Изображение: img.magnific.com

Главное

• Рубль по отношению к доллару и евро ослаб на почти один процент, однако это скорее всего является следствием корректировки внебиржевых курсов. В то же время, биржевой юань отреагировал снижением, приблизившись к отметке в 11, на решение Центробанка о сокращении ключевой ставки. Каковы перспективы на будущее?

• На товарном рынке: нефть марки Brent демонстрирует рост, достигнув отметки в $107, золото пытается восстановить позиции, поднимаясь выше $4700, в то время как цены на газ NG продолжают падение и опустились до $2,5.

В деталях

Курсы доллара и евро от ЦБ на выходные и понедельник повысились почти на процент — над 75,5 и под 88,3 соответственно. Но это лишь за счет их отставания в четверг — 23 апреля курс биржевого юаня и фьючерсы на доллар и евро активно росли, отыгрывая анонс Минфина о возвращении с покупками на рынок в мае, а не июле. Котировки ЦБ снижались. Ожидалась догоняющая динамика внебиржевых курсов — так и случилось.

При этом фактор ключевой ставки в курсах от ЦБ не отыгран на фоне технических аспектов их расчета — опять запаздывание, которое может быть нивелировано сегодня вечером в курсах «на завтра». Так, фьючерсы на доллар и евро с дневного пика 24 апреля потеряли свыше процента — реакция на шаг в -50 б.п. и некоторое ужесточение риторики. Значит, котировка доллара на вторник может быть снова ниже 75. Курс USD/RUB все еще в области трехлетних минимумов. Пятничный биржевой юань потерял 0,8%, до 10,98.

Перспективы курсов. Уже наблюдается развитие цикла денежно-кредитной политики Центрального банка, однако секвестрация происходит медленными темпами, и не исключены перерывы. Это оказывает давление на спрос на валюту, необходимую для импорта, в то время как спрос на безрисковые рублевые активы остается высоким. Ожидается, что к концу года ключевая ставка достигнет 13%, что облегчит условия для импортеров и приведет к увеличению покупок валюты. По информации, полученной от Минфина, перенос сроков валютных закупок в рамках бюджетного правила на два месяца ранее оказывает положительное влияние на курсы иностранных валют, но важно подтвердить это фактическими объемами. Ожидается публикация соответствующих данных в следующую среду, 6 мая. Будущая реакция курсов на среднесрочном и долгосрочном горизонте будет зависеть от масштаба проводимых операций. Прогноз ослабления рубля в диапазоне 4–10 руб. предполагает потенциал укрепления курса доллара от 80 до 85.

В качестве ориентиров для юаня можно рассматривать уровни 11,5 и 12. Однако, пока курс CNY/RUB удерживается ниже 11, нехватки юаней не наблюдается — ставка у нуля, в связи с этим, необходимо ожидать появления информации от Министерства финансов. Однако, тактические приобретения на отметках, кратных круглым числам, могут оказаться выгодными для получения краткосрочной спекулятивной прибыли.

Инструменты. Применяются валютные инструменты — выработанные стратегии, ориентированные на активы в твердых валютах и валютные активы стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.