Неделю назад индекс МосБиржи превышал 3000 пунктов, а сейчас снизился на 7%. Рассмотрим курсы наиболее пострадавших акций, входящих в бенчмарк.
Быстрее на спуске
Рынок испытал волну распродаж из-за ухудшения геополитической ситуации, новых угроз санкций и снижения цен на нефть. Индекс МосБиржи за неделю потерял большую часть апрельского роста — с показателя более 3000 пунктов до приблизительно 2800.
На рынке наблюдается много спекулятивного наплыва и эмоций. Необходима стабилизация и адаптация. Цель индекса с учетом дивидендов в 3400 пунктов остается, но движение к ней будет не прямым. В период общерыночных недельных распродаж худший результат показали акции:
• Эн+ (-13%)
• НОВАТЭК (-12%)
• Самолет (-11%)
• ПИК (-11%)
• АФК Система (-11%)
Эн+. Это худший показатель среди всех участников бенчмарка. Эта холдинговая структура принадлежит РУСАЛу. На курс влияют: снижение цен на сырье, отсутствие дивидендов у дочерней компании, зависимость от геополитической ситуации и высокая задолженность. При низкой фундаментальной оценке РУСАЛа в 35 рублей акции холдинга не имеют большой возможности роста. Цена акций падает ниже 390 руб. Если не удастся быстро вернуться выше потерянной психологической и статичной поддержки 400 руб., то увеличится риск краткосрочного снижения до 370 руб. — там расположена динамическая линия поддержки.
НОВАТЭК. Неделю назад курс достиг пика в 1317 рублей, установив многомесячные максимумы и подтвердив фундаментальную оценку в 1300 рублей. Через неделю курс снизился до значения около 1110 рублей. На это повлияли негативные факторы: дигэп и угрозы санкций против российского энергетического сектора. В связи с возникшей неопределённостью курс может временно достичь локальных минимумов — техническая поддержка находится на уровне 1100 рублей. С долгосрочной точки зрения, возврат к недавним фундаментально оправданным уровням для инвесторов обещает почти +17% от текущих цен.
Самолет. Акции застройщика демонстрируют большую изменчивость — активное участие инвесторов. рейтинга Ежемесячная рыночная волатильность сохраняется под давлением высоких показателей инфляции и жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Неделя назад курс достиг 1316 рублей, а теперь резко упал до 1100 рублей. Поддержка приблизилась к предельному уровню. Фундаментальный таргет — 1450 рублей. Его достижение возможно только при снижении процентных ставок. Ожидается, что восстановление стоимости бизнеса начнет реализовываться летом.
ПИК. Волатильность сохраняется. Вводные курсы одинаковы для всех застройщиков. За неделю курс снизился с уровня ниже 525 рублей до 440 рублей. Ближайшая поддержка находится у отметки 430 рублей, потенциал падения уже мал. При улучшении ситуации на широком рынке акции могут восстановиться сильнее многих — сопротивление расположено на 470 рублях. Фундаментальный долгосрочный таргет выглядит привлекательно — 700 рублей.
АФК Система. Холдинг с множеством закредитованных дочерних компаний обладает высокой чувствительностью курса акций к фактору ставок. С конца апреля курс, превышавший 16 рублей, быстро приближается к 14 рублям. Скорее всего, вскоре начнется замедление падения. Явное сопротивление при отскоке ожидается около 15 рублей. Фундаментальный таргет — 19 рублей, но при таких высоких ставках фондирования достичь его будет сложно.