Изображение: img.freepik.com

Главное

• Рубль демонстрирует быстрое укрепление, возвращаясь к зимним максимумам, а стоимость иностранных валют снизилась примерно на 10% от последних пиковых значений. Доллар стоит ниже 77 рублей, евро – около 90 рублей, юань – по 11,2. Каковы факторы, обусловившие это, и какие ожидаются дальнейшие изменения?

• На товарном рынке: стоимость нефти Brent в понедельник утром выросла почти на 10%, превысив пятничные минимальные значения; цена за баррель достигла почти $104. Золото, в свою очередь, отреагировало на новую эскалацию, снизившись в цене и приблизившись к отметке в $4700 за унцию. Газовые контракты NG зафиксировали двухлетний минимум, опустившись до $2,66, а волатильный газ TTF подорожал более чем на 10%, достигнув уровня в $600.

В деталях

Рубль вернулся на максимумы. Национальная валюта быстро восстановила значительную часть потерь, понесенных в начале весны, а курсы иностранных валют с 20 марта сильно упали и обнулили весь рост. Доллар недавно был у 85, а котировка от ЦБ на 13 апреля — 76,97. Европейская валюта снизилась с отметки в 97 до 90. Стоимость юаня на бирже составляла 12,65, а в настоящее время составляет 11,2. По отношению к экстремальным значениям, в среднем по валютным парам это составляет почти 10% снижения менее чем за три недели, и эти пары уже вернулись к уровням конца зимы.

Несколько факторов обусловили стремительный рост стоимости рубля и снижение курсов иностранных валют:

• Минфин приостановил операции на валютном рынке — объем покупки валюты на рынке сильно снизился, а спрос на валюту под импорт еще не восстановился.

• Дисконты российской нефти сокращаются. Увеличение доходов от экспорта связано с ростом цен на нефть и газ.

• В ЦБ не исключают монетарную паузу на фоне усиления инфляции. Сохраняющиеся высокие процентные ставки поддерживают устойчивый спрос на финансовые инструменты, номинированные в рублях.

• Ликвидность на валютном рынке есть — юаневые ставки после мартовских пиковых выше 40% уже упали ниже 1%.

Перспективы курсов. Влияние указанных факторов может сохраняться до окончания весны, а устойчивый экспорт и сокращение импорта могут продолжать оказывать поддержку национальной валюте и оказывать понижательное воздействие на валютные курсы. Однако со второй половины года ожидается укрепление доллара, евро и юаня, и до конца 2026 года их курсы могут достичь уровней, наблюдаемых весной.

К позитивным факторам относятся: ожидаемое ускорение денежно-кредитной политики в конце года, прогноз по ключевой ставке на уровне 12%, возможность пересмотра бюджетного правила, а также увеличение разницы в процентных ставках центральных банков разных стран. В связи с этим, текущая коррекция представляется привлекательной для создания краткосрочных стратегий с расчетом на новое повышение курсов валют. Опытные трейдеры извлекают прибыль из колебаний — на валютном рынке важно использовать моменты.

В качестве долгосрочных целей определены следующие показатели: курс доллара – 85, евро – 100, юань – 12. В среднесрочной перспективе ожидается, что доллар будет стоить 80, а юань – 11,5. Учитывая текущую переоцененность валютных активов, возникших после значительного снижения, коррекция и кратковременный рост котировок валютных пар может произойти в любой момент.

Инструменты. В работе используются валютные инструменты — выработаны четкие позиции по контрактам, предусматривающим расчеты в твердых валютах и валютных активах стран с развивающейся экономикой, при этом исключены регуляторные риски, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Влияние переговоров между США и Ираном отражается на нефтяном рынке — как инвестору действовать В настоящее время аналитики инвестиционной компании БКС проводят консультации для пользователей «Профит». Вы можете задать интересующие вас вопросы и получить экспертные советы относительно конкретных активов.