Изображение: img.magnific.com

С середины прошлого года валютные пары демонстрируют колебания в широком диапазоне. В течение последних трех недель наблюдалось устойчивое снижение, и они оказались близко к уровням, с которых может начаться восходящий разворот.

Появление свежих заявлений Министерства финансов относительно бюджетного правила происходит весьма своевременно. Это предоставляет прекрасную возможность детально изучить технический анализ фьючерсных контрактов и оценить основные факторы, влияющие на валютный рынок.

Техническая картина

C

• Рассмотрим базовый актив — биржевую пару CNY/RUB. Наблюдается, что курсы на протяжении длительного времени удерживаются в широком диапазоне. Минимальный уровень этого диапазона находится в пределах 10,8–10,9 рубля за юань, а максимальный — в районе 11,7–12 рублей. При этом 19 марта курс временно достигал отметки в 12,6 рубля.
• В настоящий момент мы находимся вблизи нижней границы текущего боковика. Сегодня зафиксирован отскок, спровоцированный высказыванием министра финансов Антона Силуанова, который сообщил, что ведомство может возобновить валютные операции, не дожидаясь 1 июля. Речь, вероятно, идет о покупках валюты. Но точных объемов и дат выхода на рынок пока нет. Таким образом, эту информацию можно рассматривать как словесную интервенцию. Впрочем, это стимулирует закрытие коротких позиций и приток спекулятивного интереса.
• Предстоящее заседание ЦБ 24 апреля также может оказать краткосрочную поддержку. Валютные пары могут отреагировать на ожидания относительно очередного уменьшения ключевой ставки, особенно учитывая вчерашние заявления президента о необходимости стимулирования экономического роста.
• Изучая графики в рамках технического анализа, можно отметить, что после трех недель снижения на часовых графиках, индикаторы перешли в область перепроданности, что может указывать на вероятность значительного восстановления.
• Потенциальные цели коррекционного подъема — 11,4 руб. / 11,6–11,7 руб.

C

C

• В краткосрочной перспективе для фьючерса на пару юань/рубль (CRM6) потенциальные уровни отскока находятся на отметках 11,53 руб. и 11,64 руб.
• Цены показали восстановление на фоне увеличения торговой активности. Индикатор относительной силы на часовых графиках продолжительное время указывал на состояние перепроданности.
• Инвесторы также могут воспользоваться вечным фьючерсом на юань с тикером CNYRUBF.

S

U

• На фьючерсах по паре доллар/рубль (SiM6) в сценарии отскока первая потенциальная цель находится вблизи 200-часовой скользящей средней — отметке 78700.
• В настоящее время ведется торговля фьючерсом с датой экспирации, не имеющей срока истечения, на пару USD/RUB (USDRUBF.

Фундаментальные факторы

• Определить, какие фундаментальные факторы влияют на валютный рынок, непросто, поскольку он отличается высокой волатильностью и представляет собой, своего рода, самодостаточную систему».
• На текущий момент можно говорить о том, что в апреле на рынок стала поступать валютная выручка благодаря значительному росту цен на нефть, а также из-за слабого импорта, что оказывает положительное влияние на курс рубля. Более детальный взгляд на позицию экспертов БКС относительно ситуации на валютном рынке представлен в специальном материале.
• Несмотря на это, у валютных пар все же есть небольшое окно для коррекции – до 24 апреля. После этой даты нас ожидает очередной налоговый период и майские праздники, в которые рубль обычно демонстрирует тенденцию к укреплению. Однако, действия Министерства финансов способны повлиять на ключевые экономические факторы.