Изображение: img.freepik.com

ММК представил операционные и финансовые результаты за I квартал 2026 г.

Финансовые показатели за I квартал 2026 г. к IV кварталу 2025 г.

• Доход компании снизился до 129 025 млн рублей, что на 11,5% меньше по сравнению с предыдущим периодом, из-за уменьшения объемов реализации и изменения структуры продаж.

• EBITDA уменьшилась на 55,9%, составив 8 624 млн рублей, что связано с изменением объема выручки. Рентабельность по EBITDA достигла 6,7%.

• Убытки компании за первый квартал 2026 года достигли 1 370 млн рублей, что стало следствием уменьшения объема продаж.

• Свободный денежный поток составил минус 14 140 млн рублей, что обусловлено главным образом уменьшением прибыли до вычета налогов, расходов и процентов (EBITDA) и увеличением потребления денежных средств для финансирования текущей деятельности.

Показатели операционной деятельности за первый квартал 2025 года в сравнении с четвертым кварталом 2025 года.

• Производство чугуна уменьшилось на 5,5%, достигнув отметки в 2 382 тыс. тонн, что было связано с проведением плановых капитальных ремонтов на доменном производстве.

• Производство стали сократилось на 3,8%, до 2 448 тыс. тонн.

• Объем реализации металлопродукции достиг 2 247 тыс. тонн, что на 8,5% ниже показателей предыдущего периода. Снижение связано с сезонными колебаниями и продолжающимся замедлением экономической активности в России. Реализация продукции премиального сегмента уменьшилась на 10,9% и составила 908 тыс. тонн, обусловлено сезонным падением спроса на холоднокатаный прокат и продукцию с покрытиями. Доля премиальной продукции в общем объеме продаж уменьшилась на 1,0 процентного пункта, составив 40,4%.

• Выработка угольного концентрата достигла 787 тысяч тонн, что на 18,6% превышает показатель предыдущего периода%.

Взгляд БКС. В связи со снижением стоимости и объема реализации, выручка уменьшилась на 19% в годовом исчислении, достигнув 129 млрд рублей. Показатель EBITDA снизился до 9 млрд рублей (-56% в годовом выражении). Скорректированная чистая прибыль оказалась в отрицательной зоне, составив 1 млрд рублей, в отличие от прибыли, полученной в прошлом году. Отрицательный свободный денежный поток сохранился на уровне 14 млрд рублей. В условиях отрицательного свободного денежного потока наблюдается снижение чистой денежной позиции до 66 млрд рублей (по сравнению с 80 млрд рублей в IV квартале 2025 года). В целом, полученные результаты соответствуют нашим прогнозам. Компания указывает на то, что во втором квартале спрос, вероятно, продолжит испытывать давление из-за замедления экономической активности, однако в связи с возможной активизацией строительного сезона, рассчитывает на стабилизацию обстановки.