Изображение: img.magnific.com

Главное

• Рубль демонстрирует укрепление на фоне снижения цен на нефть и газ в пятницу. Это связано с эффектом дорогого сырья начала весны и готовностью рынка к локальным колебаниям в стоимости энергоносителей. Доллар, торгующийся по курсу 76, и юань, стоимостью 11,11, с технической точки зрения выглядят переоцененными. Для доллара США, выступающего в роли защитного актива, снижение цен на сырье оказывает негативное воздействие, в то время как рост цен на энергоносители, обусловленный инфляцией и политикой Федеральной резервной системы, является позитивным фактором.

• На товарном рынке: нефть Brent сначала снижалась до отметки в $86, а затем оперативно восстановила стоимость, превысив $95 — такая резкая динамика стала ответом на очередное закрытие пролива, золото дешевеет под воздействием индекса доллара — цена унции опустилась ниже $4800. Газовый контракт NG демонстрирует незначительное восстановление после двухлетнего минимума, пока удерживаясь выше $2,7.

В деталях

Рубль странно реагирует на нефть — пятничное падение цены на нефть на 13% не оказало существенного влияния на курс национальной валюты. Доллар, по данным ЦБ, отступил к отметке 76, а юань зафиксировал небольшое снижение, что привело к возврату пары CNY/RUB к уровню 11,11. Сдержанная реакция рубля на кратковременные колебания цены на нефть объясняется увеличением предложения валюты благодаря продаже экспортерами, ранее реализовавшей нефть и газ по ценам выше 100 и 600 долларов соответственно. Положительное влияние сырьевого сектора на курс рубля может сохраняться до окончания сезона, а локальные колебания цены на нефть, вероятно, останутся незначительными.

Сегодня нефть Brent вернулась над $95, недельный провал цен на нефть марки Brent был нивелирован в связи с повторным перекрытием Ормузского пролива. Однако, для рубля неблагоприятным может оказаться усиление позиций доллара на мировом рынке — индекс DXY, под влиянием растущих инфляционных ожиданий в США, отступает от минимальных значений марта, достигая отметки в 97,6 пункта и поднимаясь выше 98,3 пункта. Это потенциально может зафиксировать курс доллара к рублю. Подобные нестандартные взаимосвязи.

Иные факторы курса рубля. Высокий приток валюты, поступающий от экспортеров, контрастирует с недостатком спроса на валюту, необходимой для импорта, вызванным дороговизной кредитов, предоставляемых Центробанком. Заметно также отсутствие валютных операций со стороны Министерства финансов. Однако, несмотря на многонедельное снижение курсов валют до минимальных значений за год, что оказывает негативное влияние на бюджет, ориентированный на экспорт сырья, в правительстве не исключают возобновление работы бюджетного механизма еще до июля.

По технике. Снижение стоимости иностранной валюты от максимальных значений марта – доллар снизился на 11%, евро – на 8%, юань – на 13% – привело к выраженной технической перепроданности. На валютных парах наблюдалась существенная фиксация прибыли, и их локальное восстановление от минимумов может продолжиться. Непосредственные уровни сопротивления находятся на отметке 77 в паре USD/RUB, евро – за 90, а в паре CNY/RUB – к 11,3. В среднесрочной перспективе прогнозируется возвращение доллара к отметке 80, а юань может укрепиться до уровня 11,5. В течение года валютные пары потенциально могут достичь значений 85 и 12 соответственно. Поддержку данному прогнозу оказывают продолжающийся цикл денежно-кредитной политики Банка России и внесение изменений в бюджетное правило.

Инструменты. Используются валютные инструменты — зафиксированные позиции в договорах, предусматривающих расчет твердыми валютами, а также в активах, деноминированных в валютах развивающихся стран, при отсутствии ограничений со стороны регулирующих органов, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.