Рубль укрепляется, облигации ОФЗ дешевеют: инвестиционный портфель БКС
Главное
• В начале торговой сессии рубль существенно укрепился по отношению к юаню, достигнув максимального значения за последние два месяца, однако затем последовала коррекция.
• Цены на ОФЗ продолжают снижаться, что отражается в незначительной убыли индекса государственных облигаций RGBI.
В деталях
Рубль в первой половине торгов активно укреплялся к юаню, после чего умеренно скорректировался и стал консолидироваться. Во второй половине сессии российская валюта ускорила подорожание. Пара CNY/RUB впервые с конца февраля опустилась к отметке 11,05 руб.
Избыток предложения иностранной валюты у нас сохраняется. Это обусловлено увеличением выручки экспортеров благодаря сильному подорожанию нефти и газа в марте.
Несмотря на это, потребность в иностранной валюте для осуществления импортных операций остается сдержанной, что обусловлено невысокой деловой и потребительской активностью. Ограничивающим фактором для роста этого спроса по-прежнему являются строгие условия кредитно-денежной политики.
В связи с этим курс юаня к рублю может и далее снижаться, и в ближайшие торговые дни испытать давление со стороны отметки в 11 рублей.
Российский долговой рынок остается под давлением. Индекс гособлигаций RGBI ускорил нисходящее движение, стартовавшее вчера от новой двухнедельной вершины. Правда, дневные потери индикатора пока умеренные.
По всей видимости, опасения относительно действий Банка России усилились после публикации недавней негативной инфляционной статистики. Теперь ожидается, что регулятор будет осторожен при определении ключевой ставки на следующей неделе.
