Изображение: img.freepik.com

Главное

• Рубль демонстрирует рост после значительного снижения в марте, а валютные курсы проходят коррекцию от годовых максимумов. По данным Центробанка, доллар приближается к отметке в 80, а биржевой юань находится недалеко от уровня 11,5. Спекулятивные возможности в скором времени могут снова появиться.

• На товарном рынке: стоимость нефти марки Brent достигла отметки в $110, золото демонстрирует высокую волатильность, характеризуясь резкими скачками, обвалами и последующим восстановлением до уровня $4700, а цена на природный газ NG неуклонно снижается, достигнув минимального значения за год – $2,8.

В деталях

Рубль продолжает дорожать. Поддержка рубля, начавшаяся после достижения минимальных значений в марте и за год, сохраняется — валютные курсы снизились от недавних максимумов на 5–8%. Наблюдается коррекция после роста и из-за технической переоценки валютных пар определен верно — к 20 марта зафиксированы максимальные значения доллара на уровне 85, евро — под 97, а юань стоил 12,65. В настоящее время курсы доллара и евро находятся на 3 апреля от ЦБ — 80,33 (-0,4%) и 92,73 (-0,8%) соответственно. На торгах вчера курс юаня достиг отметки 11,58, а закрытие пары CNY/RUB зафиксировано на уровне 11,62 (-0,5%).

Причины восстановления рубля:

• Минфин приостановил операции с валютой до июля. Это предполагает общее сокращение спроса на валюту на рынке.

• В апреле ожидается поступление валютной выручки от экспортеров, реализовавших сырье по высоким ценам, действовавшим в марте. Данный фактор может способствовать увеличению предложения валюты на рынке.

• Ставки юаневой ликвидности стабилизировались немногим выше 4% против пиковых 19 марта выше 40% — дефицит резко сократился.

• ЦБ продолжает цикл снижения ставки, но уровень 15% все еще высокий, а темп секвестра низкий — лишь по 50 б.п. Пока это поддерживает привлекательность рублевых инструментов.

• К 20 марта на рынке наблюдалась биржевая ситуация, характеризующаяся повышенной тревожностью. По всей видимости, произошла череда принудительных продаж активов у участников, поспешивших сделать ставку на снижение котировок. Также был зафиксирован значительный приток спекулянтов, делающих ставки на рост, которые точно определили момент. Как правило, это указывает на возможное изменение тенденции — так и случилось.

По совокупности факторов движение валютных пар может еще продолжиться, но технический потенциал коррекции ограничен. Курс доллара может протестировать круглые 80, в моменте даже с проколом, а курс юаня летит к очень важной поддержке в области 11,5. Потенциал фиксации менее процента. Вскоре в позиционную игру вверх могут вступить активные трейдеры, а игроки от шорта под сильными уровнями сопротивления (85 в долларе и над 12 за юань) могут решиться зафиксировать быструю и большую прибыль. Это способно на время стабилизировать обстановку и привести к локальному отскоку.

Во втором полугодии ожидается ускорение темпа снижения ставки ЦБ, а лимиты по бюджетному правилу могут быть пересмотрены. Более того, из-за атак на инфраструктуру корпорации не в полной мере смогут воспользоваться благоприятной сырьевой конъюнктурой. Тем самым до конца 2026 г. нельзя исключать возвратное движение валютных пар в сторону весенних максимумов — доллар снова на 85, евро ближе к 100, юань за 12.

Инструменты. В работе на рынке используются валютные инструменты — четко обозначенные позиции в договорах, предусматривающих расчет в твердых валютах, и валютных активах стран с развивающейся экономикой, не сопряженные с регуляторными ограничениями, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.