Изображение: img.magnific.com

Индекс гособлигаций RGBI вчера преодолел сопротивление в районе 120,4 п. и теперь может направиться на тест максимумов августа прошлого года. Уже завтра состоится заседание ЦБ по ключевой ставке. Консенсус макроэкономистов — снижение до 14,5%. Однако вторая неделя подряд нулевой инфляции, риторика президента, а также повышенный спрос на аукционах Минфина могут давать рынку надежду, возможно, на более смелый шаг со стороны регулятора.

В настоящее время наибольший объем операций приходится на облигации федерального займа с погашением до 2625 года (серии 26254 и 26245), а также на флоатеры серии 29013. По всей видимости, часть трейдеров перераспределяет свои активы из флоатеров в облигации с фиксированной ставкой в связи с прогнозами по снижению ключевой ставки.

S

S

S

Ожидаемые события:

• ВИС финанс планирует собрать заявки на выпуск серии БО-П12. Срок — 3,5 года. Объем — не более 2,5 млрд руб. Купоны ежемесячные, фиксированные. Ориентир по ставке — не выше 17%, что соответствует доходности к погашению в 18,39% годовых.
• ВУШ проведет сбор заявок на выпуск серии 001P-06. Срок — 3 года. Объем — 1 млрд руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 22,5%, что соответствует доходности к погашению в 24,97% годовых.
• Группа ЛСР проведет сбор заявок на выпуск серии 002Р-01. Срок — 3 года, есть амортизация. Объем — 5 млрд руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 16,5%, что соответствует доходности к погашению в 17,81% годовых.
• Первая Грузовая Компания проведет сбор заявок на два выпуска — серий 003P-04 («фикс», срок — 3,4 года) и 003P-05 (флоатер, срок — 2,5 года). Общий объем предложения – до 15 млрд рублей. По обоим выпускам предусмотрены ежемесячные выплаты купонов. Ориентировочная ставка купона по «фикса» не превышает 15,75%, что эквивалентно доходности к погашению в 16,94% годовых. Для флоатера ориентировочный спред к ключевой ставке также не должен быть выше 2,75%.

Новости рынка

• Минфин РФ вчера в результате аукционов и дополнительного размещения после аукциона (ДРПА) разместил ОФЗ-ПД на 258,5 млрд руб. по номиналу при спросе в 477,2 млрд руб.
• С 14 по 20 апреля рост потребительских цен составил показатель вырос всего на 0,01%. На предыдущей неделе прирост был равен нулю. Годовая инфляция, рассчитанная за 12 месяцев, уменьшилась с 5,77% до 5,68%.
• Акрон 27 апреля запланировано начало приема заявок на размещение облигаций серии БО-002Р-03, номинированных в юанях. Срок обращения облигаций составляет 3,5 года, предусмотрена амортизация. Выплата купонов осуществляется ежемесячно по фиксированной ставке, не превышающей 8,25% годовых.
• Медскан в результате сбора заявок установил ставку купона по выпуску серии 001Р-02 на уровне 15,35%, что соответствует доходности к погашению в 16,48% годовых.
• Полюс зафиксировал объем размещения юаневых облигаций серии ПБО-06 на уровне ¥2,6 млрд. Ставка купона установлена на уровне 7,65%, что соответствует доходности к к оферте в 7,92% годовых.
• Мегафон размещает два флоатера на общую сумму 55 млрд руб. — серий БО-002P-11 и БО-002P-12.
• Делимобиль (Каршеринг Руссия) 30 апреля запланировано начало приема заявок на размещение облигаций серии 001Р-08. Срок обращения – 3 года, предусмотрена амортизация. Общий объем выпуска составит 1 миллиард рублей. Купоны фиксированы и выплачиваются ежемесячно. Ориентировочная ставка не превышает 23%, что обеспечивает доходность к погашению на уровне 25,59% годовых.
• Эксперт РА подтвердило рейтинг ЛК Европлан на уровне АА с «Стабильным» прогнозом, статус «под наблюдением» снят.

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 15%.
• На денежном рынке зафиксированы следующие ставки: RUONIA — 14,44%, RUSFAR ON — 14,47%, RUSFAR CNY — 0,21%.
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,28%.
• Выручка по самым востребованным корпоративным облигациям (по версии IFX Cbonds) составляет 15,33%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,92%.
• Индекс облигаций-заменителей Cbonds демонстрирует доходность на уровне 8,17%.
• Индекс облигаций, номинированных в юанях, показал доходность в размере 7,76%.

Готовое решение

В случае отсутствия возможности самостоятельно выбирать облигации, целесообразно использовать готовое портфельное решение, например, инвестиционный фонд «БКС Российские облигации».