Главное

• В четверг индекс рынка акций зафиксировался вблизи отметки 2775 пунктов, не демонстрируя признаков как восстановления, так и существенного снижения.

• Большая часть акций, входящих в Индекс МосБиржи, демонстрируют снижение или находятся в стадии консолидации. Наибольший рост показывают акции РУСАЛа, а также компании нефтегазового сектора, ВТБ и Астра. Наименьший прирост стоимости наблюдается у золотодобывающих предприятий, Россетей, Позитива и Норникеля.

• Индекс государственных облигаций RGBI на протяжении всей недели оставался около отметки 119,2 пункта.

• Рубль демонстрирует дальнейший рост: курс китайского юаня к рублю снизился до отметки 11,64 рубля, а бессрочный фьючерс на доллар США к рублю – до 80,3.

• Стоимость нефти марки Brent превысила отметку в 108 долларов за баррель. В Европе цены на газ отскочились от утреннего снижения и вновь достигли 55 евро за мегаватт-час.

• Лидеры: РУСАЛ (+3,5%), Сегежа (+3,3%), ВТБ (+1,8%).

• Аутсайдеры: Россети (-3,5%), Башнефть-ао (-3%), Лента (-2,3%).

В деталях

К 17:00 МСК Индекс МосБиржи вырос на 0,2%, достигнув значения 2780 пунктов.

Индекс МосБиржи колеблется вблизи скользящей средней EMA 200 на отметке 2775 пунктов, пока не демонстрируя явных признаков либо восстановления, либо снижения. Рост цен на нефть оказывает поддержку, привлекая внимание инвесторов к акциям нефтегазового сектора. Однако негативное влияние оказывает валютный рынок, поскольку рубль продолжает демонстрировать укрепление.

В настоящее время рынок характеризуется высокой степенью неопределенности, обусловленной как ближневосточным конфликтом, так и ходом трехсторонних переговоров относительно Украины пока на паузе. Существуют опасения относительно инфляции — на еженедельной основе она незначительно снизилась, несмотря на это, уровень неопределенности сохраняется. На инвестиционные настроения также оказывают воздействие потенциальные корректировки в налоговой политике, включая обсуждение введения налога на сверхприбыль.

R

L

Бумаги Роснефти в лидерах среди голубых фишек, во второй половине дня к ним присоединился ЛУКОЙЛ. Поддержку второму оказывают, помимо роста цен на нефть дивидендный фактор.

R

Акции РУСАЛа продолжают активно восстанавливаться, чему способствуют высокие цены на алюминий и новостной фон. Вчера триггером для роста стали сообщения Bloomberg о том, что компания получает запросы из США и Европы о свободных мощностях. На фоне перебоев с поставками металла из стран Ближнего Востока цены на алюминий способны продолжить подъем, а США и Европа могут ослабить санкции. Мы открыли краткосрочную торговую идею «Лонг РУСАЛ».

V

Бумаги ВТБ растут третий день подряд. Приближается решение вопроса с дивидендами за 2025 г. (до 15 апреля). Главная интрига, какой коэффициент от чистой прибыли будет направлен на выплаты — варианты от 25% до 50%.

Мы полагаем, что вероятность выплаты дивидендов в пределах нижней или средней части диапазона (25–35%) более вероятна, чем выплата максимальных 50%. Ожидаем, что цена акции достигнет 12,6 рубля. Именно на этой оценке базируется наша «нейтральная» позиция по отношению к ВТБ. В то же время, в случае выплаты дивидендов в размере 50% от прибыли, вполне вероятно, что акции банка быстро переоценят.

P

U

Акции Полюса откатываются после вчерашнего подъема. В более глубокий минус ушли бумаги ЮГК. Эскалация конфликта на Ближнем Востоке может спровоцировать рост инфляции и заставить центральные банки мира ужесточить свою денежно-кредитную политику. Данный фактор оказывает негативное влияние на золото, стоимость которого в настоящий момент опустилась до отметки в $4600.

F

Бумаги Россетей продолжают откат после выхода во вторник сильной отчетности и скачка на 6,5%. Прибыль за 2025 г. подскочила в 1,7 раза, до 203,4 млрд руб. Однако считаем, что, несмотря на значительную прибыль, надеяться на дивиденды пока не стоит в связи с действующим мораторием на выплаты.

A

Акции Группы Астра растут после выхода отчета за 2025 г. Оцениваем результаты в целом нейтрально, но важно, что компания смогла снизить операционные расходы — это позволило нарастить операционную прибыль. Менеджмент Группы сообщил о планах выплатить дивиденды за 2025 г. в размере не менее 25% от скорректированной чистой прибыли за вычетом CAPEX. Впрочем, дивидендная доходность вряд ли будет высокой — скорее менее 2%.

P

Бумаги Позитива снижаются после подъема накануне. Сегодня совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 28,08 руб. на акцию. Дивидендная доходность скромная — 2,5%. Однако важно, что компания возвращается к выплатам после годового перерыва. Это, наряду с позитивными прогнозами на 2026 г., обнадеживающий сигнал.

G

Акции Норникеля продолжают дешеветь. С максимумов года котировки потеряли более 20%, бумаги перепроданы, но попытки отскока пресекаются. Не дают повода для роста сегодня цены на базовые металлы. Также есть опасения по поводу применения windfall tax, хотя считаем, что под риском в основном золотодобытчики, а ГМК пока вряд ли это затронет.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.