Изображение: img.magnific.com

Главное

• Рубль демонстрирует восстановление после значительного снижения в марте, а курсы иностранных валют проходят запланированную коррекцию от максимальных значений за год. По отношению к рублю, доллар приближается к отметке в 80, а биржевой юань находится недалеко от уровня 11,5. В ближайшее время спекулятивная торговля может вновь стать привлекательной.

• На товарном рынке: стоимость нефти марки Brent достигла отметки в $110, золото демонстрирует высокую волатильность, характеризующуюся резкими скачками, обвалами и последующим восстановлением до уровня $4700, а цена на природный газ (NG) неуклонно снижается, достигая годового минимума — $2,8.

В деталях

Рубль продолжает дорожать. Поддержка рубля, начавшаяся после достижения минимальных значений в марте и за год, сохраняется — по отношению к недавним максимумам курсы иностранных валют снизились на 5–8%. Потенциальный момент для реализации позиций после роста и из-за технической переоцененности валютных пар определен верно — к 20 марта доллар достиг пиковых значений в 85, евро — в 97, а юань стоил 12,65. В настоящее время курсы доллара и евро находятся на 3 апреля от ЦБ — 80,33 (-0,4%) и 92,73 (-0,8%) соответственно. Курс юаня на бирже в течение дня достигал отметки 11,58, а закрытие пары CNY/RUB состоялось на уровне 11,62 (-0,5%).

Причины восстановления рубля:

• Минфин приостановил операции с валютой до июля. Это предполагает общее сокращение спроса на валюту на рынке.

• В апреле ожидается приток валюты от экспортеров, связанных с продажей сырья, которое было реализовано по высоким ценам в марте. Этот фактор может увеличить объем валюты, доступной на рынке.

• Ставки юаневой ликвидности стабилизировались немногим выше 4% против пиковых 19 марта выше 40% — дефицит резко сократился.

• ЦБ продолжает цикл снижения ставки, но уровень 15% все еще высокий, а темп секвестра низкий — лишь по 50 б.п. Пока это поддерживает привлекательность рублевых инструментов.

• К двадцатым числам марта на рынке сформировалась биржевая обстановка, характеризующаяся предпаническими настроениями. По всей видимости, произошла волна принудительных продаж активов у инвесторов, которые поспешили сделать ставку на снижение котировок. Наряду с этим наблюдался значительный приток спекулянтов, делающих ставки на повышение, которые, похоже, правильно определили момент времени. Как правило, это служит признаком изменения тенденции — так и случилось.

По совокупности факторов движение валютных пар может еще продолжиться, но технический потенциал коррекции ограничен. Курс доллара может протестировать круглые 80, в моменте даже с проколом, а курс юаня летит к очень важной поддержке в области 11,5. Потенциал фиксации менее процента. Вскоре в позиционную игру вверх могут вступить активные трейдеры, а игроки от шорта под сильными уровнями сопротивления (85 в долларе и над 12 за юань) могут решиться зафиксировать быструю и большую прибыль. Это способно на время стабилизировать обстановку и привести к локальному отскоку.

Во втором полугодии ожидается ускорение темпа снижения ставки ЦБ, а лимиты по бюджетному правилу могут быть пересмотрены. Более того, из-за атак на инфраструктуру корпорации не в полной мере смогут воспользоваться благоприятной сырьевой конъюнктурой. Тем самым до конца 2026 г. нельзя исключать возвратное движение валютных пар в сторону весенних максимумов — доллар снова на 85, евро ближе к 100, юань за 12.

Инструменты. В работе на рынке используются валютные инструменты — четко обозначенные позиции в договорах, предусматривающих расчет в твердых валютах и валютных активах стран с развивающейся экономикой, при отсутствии регуляторных ограничений, например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Торгуйте без постоянного мониторинга рынка

БКС Мир инвестиций расширил возможности внебиржевой торговли валютой: помимо привычных операций по рыночной цене, клиентам доступны лимитные заявки при сделках с долларом (USD), евро (EUR) и дирхамом ОАЭ (AED). Это поможет выстраивать стратегию без постоянного мониторинга рынка. Вы можете заранее указать интересующий вас курс, по которому хотите купить или продать валюту, а также закрыть позицию отложенной заявкой.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.