
Лучше рынка
• Эн+ (+9%)
• Транснефть-ап (+7%)
• Банк Санкт-Петербург (+4%)
Акции уже второй месяц подряд занимают позицию лидирующих среди всех составляющих индикатора. топ-5 самых волатильных, какие сумели завершить отчетный период с прибылью. Наивысшая отметка марта составляла почти 570 рублей — фиксировались в течение лета 2023 года, после чего из-за обще рыночной коррекции и достижения уровня перекупленности произошел спад – снижение до 485 руб., однако последовал восстановление. Первой целью для восходящего движения стала отметка в районе 530 рублей, которая была достигнута 1 апреля, но здесь вероятна пауза при попытке роста. В дальнейшем существует преграда на уровне 550 рублей. Фундаментальная оценкаБлагодаря перспективам развития дочерней компании РУСАЛа потенциал для увеличения стоимости материнской организации остается значительным – в долгосрочной перспективе около +50% от текущей цены.
Целый месяц превосходит рынок – относительное снижение с быстрым ростом в плюс показывают силу инструмента. Акции снова выше 1270 рублей. Технический ориентир на апрель — максимумы февраля, около 1310 рублей. При прохождении этого уровня акции могут взлететь до ноябрьского разрыва – 1344 рубля. Фундаментально префы оцениваются в 1800 руб., или +42%.
В марте акциям не хватило менее одного процента до достижения нового исторического максимума – цена поднималась выше 413 рублей, с пиковыми значениями чуть ниже 417 рублей. Фундаментально сильно— коммерческая деятельность демонстрирует положительную динамику, выплачиваются дивиденды, целевой показатель в 490 рублей подразумевает увеличение на 22% по сравнению с нынешними 400 рублями. Реализация амбициозного плана развития может состояться уже в апреле — восходящий тренд выглядит стабильным.
Хуже рынка
• Юнипро (-27%)
• ПИК (-17%)
• Группа Позитив (-16%)
Безусловный аутсайдер среди активов закономерно исключается самой волатильной бумагойиз перечня компонентов Индекса Московской Биржи. В начале февраля они показывали значительный рост, подпитываемый завышенными надеждами на геополитическую ситуацию, однако в марте произошел резкий обвал из-за объявления о почти четырехкратном увеличении капитальных затрат компании, что приостановило выплату дивидендов. Минимальная отметка была достигнута на уровне 1,7 рубля; коррекция к показателям декабря 2024 года Фундаментальная неопределенность Инвестиционный кейс нарушен, однако по technical показателям цена была существенно продана — отскок начался, достиг уже уровня 1,85 руб., а важное сопротивление апреля находится в районе 1,92 руб.
Акции демонстрируют большую волатильность при повышенной уязвимости ко изменениям процентных ставок. В марте цена колебалась в диапазоне от 700 до 500 рублей. При пробое уровня поддержки… оцениваласьвозникла возможность существенного восстановления до отметки в 550 рублей – эта торговая стратегия была реализована всего за один день, что позволило опытным участникам рынка получить значительную и быструю прибыль. Фундаментальная оценкаК уровню в 730 руб. курс может приблизиться только при получении убедительных признаков изменения текущей денежно-кредитной политики – ожидается это к началу летнего периода.
Среди аутсайдеров месяца оказались акции технологической компании, которые из-за распродаж опустились до двухлетнего минимума. В определенные моменты котировки достигали 1280 рублей – уровня января 2023 года. Акции пытаются восстановиться, и курс вновь превысил отметку в 1350 руб., однако предыдущий уровень поддержки около 1420 руб. теперь выступает как серьезное препятствие. ФундаментальноОценка оказалась неудовлетворительной; позиция «Пессимизм» указывает на существенное расхождение между ожиданиями компании и реальной ситуацией.