Изображение: img.freepik.com

Главное

• В четверг фондовый рынок продолжил падение. Индекс Московской биржи достиг самых низких значений, наблюдаемых с 11 февраля.

• Большинство акций, входящих в Индекс МосБиржи, демонстрируют снижение. РУСАЛ и ИКС 5 показывают лучшие результаты среди остальных. Газпром, большинство компаний металлургического сектора, привилегированные акции Сургутнефтегаза и Аэрофлот находятся в числе аутсайдеров.

• Индекс государственных облигаций RGBI достиг самого низкого значения с 12 марта, снизившись до отметки 118,7 пункта.

• Рубль демонстрирует укрепление: курс китайского юаня к рублю опустился до отметки 11,34 рубля, а бессрочный фьючерс на доллар США к рублю – до 77,8.

• Цены на нефть восстанавливаются после вчерашнего резкого снижения, и стоимость барреля марки Brent составляет примерно 98 долларов.

• В лидерах роста оказались: ДВМП (+4,1%), Башнефть-АО (+2%), Группа Астра (+0,9%).

• Аутсайдеры: Мечел-ао (-2,7%), Аэрофлот (-2,1%), Сургутнефтегаз-ап (-2,1%).

В деталях

К 17:00 МСК Индекс МосБиржи снизился на 1,1%, достигнув значения 2733 пункта.

К середине дня фондовый рынок продемонстрировал умеренное снижение, которое затем усилилось. Индекс Московской биржи достиг минимальных значений, зафиксированных с 11 февраля.

Ситуация на Ближнем Востоке остается неясной, и новых факторов, способных спровоцировать рост, пока нет. Наоборот, сегодня на рынок оказывают дополнительное давление валютные и денежно-кредитные условия. В сложившихся обстоятельствах инвесторы предпочли приостановить свою деятельность, что заметно сказывается на объемах торгов – торговые обороты продолжают уменьшаться. Вероятно, работают преимущественно активные участники рынка.

Двухнедельное перемирие под вопросом. Вчерашний день ознаменовался первыми расхождениями в трактовке условий временного соглашения о прекращении огня между Тегераном и Вашингтоном. Согласно сообщениям СМИ, Иран все еще существенно ограничивает движение судов в Ормузском проливе, что оказывает влияние на цены на нефть. Ключевым моментом являются переговоры Ирана и США, намеченные на 10–11 апреля, однако до них не следует исключать неожиданных событий из этого региона.

Инфляция ускоряется — опасения растут. Росстат зафиксировал ускорение недельной и годовой инфляции, опасения относительно дальнейшего курса на смягчение монетарных условий выросли. Считаем, что ЦБ, скорее всего, снизит ставку на 0,5 п.п. на ближайшем заседании 24 апреля. Далее возникнет вопрос о замедлении темпов понижения ставки, учитывая мартовские данные по бюджету.

S

Бумаги Сбербанка нейтрально отреагировали на отчет банка за март и I квартал 2026 г. по РПБУ. Чистая прибыль Сбера за I квартал выросла на 21,4%, до 491 млрд руб., при рентабельности капитала в 23,6%.

R

Акции РУСАЛа сегодня смотрятся лучше рынка. По информации Reuters, компания планирует перенаправить часть поставок алюминия из Китая в Японию и другие азиатские рынки, где премии выше.

Даже если ближневосточный конфликт будет разрешен оперативно, стоимость базового металла, вероятно, не снизится — потребуется значительное время для восстановления деятельности алюминиевых предприятий и выхода на прежние производственные показатели.

T

Префы Транснефти снижаются, но второй день подряд смотрятся сильнее других бумаг сектора. С одной стороны, высокие цены на нефть — позитив для нефтедобычи и объемов транспортировки компанией. С другой — их падение напрямую не влияет на финансовые результаты. Также поддержку оказывают и дивидендные перспективы — ждем от Транснефти выплат по итогам 2025 г. на уровне 190 руб. на акцию и роста объема выплат по итогам 2026 г. У нас открыта инвестидея «Лонг Транснефть».

V

Акции ВТБ в середине дня сократили просадку, но ухудшение сентимента вновь вернуло бумаги в ощутимый минус. Первый зампред банка сообщил, что дискуссия по размеру дивидендов за 2025 г. находится «на финишной прямой», а наблюдательный совет по выплатам пройдет в конце апреля. Интрига с коэффициентом выплат — от 25 до 50% от чистой прибыли — скоро будет раскрыта.

По нашему мнению, более вероятно, что выплаты дивидендов будут осуществляться в пределах нижней или средней части диапазона, составляющего 25–35% от чистой прибыли, а не в верхней. Ожидаем получение дивидендов в размере 12,6 рубля на акцию. В то же время, в ситуации, когда будет выплачена чистая прибыль в объеме 50%, можно с уверенностью прогнозировать скорую переоценку акций банка.

C

N

M

Акции большинства вчерашних фаворитов переместились в красную зону. В частности, несут потери сталевары. На фоне фундаментальной слабости отскоки бумаг сектора краткосрочные и быстро сменяются откатами. Кризис в отрасли продолжается, ждем слабых результатов по итогам I квартала, а возврат к дивидендным выплатам откладывается. У нас открыта инвестидея «Шорт Северсталь».

F

Бумаги ДВМП в лидерах подъема, отскакивая после падения накануне. Сегодня компания отчиталась за 2025 г. — показатели снизились в годовом выражении. Однако главным драйвером подъема котировок в последнее время стала грядущая сделка по созданию совместного предприятия Росатома и Dubai Port World (DP World). Взнос со стороны Росатома — FESCO (ДВМП — головная компания группы), со стороны DP World — денежный. ФАС уже согласовала сделку, сейчас она на рассмотрении правительственной комиссии по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.