Главное
• На старте торгов рубль значительно укрепился по отношению к юаню, однако впоследствии ослаб и демонстрирует небольшое снижение стоимости.
• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) продолжают умеренное снижение, индекс государственных облигаций RGBI незначительно снизился.
В деталях
Рубль вновь открылся вниз к юаню, но затем резко подорожал. Однако закрепиться в небольшом плюсе не удалось, и российская валюта сдала позиции, приблизившись к установленному вчера недельному минимуму. Тем не менее потери вторника пока остаются достаточно умеренными.
Давление на курс рубля продолжают оказывать ожидания вероятного анонса на этой неделе объема иностранной валюты, которую ЦБ ежедневно будет покупать для Минфина. Эти операции возобновляются в рамках исполнения бюджетного правила. Они были приостановлены в конце марта, с тех пор нефтегазовые доходы госбюджета должны были существенно увеличиться благодаря сильному подорожанию нефти. Это сформирует существенный спрос министерства на инвалюту, в том числе отложенный. Правда, скорее всего, он будет равномерно распределен в течение определенного периода, чтобы не привести к ощутимому рыночному дисбалансу.
Пара CNY/RUB пытается преодолеть вчерашний максимум 11,08 руб. Если это удастся, следующим техническим препятствием для роста может выступить область 11,14–11,23 руб.
Российский долговой рынок поначалу пытался переломить нисходящую тенденцию предыдущей сессии. Однако после кратковременного повышения индекс гособлигаций RGBI стал проседать и несет небольшие потери.
Значительная геополитическая неопределенность сдерживает повышение стоимости облигаций федерального займа (ОФЗ). Она также может препятствовать снижению ключевой ставки в перспективе. В наиболее благоприятном сценарии это замедлит смягчение денежно-кредитной политики.