Изображение: img.magnific.com

Главное

• Рубль продолжил укрепление, а курсы иностранных валют снизились: доллар стоит дешевле 75 рублей, евро опустился ниже 88 рублей, юань зафиксировался ниже отметки в 11?

• На товарном рынке: стоимость нефти марки Brent превысила отметку в $110, золото дешевеет, двигаясь к уровню $4600, а цена на природный газ NG поднялась выше $2,7.

В деталях

Рубль стабильно дорогой. Нестабильность на валютном рынке сохраняется, и обстоятельства складываются неблагоприятно для рубля. В будущем ситуация может измениться, однако в настоящий момент курсы иностранных валют остаются на уровне годовых отметок (для евро и юаня) и трехлетнего периода (для доллара.

Курсы доллара и евро от ЦБ ожидаемо ослабли — несмотря на то, что в пятницу ключевая ставка не была озвучена, что привело к снижению стоимости биржевого юаня и фьючерсов на доллар и евро, расчеты на 28 апреля показали падение доллара на 1%, до отметки 74,8, а евро – на 0,5%, до 87,9. Внебиржевые курсы сравнялись с биржевыми из-за специфики расчетов. Биржевой юань в понедельник продолжил снижение — пара CNY/RUB потеряла еще 0,4%, опустившись до 10,94.

Текущие факторы курсов. Спрос на валюту, необходимую для импортных операций, остается сдержанным из-за высоких затрат на финансирование в экономике. Объем валюты, поступающей от экспортеров, увеличился благодаря завершению налогового периода и из-за высокой стоимости сырья. А Минфин уже месяц отсутствует на валютном рынке. Совпадение значительного предложения и слабого спроса обуславливает снижение валютных курсов.

Перспективные драйверы курсов. Монетарное ужесточение, осуществляемое Центробанком, продолжается, хотя и с перерывами. К концу года ожидается достижение уровня в 13%. Это может спровоцировать увеличение потребности в валюте для финансирования импортных операций. Объем валюты, поступающий от экспортеров, в скором времени может быть частично нивелирован валютными покупками Министерства финансов. Возобновление работы бюджетного сектора ожидается в мае, более детальная информация может быть опубликована после 6 мая. Воздействие валютного спроса со стороны Минфина оценивается в 4–10 руб.

Ориентиры. В настоящий момент курсы находятся на минимальном уровне, однако в ближайшие месяцы прогнозируется изменение тенденции: доллар может достичь отметки в 80, а юань, по нашему мнению, будет находиться в пределах 11,5. В долгосрочной перспективе – к 85 и 12 соответственно.

Инструменты. В работе на рынке можно использовать валютные инструменты — закрепленные положения в договорах, касающиеся твердых валют и валютных активов стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.