Облигации: стоит ли рисковать на фоне роста цен? Аналитики о возможном продлении запрета на экспорт бензина

Индекс гособлигаций RGBI второй день подряд пытается закрепиться выше 119 п., но пока это выглядит неуверенно. С одной стороны, поддержку оказывают ожидания, возможно, более значимого снижения ключевой ставки (более чем на 0,5%). С другой — надвигается давление со стороны аукционов Минфина. Нельзя исключать и чисто технический фактор — котировки подошли к уровням минимумов блока консолидации конца июля – начала сентября. Участники рынка, совершавшие здесь покупки, теперь могут иметь планы зафиксировать позиции.

Сегодня объемы торгов значительно увеличились. Наибольший интерес вызвали облигации федерального займа — защищенные от инфляции (ОФЗ-ПД) серий 26251 и 26254, а также флоттер 29020.

S

S

S

Ожидаемые события

• Томская область соберет заявки на облигации серии 34076. Срок — 5 лет, есть амортизация. Дюрация — 3,17 лет. Объем — не более 5 млрд руб. Купоны фиксированные, квартальные. Ориентир по ставке — не выше 17,30%, что соответствует доходности к погашению в 18,46% годовых.
• Центр-К проведет сбор заявок на облигации серии БО-01. Срок — 3 года, но предусмотрены амортизация и call-опционы в даты окончания 12-го и 24-го купонных периодов. Объем — 300 млн руб. Ориентир по ставке купона — не выше 24,00%, что соответствует доходности к call-опциону в размере 26,83% годовых. Рейтинг — BB+.
• СибАвтоТранс проведет сбор заявок на выпуск серии 001P-07. Срок — 3 года, есть амортизация. Дюрация — 1,8 лет. Объем — не более 300 млн руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 26,00%, что соответствует доходности к погашению в 29,30% годовых. Рейтинг — BB.

Новости рынка

• Аксаков: ЦБ может снизить ключевую ставку до 16% в декабре.

• «Партнерство, инвестиции, развитие» (ПИР) 17 декабря стартует размещение облигаций серии БО-05-001P. Срок обращения – 2 года, предусмотрена амортизация. Общий объем выпуска – 190 млн рублей. Купоны фиксированные и выплачиваются ежемесячно. Годовая процентная ставка составляет 27%. Рейтинг — BB.
• Пионер-лизинг 17 декабря стартует размещение облигаций четвертой серии. Срок обращения — 5 лет, объем выпуска — 200 млн рублей. Купоны фиксированные, выплачиваются ежемесячно и составляют 28,5% годовых. В июле АКРА снизило кредитный рейтинг компании до В, установив «Стабильный» прогноз.
• Главснаб 17 декабря стартует размещение облигаций серии БО-02. Срок обращения — 4 года, предусмотрены возможности досрочного выкупа эмитентом в даты выплаты 18-го и 30-го купонов. Общий объем выпуска составляет 200 млн рублей. Приобрести облигации могут только квалифицированные инвесторы. Купонные выплаты фиксированные и производятся ежемесячно по ставке 26,55% годовых. Рейтинг — BB-.
• Артген биотех снизил ориентир ставки купона облигаций серии БО-02 с 23% до 22%, что соответствует доходности к досрочному погашению на уровне 24,36% годовых.
• Республика Башкортостан зафиксировала объем размещения флоатера серии 24017 на уровне 4 млрд руб. Спред к ключевой ставке установлен на уровне 1,75%.
• Чистая планета допустила фактический дефолт при выплате 26-го купона облигаций серии БО-01 на сумму 2,3 млн руб.

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 16,5%.
• На денежном рынке зафиксированы следующие ставки: RUONIA — 15,91%, RUSFAR ON — 15,74%, RUSFAR CNY — 0,4%.
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,17%.
• Средняя доходность по 30 наиболее востребованным корпоративным облигациям (по версии IFX Cbonds) составляет 15,91%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 23,3%.
• Доходность индекса замещающих облигаций — 8,28%.
• Доходность индекса юаневых облигаций — 7,84%.