Главное

• На старте основной торговой сессии индекс МосБиржи предпринял попытку роста, однако она не удалась, и котировки обновили минимальные значения за последние два с половиной месяца.

• Значительная часть акций, входящих в Индекс МосБиржи, демонстрируют снижение стоимости. Наиболее заметный рост наблюдается у компаний, получающих выгоду от ситуации на Ближнем Востоке, а также у ВТБ. В числе лидеров снижения — металлургические предприятия, Аэрофлот, «Вымпелком» и АФК «Система.

• Индекс государственных облигаций RGBI продолжил восходящее движение, начавшееся в пятницу, однако сейчас он снижается от пиковых значений текущего дня. Ключевой показатель удерживается на отметке чуть выше 119,2 пункта.

• Рубль демонстрирует дальнейшее укрепление: курс китайского юаня к рублю снизился до отметки 11,14 рубля, а бессрочный фьючерс на доллар США к рублю — до 76,3.

• Стоимость нефти замедлила рост, и в настоящее время баррель марки Brent торгуется чуть дороже $100, в то время как цены на европейский газ выросли, но откатились к отметке в 49 евро.

• Лидеры: РуссНефть (+3,9%), РУСАЛ (+3,3%), Роснефть (+2,3%).

• Аутсайдеры: ЕвроТранс (-14,9%), ВУШ Холдинг (-6,9%), Самолет (-4,8%).

В деталях

К 17:00 МСК Индекс МосБиржи снизился на 0,4%, достигнув уровня 2713 пунктов.

Утренний отскок бенчмарка оказался недолгим, и он вскоре вернулся к прежним значениям, а затем зафиксировал минимумы за последние 2,5 месяца.

В настоящее время наибольший интерес вызывают бумаги компаний, связанных с ближневосточным конфликтом, а также акции ВТБ. В целом, на старте недели не наблюдается факторов поддержки, за исключением энергетического сектора. Вместо этого, существуют риски введения налога на сверхприбыль и ускорения инфляции, а также укрепляющийся рубль, создают не самый благоприятный для покупателей сентимент.

R

T

L

G

N

Бумаги нефтегазового сектора сегодня растут вслед за ценами на нефть. Из голубых фишек в минусе только акции НОВАТЭКа, которые в эти выходные очистились от финальных дивидендов за 2025 г. Оцениваем также, что налог на сверхприбыль для компании может составить 66,3 млрд (1,8% капитализации) против 12,1 млрд (0,4%) у Газпрома.

V

Акции ВТБ развивают отскок от недельных минимумов, стремясь закрыть прошлогодний дивидендный гэп и поднимаясь выше 93,5. Здесь драйвером остается дивидендный фактор. Интрига по коэффициенту выплат от прибыли — он варьируется от 25% до 50% —скоро разрешится. Наблюдательный совет, который определит размер дивидендов за 2025 г., состоится в конце апреля. Выплаты по верхней границе диапазона приведут к переоценке акций.

G

P

U

Бумаги золотодобытчиков и Норникеля ушли в минус. Обычно цены на драгметаллы, как показала динамика марта, негативно реагируют на ближневосточный конфликт. Участники торгов опасаются, что затяжная эскалация грозит разгоном инфляции и повышением ставок мировыми ЦБ. Дополнительное давление на золотодобытчиков оказывают риски введения налога на сверхприбыль. При этом считаем, что Норникель под него не попадет.

R

Акции РУСАЛа устремились вверх вслед за ценами на алюминий, которые обновили максимумы с марта 2022 г. Кроме рисков непосредственно для транспортировки металла, под угрозой и объемы производства. Один из крупнейших производителей алюминия на Ближнем Востоке — Emirates Global Aluminium — объявил, компания заявила о своей неспособности выполнить определенные договорные обязательства, объяснив это обстоятельствами непреодолимой силы.

E

Бумаги ЕвроТранса в абсолютных аутсайдерах рынка. Акции за прошлую неделю снизились более чем на 10%, а сегодня теряют 15%, обновляя исторические минимумы. Триггером для падения могли стать новости о том, что Мосбиржа с 10 апреля перевела девять выпусков облигаций ЕвроТранса в раздел «Третий уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам. К тому же уже три рейтинговых агентства понизили кредитный рейтинг компании до уровня С. Подробнее ситуацию разобрали в специальном материале.

Акции Аэрофлота снижаются. Авиаперевозчик воспринимается, как аутсайдер ближневосточного конфликта на фоне отмены авиасообщения между Россией и ОАЭ и рисков роста цен на топливо. Не смогли успокоить и операционные данные за март, которые указывают на устойчивый объем пассажирооборота даже с учетом отмен полетов в ОАЭ. При этом и последняя внутренняя стоимость авиакеросина несильно отличается от уровней 2024 г. Из ближайших важных катализаторов выделим вопрос дивидендов по итогам 2025 г., рекомендации по которым совет директоров даст в мае (впрочем, какая-то информация может начать поступать и раньше).

Влияние переговоров между США и Ираном отражается на нефти и фондовом рынке. Аналитики БКС в прямом эфире программы «Профит» отвечают на вопросы инвесторов. Задавайте любые интересующие вас вопросы и получите экспертные советы по инвестициям.