Рубль ослаб, отступив от максимума за два месяца. По оценке ЦБ, инфляция в марте осталась на уровне февраля.
Главное
• После непродолжительного роста и достижения двухмесячного максимума рубль начал быстро ослабевать, однако к настоящему моменту почти полностью восстановил утраченные позиции.
• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) начали расти: показатель, отражающий динамику государственных облигаций, RGBI, незначительно увеличился.
В деталях
Рубль поначалу продолжал активно дорожать к юаню, который впервые с начала февраля опускался до отметки 10,96 руб. Затем российская валюта стала сдавать позиции, ускорившись в середине торгов, и переписала вчерашний минимум, неся ощутимые потери.
Во второй половине торговой сессии рубль продемонстрировал стремительное восстановление, однако закрепиться в плюсе ему не удалось, и в настоящее время он находится в незначительной отрицательной зоне, стремясь к новой фазе укрепления.
На курс рубля могли повлиять факторы давления заявление президента Владимира Путина о том, что устойчивость и сбалансированность федерального бюджета необходимо сохранять, в том числе и на фоне ситуации на мировых рынках, правительством соответствующие меры подготовлены. Их должны обсудить на совещании по экономическим вопросам, в ходе которого президент и сделал эти заявления. Вероятно, речь идет в том числе о новых параметрах бюджетного правила, в связи с планируемыми изменениями которых Минфин ранее приостановил до 1 июля операции с иностранной валютой. Поэтому многие участники валютного рынка могут ожидать, что изменения этой нормы будут направлены на предотвращение неоправданно сильного укрепления рубля.
Предложение инвалюты все же по-прежнему превалирует над спросом из-за увеличения экспорта благодаря сильно подорожавшей нефти, а также на фоне относительной слабости импорта. Поэтому вряд ли стоит ожидать сохранения высоких темпов восстановления пары CNY/RUB, показанных сегодня. Однако она все же способна попытаться в ближайшие сессии закрыть нисходящий гэп 11,18–11,21 руб., образовавшийся на старте понедельника.
Российский долговой рынок вернулся к восходящей динамике. Индекс гособлигаций RGBI находится в небольшом плюсе после двух дней коррекционного отката от максимальных с конца февраля уровней.
Повышению котировок ОФЗ способствовало заявление главы государства о том, что нужны дополнительные меры, нацеленные на возобновление роста экономики, траектория показателей которой идет ниже ожиданий аналитиков. Это увеличило вероятность продолжения снижения ключевой ставки как минимум прежними темпами.
На траекторию развития рублевых облигаций могут оказать влияние предстоящие данные об инфляции (19:00 МСК). Замедление инфляции способно поддержать положительную динамику долгового рынка.
