Облигации на Мосбирже: тренд к росту и рекордные объемы торгов

Индекс гособлигаций RGBI продолжает рост, но уже приближается к зоне сопротивления на 118,95–119 п. Это уровень минимумов конца июля – начала сентября. Участники торгов, которые совершили здесь покупки и затем попали в коррекцию, теперь могут стремиться зафиксировать свои позиции.

Сегодняшнее утро характеризуется высокой активностью торгов по облигациям федерального займа – процентными долговыми ценными бумагами (ОФЗ-ПД) серий 26252, 26254, 26246, 26253. На текущей неделе также отмечается увеличение объемов операций с облигациями, индексируемыми на ключевую ставку (ОФЗ-ПК) — 29024, 29022, 29023.

S

S

Ожидаемые события

• Сбербанк до 15 декабря проводит сбор заявок на облигации серии 1P SBER51. Подробнее в идее аналитиков БКС.
• Совкомбанк лизинг планирует собрать заявки на два выпуска облигаций: серии БО-П17 (фикс) и БО-П18 (флоатер). Совокупный планируемый объем — не менее 5 млрд руб. По выпуску БО-П17 срок — 3 года, ориентир по ставке — не выше 16,50% годовых, что соответствует доходности к погашению не выше 17,81% годовых. По выпуску БО-П18 срок — 2 года, ориентир по спреду к ключевой ставке — не выше 3,5%. По обоим выпускам купоны ежемесячные.
• ВТБ лизинг проведет сбор заявок на выпуск серии 001Р-МБ-04. Срок — 3 года, есть амортизация. Дюрация — 1,4 года. Объем — 3 млрд руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — на выше 17,00%, что соответствует доходности к погашению в 18,39%.
• Элтера проведет сбор заявок на облигации серии БО-01. Срок — 2 года. Объем — 300 млн руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 23,00% годовых, что соответствует доходности к погашению в 25,59% годовых. Рейтинг — BBB.
• Миррико 12 декабря будет осуществлен прием заявок на выпуск серии БО-П06. Срок обращения – 3 года, предусмотрен опцион с правом выкупа через 1,5 года. Максимальный объем выпуска – до 1 млрд рублей. Купонные выплаты фиксированные и производятся ежемесячно. Ориентировочная ставка не превышает 22,50%, что эквивалентно доходности к моменту выкупа в 24,97% годовых. Рейтинг — BBB-.

Новости рынка

• Банк России подает иск к Euroclear в Арбитражный суд города Москвы.
• ГК Пионер 23 декабря будет начат прием заявок на размещение двух выпусков облигаций: 002P-01 (с фиксированной ставкой) и 002P-02 (с плавающей ставкой). Оба выпуска имеют срок действия – 3 года, и купонный доход выплачивается ежемесячно. Ожидается, что общий объем размещения составит не менее 3 млрд рублей. Для выпуска 002P-01 установлен ориентир ставки не выше 20%, что обеспечивает доходность к погашению на уровне 21,94% годовых. Ориентир спреда к ключевой ставке для флоатера установлен на отметке не более 4,75%
• Совко капитал партнерс (в качестве мажоритарного акционера Совкомбанка 15 декабря начнется размещение облигаций серии 001Р-01. Срок обращения – 4 года, предусмотрены амортизация и опционы по требованию. Объем выпуска пока не определен. Выплата купонов осуществляется ежемесячно по «лестничной» системе. Ставка по 1–12-му купонам составляет 19% годовых, по 13–24-му — 18,5%, по 25–36-му — 18%, по 37–48-му — 17,5%. Рейтинг — А+.
• Селигдар зафиксировала объем размещения облигаций серии 001Р-08 (фикс) на уровне 5,5 млрд руб., флоатера серии 001Р-09 — 2,5 млрд руб. Ставка фикса установлена на уровне 18%, что соответствует доходности к погашению в 19,56%. Спред к ключевой ставке по флоатеру —на уровне 4,5%.
• Абрау-Дюрсо выпустит ЦФА на 15,5 млн руб.
• АФК Система разместит ЦФА на 4 млрд руб.
• МГКЛ установил финальный ориентир ставки облигаций серии 001PS-01 на уровне 24%, что соответствует доходности к погашению в 26,83% годовых.
• Республика Башкортостан объявила ориентир спреда к ключевой ставке по флоатеру серии 24017 — не выше 2%. Сбор заявок запланирован на 15 декабря. Срок — 3,95 лет, есть амортизация. Дюрация — 2,6 лет. Объем — не более 4 млрд руб. Купоны ежемесячные, плавающие — ключевая ставка + спред.
• Артген биотех 15 декабря начинается прием заявок на облигации серии БО-02. Срок обращения – 5 лет, предусмотрены опции досрочного выкупа в даты, соответствующие 13, 26, 38 и 50 купонных периодов. Общий объем выпуска составляет 300 млн рублей. Купоны имеют фиксированный размер и выплачиваются ежемесячно. Ориентировочная ставка не превышает 23,00%, что эквивалентно доходности в 25,58% годовых при досрочном погашении.
• АКРА подтвердило рейтинг Балтийского лизинга на уровне АА-, изменив прогноз на «Развивающийся».
• АКРА понизило рейтинг ТГК-14 до ВВ, сохранило «Негативный» прогноз.

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 16,5%.
• По данным денежного рынка, ставки составили: RUONIA — 16,08%, RUSFAR ON — 15,95%, RUSFAR CNY — 0,33%.
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,17%.
• Средняя доходность по наиболее востребованным корпоративным облигациям, представленным в индексе IFX Cbonds, составляет 16,61%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 23,67%.
• Доходность индекса замещающих облигаций — 7,33%.
• Доходность индекса юаневых облигаций — 7,41%.