В начале марта стоимость нефти значительно выросла из-за военной операции США против Ирана. В настоящее время акции российских нефтегазовых предприятий обладают возможностью дальнейшего увеличения стоимости. Потенциал для этого сценария можно использовать посредством премиальных опционов, таких как пут.
Военные действия на Ближнем Востоке спровоцировали значительное повышение стоимости нефти. В текущих ценах уже учитываются первые признаки боевых действий вблизи нефтедобывающего Персидского залива. Тем не менее, положение усугубляется перекрытием маршрутов судов в Ормузском проливе.
Стоит отметить, что приблизительно четверть мирового морского экспорта нефти приходится на этот стратегически важный транспортный коридор. Кроме того, в результате возникшего конфликта активно разрушается нефтедобывающая и нефтеперерабатывающая инфраструктура в регионе. Подобные проблемы затрагивают и добычу, а также транспортировку сжиженного природного газа (СПГ) на Ближнем Востоке).
Следовательно, мир может вновь оказаться на грани серьезного скачка цен на нефть, подобного тем, что происходили в 1980-х годах. Например, после Иранской революции 1979 года добыча нефти в Иране сократилась вдвое – с 5,5 до 2,5 миллиона баррелей в сутки, что привело к резкому росту мировых цен с 14 до 39 долларов за баррель.
Что делать в моменты глобальной неопределенности
На основе исторических аналогий, цены на нефть могут вырасти на значительную долю от нынешних значений в перспективе нескольких месяцев. Вероятно, что вслед за этим акции российских компаний, работающих в нефтегазовом секторе, также ощутимо удорожают. Тем не менее, этот вариант развития событий не является неизбежным, и степень его влияния остается неопределенной.
Вместо инвестиций в российские акции и фьючерсные контракты на них в сложившейся обстановке целесообразно рассмотреть возможность открытия позиций в премиальных опционах. Обладание такими инструментами позволит избежать негативного влияния случайных колебаний и пробоев цен на графике актива, лежащего в основе опциона.
Выбор эксклюзивных дополнительных возможностей с учетом прогнозируемого развития
Эффективная торговля опционами предполагает выбор серий с высокой ликвидностью и значительным объемом открытых позиций. В настоящее время такими опционами являются премиальные контракты на акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и НОВАТЭКа со сроком исполнения, истекающим 11 марта 2026 года.
В связи с тем, что успешное развитие событий не гарантировано, необходимо использовать доступные по цене инструменты. В связи с этим предпочтение отдается опционным сериям, не обладающим внутренней стоимостью, то есть находящимся вне зоны денежных расчетов.
Для определения стоимости позиций и оценки потенциальной прибыли можно использовать опционного калькулятора на сайте Московской биржи.
• Роснефть, текущий курс — 443,55 руб.
Колл RN450CC6B (страйк-цена составляет 450 рублей, стоимость открытия позиции — 6,66 рубля, что равно 1,5% от цены базового актива.
Для определения возможных прибылей и убытков, связанных с данной стратегией, можно использовать соответствующий график опционной конструкции.
Для открытия позиции необходимо заплатить комиссию в размере 1,5% от стоимости акций Роснефти. Опционы, не находящиеся «в деньгах», кажутся относительно дорогими из-за повышенной волатильности, вызванной текущими обстоятельствами. Эта же особенность позволяет им поддерживать значительную временную стоимость практически до даты истечения срока действия.
• ЛУКОЙЛ, текущий курс — 5417 руб.
Колл LK5500CC6B (страйк-цена составляет 5500 рублей. Стоимость открытия позиции — 40,1 рубля, что равно 0,7% от цены базового актива.
Данная стратегия предполагает более рискованный подход, вероятность успеха которой ниже, однако это нивелируется небольшим размером необходимого капитала для входа в позицию.
• НОВАТЭК, текущий курс — 1296,3 руб.
Колл NK1300CC6B (стоимость страйк-цены составляет 1300 рублей, при этом стоимость открытия позиции равна 22,62 рубля, что составляет 1,7% от цены базового актива.
Высокие издержки, связанные с приобретением опциона, могут быть оправданы более высоким шансом на его прибыльность, поскольку существует большая вероятность, что опцион окажется «в деньгах». При значительном повышении цены активов опционы можно будет продать до истечения срока их действия.
Основные тенденции, наблюдаемые при торговле опционами, не приносящими прибыли за счет изменения цены актива»
• Приобретение опционов, не дающих немедленной прибыли, наиболее целесообразно в условиях рыночной консолидации или отсутствия явного тренда. Низкая волатильность рынка обычно приводит к снижению стоимости как опционов пут, так и опционов колл.
• Когда рыночная волатильность достигает пика, цена соответствующих опционов значительно возрастает. Это предоставляет возможность для своевременного получения прибыли.
• Владельцы опционов и производных от них инструментов не обязаны держать их до окончания срока обращения. В условиях неблагоприятного развития рынка закрытие позиций досрочно может позволить вернуть часть средств, инвестированных в их приобретение.
Связанные статьи:
- Прогнозы и комментарии: обнадеживающее начало весны