Изображение: img.freepik.com

Главное

• Рубль по отношению к доллару и евро снизился примерно на один процент, однако это можно считать лишь корректировкой внебиржевых курсов. В то же время, биржевой юань отреагировал падением стоимости, опустившись ниже отметки в 11, на решение Центробанка о снижении ставки. Каковы перспективы на будущее?

• На товарном рынке: нефть марки Brent выросла до отметки в $107, золото пытается восстановить позиции, превысив уровень $4700, в то время как цены на газ NG снова снизились и составили $2,5.

В деталях

Курсы доллара и евро от ЦБ на выходные и понедельник повысились почти на процент — над 75,5 и под 88,3 соответственно. Но это лишь за счет их отставания в четверг — 23 апреля курс биржевого юаня и фьючерсы на доллар и евро активно росли, отыгрывая анонс Минфина о возвращении с покупками на рынок в мае, а не июле. Котировки ЦБ снижались. Ожидалась догоняющая динамика внебиржевых курсов — так и случилось.

При этом фактор ключевой ставки в курсах от ЦБ не отыгран на фоне технических аспектов их расчета — опять запаздывание, которое может быть нивелировано сегодня вечером в курсах «на завтра». Так, фьючерсы на доллар и евро с дневного пика 24 апреля потеряли свыше процента — реакция на шаг в -50 б.п. и некоторое ужесточение риторики. Значит, котировка доллара на вторник может быть снова ниже 75. Курс USD/RUB все еще в области трехлетних минимумов. Пятничный биржевой юань потерял 0,8%, до 10,98.

Перспективы курсов. Уже наблюдается развитие цикла денежно-кредитной политики, однако секвестрация происходит медленными темпами, и нельзя исключать перерывы. Это оказывает сдерживающее влияние на спрос на валюту, необходимую для импорта, в то время как спросом пользуются надежные рублевые активы. К моменту завершения года прогнозируется снижение ставки до 13%, что облегчит условия для импортеров и приведет к увеличению их валютных покупок. Что касается действий Министерства финансов, то перенос сроков валютных закупок в рамках бюджетного правила на два месяца ранее оказывает положительное воздействие на курсы валют, но для оценки необходимы реальные объемы. Ожидается публикация соответствующей информации в следующую среду, 6 мая. Реакция курсов на среднесрочном и долгосрочном горизонте будет зависеть от масштабов проводимых операций. Прогноз ослабления рубля в диапазоне 4–10 руб. предполагает потенциал укрепления курса доллара от 80 до 85.

В качестве ориентиров для юаня можно рассматривать уровни 11,5 и 12. Однако, пока курс CNY/RUB остается ниже 11, дефицита ликвидности в юанях не наблюдается — ставка у нуля, и, соответственно, необходимо будет дождаться выхода Минфина на рынок. Однако, тактические приобретения на круглых ценах могут обеспечить ощутимую спекулятивную прибыль в будущем.

Инструменты. Применяются валютные инструменты — позиции, ориентированные на контракты с твердыми валютами и валютными активами стран с развивающейся экономикой, при этом исключающие регуляторные риски, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.