Известно, что значительная часть действующих игроков на рынке склонна выбирать наиболее ликвидные и подверженные колебаниям активы. Для получения выгоды от изменения цен нередко применяются фьючерсные контракты, которые имеют ряд преимуществ по сравнению, например, с торговлей на спотовом рынке. В данной статье будет представлен обзор пяти контрактов на российском срочном рынке, представляющих интерес для трейдеров в мае.
Почему фьючерсы
•Основное достоинство дериватива – наличие встроенного кредитного плеча. Это означает, что для совершения сделки не требуется располагать на счете суммой, равной полной стоимости контракта. Достаточно внести лишь небольшую часть от номинальной стоимости позиции, которая называется гарантийным обеспечением (ГО).
Кредитное плечо дает возможность многократно увеличивать потенциальную прибыль, однако риск также возрастает пропорционально. Если используется плечо 1 к 5, то изменение цены актива на 1% приведет к изменению стоимости позиции на 5%.
• Важным преимуществом является возможность получения прибыли как при увеличении стоимости актива, так и при его снижении.
Лонг-стратегия предполагает приобретение актива за счет использования кредитных средств. В случае роста стоимости актива, инвестор получает прибыль.
В свою очередь, шорт-позиция заключается в получении актива в долг с последующей его продажей на рынке. Если цена актива снижается, инвестор имеет возможность выкупить его по более низкой цене и вернуть кредитору.
• Основой фьючерсных контрактов служат различные биржевые инструменты, доступ к динамике которых для частного инвестора возможен исключительно через срочные соглашения.
На фоне мартовской волатильности, проявляющейся преимущественно на товарных и валютных рынках, отчетливо видна значимость срочного рынка. Без использования фьючерсов полноценное участие в движении многих активов становится затруднительным.
• Торговля на срочном рынке осуществляется и в выходные дни, что позволяет минимизировать риск возникновения неблагоприятных колебаний цен без возможности своевременно закрыть позицию и отреагировать на важное событие.
Нефть марки Brent
Актуальный контракт — BRK6 с исполнением 4 мая.
Следующий контракт — BRM6 В соответствии с планом, исполнение состоялось 1 июня.
Текущее максимальное плечо не превышает значения в пять раз.
На протяжении начала месяца продолжалось увеличение геополитической премии на рынке углеводородов. Уже 4 апреля фьючерс BRK6 оказался неподалеку от определенного уровня, $114,5. Это на 10% выше закрытия марта и более чем на 50% — февраля .
Уже в первой десятидневке текущего месяца Соединенные Штаты Америки и Иран заявили о заключении временного соглашения, что вызвало снижение стоимости контрактов ниже отметки в 100 долларов. Впоследствии новостная картина поддерживала состояние неопределенности относительно мирных переговоров, а также открытия Ормузского пролива для судоходства. Наиболее благоприятные новости о снижении напряженности были зафиксированы 17 апреля, что привело к снижению стоимости фьючерса до $86,8 (-16,4% относительно закрытия марта).
Повышенная волатильность закономерно привлекает внимание трейдеров. В период с 13 по 19 апреля фьючерсные контракты BRK6 стали лидерами по объему торгов — 615,8 млрд руб. или более 19%объема торгов на срочном рынке Московской биржи.
Газ Dutch TTF
Актуальный контракт — FFJ6 с исполнением 30 апреля.
Следующий контракт — FFK6Дата исполнения сделки – 29 мая. В настоящий момент максимальное плечо не превышает значения в два раза.
Наблюдается повышенная волатильность цен на газ в европейском регионе, обусловленная опасениями по поводу его дефицита вследствие низкого уровня заполненности заполненности хранилищ. Сокращение объемов поставок из Катара и перекрытие Ормузского пролива привели к усилению борьбы за доступ к альтернативным источникам газа.
В течение апреля фьючерсные контракты на Dutch TTF показывали большую изменчивость по сравнению с нефтяными фьючерсами. Наибольший рост от уровня закрытия марта достигал 10%, когда котировки касались отметки 55,5 евро за 1 МВт•ч. В период попыток снижения напряженности в апреле цены на эти контракты опускались до 38,5 евро за 1 МВт•ч. (-24% с начала месяца).
NASDAQ 100
Актуальный контракт — NAM6 с датой исполнения 19 июня. На текущий момент максимальное доступное плечо не превышает значения 8x.
