Изображение: img.freepik.com

Главное

• Рубль демонстрирует устойчивость, а валютные курсы испытывают значительное давление из-за дисбаланса между спросом и предложением. С технической точки зрения, наблюдается перекупленность, однако, без активных действий со стороны Центрального банка и Министерства финансов, вероятно, это лишь кратковременный отскок.

• На товарном рынке: нефть марки Brent преодолевает отметку в 100 долларов США и продолжает рост в направлении 104 доллара, золото не смогло удержать уровень в 4800 долларов и снижается к 4700 долларов, а природный газ NG демонстрирует стабильность на минимальных значениях за год — выше 2,7 доллара.

В деталях

Рубль на максимумах. Вчера курсы валют стабилизировались после снижения до годовых и многолетних минимумов: евро вырос на 0,2%, приблизившись к отметке 88, курс юаня на бирже в определенный момент превысил 11, но в итоге закрылся чуть ниже круглого значения (-0,0%), а курс доллара США пытается закрепиться на уровне марта 2023 года, демонстрируя лишь локальный отскок к отметке 75 (+0,5%). В целом, вчерашнее повышение обусловлено накопленной перепроданностью активов, однако позитивных фундаментальных факторов для восстановления курсов пока недостаточно.

Факторы курсов инвалют. На валютном рынке наблюдается избыточное предложение, что обусловлено увеличением объемов продаж. Экспортеры получают валютную выручку за счет реализации сырья за границей, в то время как разница между ценой российской смеси и эталонных марок значительно сократилась из-за обострения ситуации на Ближнем Востоке. Ставки юаневой ликвидности нулевые — дефицита нет. Спрос на валюту под импорт подавлен из-за дорогого кредитования при высоких ставках фондирования. А спроса на валюту от Минфина в рамках работы бюджетного механизма вообще нет — пауза до июля. С таким набором факторов слабость курсов инвалют может ощущаться вплоть до конца весны, но есть нюансы, влияющие на перспективы курсов.

Перспективы курсов. На фоне продолжающегося замедления инфляции Центральный банк может продолжить снижение ключевой ставки. Завтра, вероятно, произойдет очередное уменьшение на 50 базисных пунктов, до 14,5%. Потом вероятна пауза, в конце года ожидается повышение ставки до 13%. Это должно упростить кредитование для импортеров и уменьшить доходность рублевых инструментов с минимальным риском на рынке долговых и денежных обязательств. Минфин не исключил и более раннего возобновления работы бюджетного правила. Если это произойдет в мае, в случае отсутствия позитивных факторов, до наступления лета курс доллара может достичь отметки в 80 рублей, а юаня – 11,5. Если же этого не произойдет, указанные прогнозы сместятся на начало лета. Более отдаленные перспективы предполагают снижение доллара до 85, а юаня – до 12.

Сегодня курс доллара США к рублю (USD/RUB) вероятно, будет более выгодным по сравнению с евро к рублю (EUR/RUB) и китайскому юаню к рублю (CNY/RUB), что связано с резким ростом индекса доллара (DXY) до отметки 98,7 пункта и снижением пары EUR/USD до уровня 1,17.

Инструменты. Применяются валютные инструменты — выработанные позиции в договорах, предусматривающих расчеты в твердых валютах, и инвестиции в валютные активы стран с развивающейся экономикой, не связанные с регуляторными ограничениями, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.