Изображение: img.magnific.com

В последние годы глобальная экономика переживает изменения, вызванные новыми геополитическими и торговыми условиями. Государства и их финансовые структуры стремятся приспособиться к быстро меняющейся обстановке в мире. Тем не менее, в феврале 2026 года положение стало более сложным из-за конфликта между США и Ираном, спровоцировавшего серьезный энергетический кризис.

Из-за блокировки Ормузского пролива практически прекратились поставки энергоносителей и других товаров, что привело к значительному росту цен на нефть и другие углеводороды. Повышение стоимости энергоносителей и экспортных товаров, транзитом через пролив, может спровоцировать инфляцию и замедление экономического развития в различных странах.

Несмотря на сложную экономическую обстановку, японский фондовый рынок демонстрирует рекордные показатели. Рассмотрим детальнее факторы, обусловившие столь заметный подъем.

Экономика Японии испытывает воздействие энергетического кризиса

Японская экономика в значительной степени зависит от импорта энергетических ресурсов. Так, страна занимает второе место в мире по объему закупаемого сжиженного природного газа (СПГ).

В последние годы Япония снижает зависимость от импорта нефти и увеличивает закупки сжиженного природного газа (СПГ). По данным на январь 2026 года, 95,1% импортируемой в Японию сырой нефти и СПГ поступало из стран Ближнего Востока, при этом около 73,7% перевозилось через Ормузский пролив. Следовательно, перекрытие этого пролива может повлечь за собой значительные негативные последствия для экономики Японии, признаки которых уже наблюдаются:

• Иена упала до минимумов 2024 г.

• Выплаты по государственным облигациям Японии достигли рекордного уровня, что привело к существенному падению их цены.

• Повышение стоимости бензина и электроэнергии в пределах государства привело к высвобождению стратегических нефтяных резервов и расширению программ субсидирования. Помимо этого, власти изучают перспективу повторного ввода в эксплуатацию нескольких атомных реакторов, расположенных на территории страны.

• Выросли цены на товары и услуги.

Наличие стратегического нефтяного запаса, одного из крупнейших в мире, позволяет смягчить воздействие более серьезных проблем. В Японии сосредоточено 470 миллионов баррелей нефти, что покрывает внутренние потребности на 254 дня. Из этого объема 146 дней приходится на национальный запас, 101 день — на обязательные частные резервы, а 7 дней — на оперативный резерв. Хотя это и выглядит позитивно, уже начатое экстренное высвобождение запасов свидетельствует о критичности сложившейся обстановки.

Фондовый рынок

Японский фондовый индекс Nikkei 225 под влиянием начавшейся американо-иранской войны опустился до уровней января, однако после того, как цены на нефть стабилизировались и возникли надежды на урегулирование конфликта, он вернулся к прежним значениям.

Поскольку ситуация в Ормузском проливе имеет большое значение для Японии, возникает вопрос, почему это не нашло более заметного отражения на фондовом рынке страны. На это есть объяснение: его поведение определяется целым рядом факторов:

• Дивидендные выплаты и программы выкупа акций оказывают значительную поддержку росту стоимости акций японских компаний.

В период с 2024 по 2025 год Токийская фондовая биржа ввела несколько директив, направленных на перераспределение капитала компаний в пользу акционеров. Это повлекло за собой значительное увеличение объемов обратного выкупа акций и повышение коэффициента дивидендных выплат. В результате, в последние годы японский фондовый рынок демонстрирует высокую доходность.

Если продолжительный энергетический кризис приведет к значительному снижению прибыльности предприятий, то обстановка может претерпеть изменения.

• Ослабление иены. Низкий курс национальной валюты Японии оказывает позитивное влияние на фондовый рынок, что нередко наблюдается, пока это не представляет опасности для устойчивости финансово-экономической системы. В настоящее время иена демонстрирует значения, минимальные за последние 20 месяцев.

• Существует взаимосвязь с американским рынком. Индекс Nikkei 225 демонстрирует корреляцию с индексом S&P 500, достигшим в апреле исторического максимума.

Соединенные Штаты Америки представляют собой самого важного торгового партнера для Японии, в то время как Япония владеет наибольшим объемом американских государственных облигаций. Тесная взаимосвязь экономик двух стран обуславливает их взаимную зависимость.

Техническая картина

Японский фондовый индекс Nikkei 225 находится вблизи рекордно высоких значений, а индикатор RSI указывает на перекупленность и формирует тройную дивергенцию. В ближайшей перспективе существует значительная вероятность достижения новых максимумов, хотя даже после этого, скорее всего, не удастся избежать коррекции, по крайней мере, до отметки в 50 000 пунктов.

Судьба многих процессов будет определяться тем, как будет развиваться ситуация на Ближнем Востоке и как будут меняться цены на нефть.

Для того чтобы наблюдать за изменениями японского индекса Nikkei 225 и совершать сделки, соответствующие этим изменениям, на Московской бирже доступен фьючерс NIKK-6.26.

N