Главное

• На старте основной торговой сессии индекс МосБиржи попытался вырасти, однако это движение сменилось снижением и достижением минимальных значений за последние полтора месяца.

• Большая часть акций, входящих в Индекс МосБиржи, демонстрируют снижение. Наиболее заметный рост наблюдается у компаний, получающих выгоду от конфликта на Ближнем Востоке, а также у ВТБ. В числе аутсайдеров — большинство металлургических предприятий, Аэрофлот, «ВымпелКом» и АФК «Система.

• Индекс государственных облигаций RGBI сегодня продолжил рост, начавшийся в пятницу, однако постепенно снижается от достигнутых максимумов. Ключевой показатель удерживается на отметке чуть выше 119,2 пункта.

• Рубль демонстрирует дальнейший рост: курс китайского юаня к рублю снизился до отметки 11,14 рубля, а бессрочный фьючерс на доллар к рублю – до 76,3.

• Стоимость нефти марки Brent марки Brent замедлила рост, сейчас она торгуется немного выше отметки в 100 долларов за баррель, в то время как цены на европейский газ выросли, но скорректировались до 49 евро.

• Лидеры: РуссНефть (+3,9%), РУСАЛ (+3,3%), Роснефть (+2,3%).

• Аутсайдеры: ЕвроТранс (-14,9%), ВУШ Холдинг (-6,9%), Самолет (-4,8%).

В деталях

К 17:00 МСК Индекс МосБиржи снизился на 0,4%, достигнув значения 2713 пунктов.

Утром бенчмарк предпринял попытку восстановления, однако вскоре вернулся к прежним значениям и затем зафиксировал минимальные значения за последние 2,5 месяца.

В настоящее время наибольший интерес у инвесторов вызывают бумаги компаний, связанных с ближневосточным конфликтом, а также акции ВТБ. В начале недели видимых позитивных факторов, за исключением ситуации в энергетическом секторе, не зафиксировано. Вместо этого, существует вероятность введения налога на сверхприбыль и ускорения инфляции, а также укрепляющийся рубль, создают не самый благоприятный для покупателей сентимент.

R

T

L

G

N

Бумаги нефтегазового сектора сегодня растут вслед за ценами на нефть. Из голубых фишек в минусе только акции НОВАТЭКа, которые в эти выходные очистились от финальных дивидендов за 2025 г. Оцениваем также, что налог на сверхприбыль для компании может составить 66,3 млрд (1,8% капитализации) против 12,1 млрд (0,4%) у Газпрома.

V

Акции ВТБ развивают отскок от недельных минимумов, стремясь закрыть прошлогодний дивидендный гэп и поднимаясь выше 93,5. Здесь драйвером остается дивидендный фактор. Интрига по коэффициенту выплат от прибыли — он варьируется от 25% до 50% —скоро разрешится. Наблюдательный совет, который определит размер дивидендов за 2025 г., состоится в конце апреля. Выплаты по верхней границе диапазона приведут к переоценке акций.

G

P

U

Бумаги золотодобытчиков и Норникеля ушли в минус. Обычно цены на драгметаллы, как показала динамика марта, негативно реагируют на ближневосточный конфликт. Участники торгов опасаются, что затяжная эскалация грозит разгоном инфляции и повышением ставок мировыми ЦБ. Дополнительное давление на золотодобытчиков оказывают риски введения налога на сверхприбыль. При этом считаем, что Норникель под него не попадет.

R

Акции РУСАЛа устремились вверх вслед за ценами на алюминий, которые обновили максимумы с марта 2022 г. Кроме рисков непосредственно для транспортировки металла, под угрозой и объемы производства. Один из крупнейших производителей алюминия на Ближнем Востоке — Emirates Global Aluminium — объявил, компания заявила о своей неспособности выполнить определенные контрактные обязательства, объяснив это наступлением обстоятельств непреодолимой силы.

E

Бумаги ЕвроТранса в абсолютных аутсайдерах рынка. Акции за прошлую неделю снизились более чем на 10%, а сегодня теряют 15%, обновляя исторические минимумы. Триггером для падения могли стать новости о том, что Мосбиржа с 10 апреля перевела девять выпусков облигаций ЕвроТранса в раздел «Третий уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам. К тому же уже три рейтинговых агентства понизили кредитный рейтинг компании до уровня С. Подробнее ситуацию разобрали в специальном материале.

Акции Аэрофлота снижаются. Авиаперевозчик воспринимается, как аутсайдер ближневосточного конфликта на фоне отмены авиасообщения между Россией и ОАЭ и рисков роста цен на топливо. Не смогли успокоить и операционные данные за март, которые указывают на устойчивый объем пассажирооборота даже с учетом отмен полетов в ОАЭ. При этом и последняя внутренняя стоимость авиакеросина несильно отличается от уровней 2024 г. Из ближайших важных катализаторов выделим вопрос дивидендов по итогам 2025 г., рекомендации по которым совет директоров даст в мае (впрочем, какая-то информация может начать поступать и раньше).

Влияние переговоров между США и Ираном отражается на нефтяном рынке. Аналитики БКС в «Профите» отвечают на вопросы инвесторов и дают рекомендации по инвестициям.