Изображение: img.magnific.com

В течение второй недели на рынке облигаций прогнозируется снижение активности, что связано с майскими праздниками. На первичном рынке зафиксировано значительное уменьшение количества запланированных сделок — большинство эмитентов перенесли выпуск новых облигаций на вторую половину мая.

По этой причине изменения индекса государственных облигаций RGBI на текущей неделе вряд ли предоставят существенной информации, поскольку при низкой торговой активности технические сигналы могут оказаться ошибочными. Для определения последующего развития событий бенчмарка потребуется дождаться окончания праздничных дней. В настоящий момент наиболее вероятным представляется сохранение текущей ситуации и колебания в пределах 119–120 пунктов.

Сегодняшняя утренняя торговая сессия продемонстрировала наибольшую активность в отношении облигаций федерального займа, предназначенных для розничных инвесторов, серий 26254 и 26238.

Ожидаемые события

05/05, вторник:

• Делимобиль (Каршеринг Руссия) планирует провести сбор заявок на выпуск серии 001Р-08. Срок — 3 года, есть амортизация. Объем — 1 млрд руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 23%, что соответствует доходности к погашению в 25,59% годовых.
• Газпромбанк начнет размещение дополнительного выпуска №2 дисконтных облигаций серии 006Р-05Р. Объем — 5 млрд руб. Цена — 55% от номинала.

06/05, среда:

• Минфин РФ проведет аукционы по размещению ОФЗ. Какие именно выпуски будут предложены рынку, ведомство сообщит во вторник.
• Росстат опубликует данные по недельной инфляции.

07/05, четверг:

• Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки и комментарий к среднесрочному прогнозу.

08/05, пятница:

• МФК Быстроденьги начнет размещение выпуска серии 003Р-02. Срок — 4 года, call-опцион — через 2 года. Есть амортизация. Объем — 300 млн руб. Купоны ежемесячные, фиксированные — 22,25% годовых. Доступно квалифицированным инвесторам.

Новости рынка

• РСПП: снижение спроса стало главным ограничением для бизнеса в I квартале.
• Трансконтейнер (ГК Дело) зафиксировал объем размещения «фикса» серии П02-03 на уровне 10 млрд руб. Ставка купона установлена на уровне 16,5%, что соответствует доходности к погашению в 17,81% годовых. Размещение флоатера серии П02-04 перенесено на неопределенный срок.
• Газпром капитал 15 мая начнется прием заявок на выпуск юаневых облигаций серии БО-003Р-22. Срок обращения облигаций составляет 4 года. Планируемый объем выпуска – не менее 1 миллиарда юаней. Номинал облигации – 1000 юаней. Купонные выплаты фиксированы и производятся ежемесячно. Ориентировочный диапазон ставки купона – от 8,25% до 8,5% годовых. Номинальная стоимость облигаций – 1 тысяча юаней. На этапе первичного размещения инвесторы могут осуществлять расчеты как в юанях, так и в рублях, выбирая наиболее удобный вариант. Расчеты при выплате купонных платежей и погашении облигаций производятся исключительно в китайских юанях, однако инвесторы имеют возможность получать выплаты в рублях, исходя из официального курса, установленного Банком России на дату выплаты купона или погашения.
• Полипласт 20 мая состоится прием заявок на размещение трехлетних облигаций серии П02-БО-16. Срок обращения – 3 года, общий объем – 2 миллиарда рублей. Купонные выплаты будут производиться ежемесячно по фиксированной ставке. Ориентировочный уровень ставки установлен на уровне, не превышающем 17,75%, что эквивалентно доходности к погашению в 19,27% годовых.
• Ростовская область 26 мая состоится прием заявок на флоатер серии 34001. Срок обращения облигации – 3 года, предусмотрена амортизация. Дюрация составляет 2,3 года. Общий объем выпуска – 7,5 млрд рублей. Выплата купонов осуществляется ежемесячно, их размер привязан к значению ключевой ставки Банка России, определяемому на третий рабочий день, предшествующий началу купонного периода, с добавлением спреда. Информация об ориентировочном значении спреда будет опубликована дополнительно.
• ЛК Бизнес альянс выставила на 1 июня добровольные оферты по соглашению с владельцами облигаций серий 001Р-03 и 001Р-04. Компания планирует выкупить до 75 тыс. облигаций каждого выпуска. Цена приобретения облигаций серии 001Р-03 — 94% от номинала, серии 001Р-04 — 96%. Период предъявления облигаций по оферте — с 14 по 27 мая.
• Эксперт РА понизило рейтинг Томской области с ВВВ+ до ВВВ, прогноз «Стабильный».

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 14,5%.
• На денежном рынке зафиксированы следующие ставки: RUONIA — 14,55%, RUSFAR ON — 14,4%, RUSFAR CNY — 0,08%.
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,54%.
• Средняя доходность по наиболее востребованным корпоративным облигациям (по индексу IFX Cbonds) составляет 15,41%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,55%.
• Индекс замещающих облигаций Cbonds демонстрирует доходность на уровне 7,9%.
• Индекс облигаций, номинированных в юанях, демонстрирует доходность на уровне 7,63%.

Готовое решение

В случае отсутствия возможности самостоятельно выбирать облигации, целесообразно рассмотреть готовое портфельное решение — инвестиционный фонд «БКС Российские облигации».