Изображение: img.magnific.com

Главное

• Рост рубля приостановился, а стоимость иностранных валют увеличилась по отношению к годовым минимумам из-за значительной технической перепроданности. Поддержку курсам оказало и Министерство финансов.

• На товарном рынке: стоимость нефти марки Brent превысила отметку в $98, золото подешевело до $4800, индекс доллара DXY демонстрирует стабильность в районе 98,2 пункта, а природный газ NG пытается восстановиться после снижения, зафиксированного осенью 2024 года, и находится выше $2,65.

В деталях

Рубль прерывает ударное укрепление. С начала марта курс национальной валюты вырос на 11% по отношению к доллару США, на 8% – к евро и на 13% – к биржевому юаню. Это было обусловлено рядом факторов, в частности, резким увеличением объемов валютной выручки от экспортеров в связи с отменением ограничений на её покупку в рамках бюджетного правила.

Действительно, спекулянты были излишне активны, что привело к резкому изменению курсов и их переходу в зону сильной технической перепроданности. Доллар, который в марте стоил 85, опустился к отметке 75, евро, ранее стоивший 97, упал ниже 89, а биржевой юань снизился с 12,65 до 11. Поэтому коррекция оказалась предсказуемой, хотя и затянувшейся во времени, а поддержку национальным валютам оказало Министерство финансов — правительство не исключают возобновления операций в рамках бюджетного правила раньше, чем в плановом июле, и вербальных интервенций оказалось достаточно для стабилизации рынка.

По данным ЦБ, на 17 апреля курс доллара снизился до отметки ниже 76,1, евро — до 89,4, а на бирже юань продемонстрировал быстрое восстановление, поднявшись из-под значения 11. В определенный момент курс пары CNY/RUB превысил 11,22. Прогноз курсов инвалют от ЦБ с расчетами на пятницу оправдался.

Разворот или отскок? На данный момент наблюдается лишь временное восстановление курса валюты после достижения минимального уровня за год, поскольку дисбаланс на рынке сохраняется. Приток валюты, обусловленный высокой ценой сырья в марте, продолжается, в то время как спрос со стороны Минфина отсутствует, а импортная потребность сдерживается высокой стоимостью фондирования. Однако, если правительство примет решение о возобновлении работы бюджетного механизма, а ЦБ продолжит цикл смягчения из-за затухания инфляции и ценовых ожиданий, это повлечет за собой значительное изменение валютного баланса, а темпы восстановления прежних курсов возрастут.

Технические ориентиры. На ближайшей перспективе поддержка доллара находится на отметке 77, евро – 90, а в паре с юанем возможен переход от динамической поддержки к более устойчивой, расположенной ниже уровня 11, до 11,3. В среднесрочной перспективе ключевыми уровнями выступают: 80 для USD/RUB, 93 для EUR/RUB и 11,5 для CNY/RUB. Ожидается, что к концу года эти показатели достигнут 85, 100 и 12 соответственно.

Инструменты. В работе применяются валютные инструменты — согласованные стратегии в договорах, предусматривающих расчеты в твердых валютах и инвестиции в валютные активы стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.