Один из основных американских фондовых индексов, отражающий тенденции акций технологических компаний, продемонстрировал более существенное снижение по сравнению с общим рынком на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке. На это повлияло то, что в составе индекса NASDAQ 100 преобладают компании из сектора информационных технологий, которые часто характеризуются повышенной волатильностью. Если не учитывать отскок, зафиксированный 31 марта, то за прошедший месяц фьючерс NAM6 упал более чем на 8,5%.
Несколько позитивных новостей, связанных с перспективами снижения напряженности, в сочетании со стартом сезона публикации финансовых отчетов американских компаний, стали достаточными факторами для изменения траектории рынка V-образного восстановления. С начала апреля NAM6 вырос на 13%, по показателям волатильности и объему торгов, превосходит текущий контракт на индекс S&P 500 ( SFM6).
В настоящий момент американский фондовый рынок достиг новых исторических максимумов, однако мирное соглашение между Соединенными Штатами Америки и Ираном пока не заключено. Результаты отчетности компаний в основном демонстрируют положительную динамику, хотя для некоторых ожидаются разочаровывающие данные. Разнонаправленный новостной фон позволяет прогнозировать сохранение повышенной волатильности до окончания весеннего периода.
Cеребро
Актуальный контракт — SVM6 с датой исполнения 19 июня.
Максимальный размер кредитного плеча на текущий момент не превышает значения 5х.
Металлы демонстрируют заметную взаимосвязь с золотом, однако характеризуются большей волатильностью. В апреле стоимость фьючерсов на золото (GDM6) претерпевала колебания в пределах 4% от уровня закрытия марта. Что касается фьючерсов на серебро, (SVM6) в начале апреля падали до $72 (-7% от закрытия марта), а затем достигали $84 (+16,9% от апрельских минимумов).
то эскалация конфликта на Ближнем Востоке стимулирует спрос на активы-убежища и одновременно формирует выраженные проинфляционные тенденции, что может подтолкнуть центробанки, в частности Федеральную резервную систему США, к ужесточению денежно-кредитной политики. Данный фактор является краткосрочным стимулом для укрепления доллара, а следовательно, потенциально снижает интерес к золоту и другим драгоценным металлам.
В перспективе среднего горизонта времени прогнозируется усиление спроса со стороны центральных банков и частных инвесторов, обусловленного стремлением диверсифицировать инвестиции в условиях рисков, связанных с долларом. Помимо этого, вскоре следует ожидать влияния проинфляционных факторов, которые приведут к ослаблению американской валюты.
Пара CNY/RUB
Актуальный контракт — CRM6 В соответствии с графиком, исполнение состоится 18 июня.
Текущий максимальный уровень плеча составляет 10x.
С начала апреля фьючерсные контракты продемонстрировали снижение на величину более 7,1%, что подтвердило наши краткосрочные прогнозы. Подъем рубля, последовавший за кратковременным ростом спроса на валюту, начался в последней трети марта, однако к концу месяца был сдерживаемым налоговым платежным периодом, после чего возобновился.
Последующее изменение курсов валют будет определяться условиями возвращения Минфинана валютном рынке. Центральный вопрос заключается в том, будет ли министерство финансов объявлять о приобретениях валюты в мае? В случае положительного решения, стоимость фьючерсного контракта может продемонстрировать восстановление до отметки 11,5 руб.В ситуации, когда Минфин не примет участия в торгах, курс CRM6 потенциально может опуститься ниже 11 рублей и продолжить поиск устойчивости на уровне 10,5 руб.
Этот фьючерс занял второе место по объему торгов за неделю с 13 по 19 апреля. Объем операций составил 501,9 млрд руб. или около 15,7%от общего объема торгов срочными контрактами на Московской бирже.
Для торговли фьючерсами
Если вы неквалифицированный инвестор, сначала нужно пройти тест.
Нажмите ссылку: тестирование. Либо в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) необходимо перейти в личный кабинет — раздел «Квалификация и тесты» — тестирование Национальной квалификационной системы — Производные финансовые инструменты.
Чтобы использовать все возможности фьючерсов, чтобы воспользоваться маржинальным плечом, можно подключить соответствующую услугу в мобильном приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) после завершения тестирования по ссылке, дополнительно такая возможность доступна и в личном кабинете: Управление счетами (выбрать конкретный счет) — Тарифы и услуги — Маржинальная торговля.
Связанные статьи:
- Аналитические обзоры и экспертные оценки. На рынке наблюдается период консолидации, напоминающий зимнюю стагнацию
- Обзор торговой сессии: определение наиболее сильных и слабых акций на рынке.
- Ход торгов. Покупатели возвращаются в нефтегаз
- Главное за неделю. Находим идеи