Изображение: img.freepik.com

Индекс гособлигаций RGBI топчется под сопротивлением в районе 120,4 п. При его успешном прохождении следующей целью роста может выступить район 122,3 п. Хотя, вероятнее всего, котировки продолжат колебаться на достигнутом уровне вплоть до заседания Банка России 24 апреля.

По мнению большинства экспертов, оценивающих ситуацию на рынке, Центральный банк, вероятно, уменьшит ключевую ставку до 14,5%. В настоящее время ставки денежного рынка, такие как RUSFAR и RUONIA, также зафиксированы на уровне около 14,5%.

В начале сегодняшней торговой сессии наиболее активная торговля велась облигациями ОФЗ-ПД с датами погашения 2025 и 2024 годов.

S

S

Ключевые события недели:

20/04, понедельник:

• Селигдар проведет сбор заявок на выпуск серии 001Р-11. Срок — 3 года, есть амортизация. Дюрация — 2,2 года. Объем — 2 млрд руб. Купоны ежемесячные, фиксированные. Ориентир по ставке — не выше 16,5%, что соответствует доходности к погашению в 17,81% годовых.

21/04, вторник:

• МКПАО Озон проведет сбор заявок на два выпуска дебютных облигаций — 001Р-01 («фикс») и 001Р-02 (флоатер). Запланированный общий объем составит не менее 15 млрд рублей. Срок действия обоих выпусков – 2,5 года, выплата купонов осуществляется ежемесячно. Ориентировочный уровень доходности по «фиксам» – не превышает КБД Облигации Московской биржи с погашением через 2,5 года предлагают доходность плюс 3% (около 16,5%). Максимальный допустимый спред к ключевой ставке по инструменту с плавающей ставкой составляет не более 2,75%.
• Газпромбанк начнет размещение дополнительного выпуска №1 дисконтных облигаций серии 006Р-05. Объем — 3 млрд руб. Цена размещения — 55% номинала.
• АПРИ начнет размещение дополнительного выпуска №1 облигаций серии БО-002Р-14. Объем — до 2,6 млрд руб. Цена доразмещения — 100% номинала плюс накопленный купонный доход.

22/04, среда:

• Минфин проведет аукционы по размещению ОФЗ. Информация о том, какие именно выпуски облигаций будут предложены на аукционах, будет предоставлена министерством во вторник.
• Согласно информации Росстата, будут обнародованы сведения о недельном изменении потребительских цен.
• Полюс проведет сбор заявок на выпуск юаневых облигаций с расчетами в рублях. Серия — ПБО-06. Срок — 6 лет, оферта — через 3,2 года. Объем — не менее ¥1 млрд. Номинал — ¥1000. Купоны ежемесячные, фиксированные до даты оферты. Ориентир по ставке — выше 8% годовых. Подробнее — в специальном материале.
• Мегафон проведет сбор заявок на флоатер серии БО-002P-11. Срок — 2 года и 10 месяцев. Объем — не менее 20 млрд руб. Купоны ежемесячные, плавающие — ключевая ставка + спред. Ориентир по спреду — не выше 1,4%.
• Медскан (в рамках консолидации Атомэнергопрома, входящего в госкорпорацию Росатом, будет осуществлен сбор заявок на размещение облигаций серии 001Р-02. Срок обращения облигаций составляет 2 года 1 месяц, объем выпуска – 3 млрд рублей. Купоны будут выплачиваться ежемесячно и имеют фиксированный размер. Ориентир по доходности установлен на уровне, не превышающем значения кривой бескупонной доходности ( КБД) Московской биржи на сроке 2 года + 4% (~17,39%).

23/04, четверг:

• ВИС финанс планирует собрать заявки на выпуск серии БО-П12. Срок — 3,5 года. Объем — не более 2,5 млрд руб. Купоны ежемесячные, фиксированные. Ориентир по ставке — не выше 17%, что соответствует доходности к погашению в 18,39% годовых.
• ВУШ проведет сбор заявок на выпуск серии 001P-06. Срок — 3 года. Объем — 1 млрд руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 22,5%, что соответствует доходности к погашению в 24,97% годовых.
• Группа ЛСР проведет сбор заявок на выпуск серии 002Р-01. Срок — 3 года, есть амортизация. Объем — 5 млрд руб. Купоны фиксированные, ежемесячные. Ориентир по ставке — не выше 16,5%, что соответствует доходности к погашению в 17,81% годовых.
• Первая Грузовая Компания проведет сбор заявок на два выпуска — серий 003P-04 («фикс», срок — 3,4 года) и 003P-05 (флоатер имеет срок обращения 2,5 года. Общий объем размещения – до 15 млрд рублей. По обоим выпускам предусмотрена выплата купонов ежемесячно. Ориентир по ставке купона для выпуска с фиксированной ставкой – не более 15,75%, что обеспечивает доходность к погашению на уровне 16,94% годовых. Для флоатера ориентир спреда к ключевой ставке установлен не выше 2,75%.

24/04, пятница:

• На рассмотрение представлено заседание, проводимое Банком России, посвященное ключевой ставке. Планируется публикация пресс-релиза в 13:30 по московскому времени. Назначенное время проведения пресс-конференции с участием Эльвиры Набиуллиной — 15:00 МСК.

Новости рынка

• Эксперт РА понизило рейтинг Эталон-Финанса с А- до BBB+, прогноз «Стабильный».
• Эксперт РА подтвердило рейтинг ПР-Лизинга на уровне ВВВ+, прогноз изменен с «Позитивного» на «Развивающийся».
• VK (Мэйл.Ру Финанс) установила финальный ориентир ставки купона по выпуску сери 001Р-02 («фикс») на уровне 14,15%, что соответствует доходности к погашению в 15,11% годовых. Объем размещения зафиксирован на уровне 2,5 млрд руб.
• VK (Мэйл.Ру Финанс) установила спред к ключевой ставки по флоатеру серии облигация 001Р-03 была размещена по ставке 1,75%. Общий объем размещения составил 7,5 миллиарда рублей.
• Московская биржа с 17 апреля начнет включать облигации ЕвроТранса в сектор компаний повышенного инвестиционного риска.

Текущие доходности

• Ключевая ставка — 15%.
• На денежном рынке зафиксированы следующие ставки: RUONIA — 14,50%, RUSFAR ON — 14,47%, RUSFAR CNY — 0,5%.
• Доходность 10-летних ОФЗ — 14,34%.
• Средняя доходность по наиболее востребованным корпоративным облигациям (по данным IFX Cbonds) составляет 15,5%.
• Cbonds CBI RU Middle Market Investable — 20,67%.
• Индекс облигаций-заменителей Cbonds демонстрирует доходность на уровне 8,59%.
• Индекс облигаций, номинированных в юанях, показал доходность в 7,78%.

Готовое решение

В случае отсутствия возможности самостоятельно выбирать облигации, можно обратиться к готовому портфельному решению — фонду «БКС Российские облигации».

На Ближнем Востоке продолжается вооруженный конфликт, что оказывает влияние на цены на нефть и ослабляет рубль. Впереди дивидендная кампания. Центральный банк уменьшил ключевую ставку до 15%. Как поступить инвестору? Обратитесь к специалистам БКС в социальной сети «Профит» и получите индивидуальные советы относительно ваших инвестиций.