Изображение: img.freepik.com

Главное

• Индекс МосБиржи снизился еще на процент, проверив значимую техническую границу. Сегодня ключевым станет удержание отметки в 2700. Шансы на восстановление выглядят более вероятными.

• В центре внимания — бумажная отрасль: наибольший интерес представляют компании, занимающиеся добычей золота, такие как ЮГК и Полюс, тогда как нефтяные компании ЛУКОЙЛ и Роснефть показывают наихудшие результаты.

• В начале 2026 года рубль демонстрирует ослабление, при этом возможное укрепление валют может произойти быстрее. В настоящий момент стоимость доллара ниже 79, евро – менее 92, а юань торгуется в районе 11,3.

• На внешнем контуре: на мировых фондовых рынках зафиксированы новые рекорды, цена золота достигла отметки в $4630, стоимость нефти превысила $64, а волатильный природный газ (NG) в определенные моменты времени поднимался выше $3,4.

В деталях

Индекс МосБиржи опять упал, но есть нюанс — большая часть процентного провала бенчмарка вызвана объемным дивгэпом самой тяжеловесной акции на рынке с долей в 15,5%. Бумаги ЛУКОЙЛа потеряли свыше 8% и этим отняли у индикатора почти 35 пунктов. Без учета фактора техотсечки нефтяника формально индекс остался при своих — уровни закрытия 9 января.

Неблагоприятная геополитическая обстановка сдерживает рост рынка: новые угрозы санкций со стороны США и отсутствие заметного прогресса в переговорах оказывают сдерживающее влияние на настроения инвесторов.

После праздничных дней объемы продаж, как обычно, увеличились — после выходных трейдеры вернулись к работе, что привело к росту ликвидности. Общий объем торгов составил 75 миллиардов рублей, что в три раза превышает показатели праздничного периода. Наибольший вклад, 10 миллиардов рублей, пришлось на акции «Лукойла.

Технически — индекс спикировал на расчетные 2700 п., где и завершилась торговля. Сегодня быкам и медведям предстоит сразиться за ключевой уровень поддержки. В этой же области расположена линия годового нисходящего тренда. Такое сочетание статических и динамических поддержек увеличивает шансы на разворот в сторону роста. А если произойдет негативный сценарий и рынок потеряет поддержку, у действующих трейдеров всегда имеются защитные стоп-заявки.

Влияние денежно-кредитных и валютных факторов на фондовый рынок пока себя не проявили, но перспективы есть. На фоне замедления инфляции к концу года ожидаем ключевую ставку ЦБ на уровне 12%, а курсы инвалют видятся значительно выше текущих — доллар за 85, евро на 100, юань по 12. Эти факторы крайне важны для переоценки российского сырьевого рынка акций — годовой таргет 3300 п. предполагает апсайд в 23%, будут и дивиденды.

Бумаги в фокусе

• ЮГК (+7,2%). Компания показала наилучший результат среди всех участников индекса. Рост котировок обусловлен лишь частично новым историческим максимумами цен на золото, а ключевым фактором, влияющим на стоимость акций золотодобывающей компании, являются ожидания важного корпоративного события по смене собственника госпакета. Курс на максимуме дня — 0,585 руб. Оборот высокий — под 2 млрд руб. Конечно, есть спекулятивная составляющая разгона, но и фундаментально акции перспективные — таргет 0,85 руб. предполагает апсайд в 47%. Технически — все так же волатильно, а ближайшее сопротивление на круглых 0,6 руб.

• Полюс (+5,4%). В 2025 году компания заняла лидирующую позицию на рынке, показав рост в +71%, а с начала 2026 года акции продемонстрировали дополнительный прирост в 6%. Абсолютные максимумы были зафиксированы вновь — новый топ установлен на уровне 2580 руб. Годовое динамическое сопротивление поднимается до 2630 руб., что может послужить ориентиром на ближайшие недели. Уровень поддержки повышен до 2500 руб., а ниже расположены опорные точки над 2400 руб. На цену акций оказывает максимальное влияние стоимость унции, а также положительным фактором является возобновление выплаты дивидендов корпорацией. Фундаментальный таргет — 2900 руб., или еще +14%.

• ЛУКОЙЛ (-8,3%). Это был самый неблагоприятный итог на рынке. Действительно, дивиденды составили 6,75%, однако стоимость акции снизилась гораздо сильнее, чем сумма выплат, скорректированная на налог — она равнялась бы 345 рублям, а фактически произошел обвал на 485 рублей. Техническую поддержку в размере 5500 рублей все же не удалось удержать, и теперь она снова выступает в качестве сопротивления. Таргет снижен после отсечки — теперь 6500 руб., или +20% от текущих.

• Роснефть (-3%). Компания оказалась в числе аутсайдеров, что связано с дивидендной отсечкой. Благодаря дивидендной доходности в 2,86%, реальное падение стоимости акций не столь значительно превышает размер запланированных выплат. Акция подешевела до отметки в 392 рубля, и расстояние до ближайшего уровня поддержки сократилось – 390 руб. Однако фундаментальный потенциал остается высоким – 580 руб., что предполагает прирост в +48% от текущего значения.

Ожидаемые события во вторник

Ключевые моменты

• Прекращение работы ЕвроТранса
• Банк России обнародует сводку деловой активности
• В Соединенных Штатах будут опубликованы сведения об инфляции, стартует сезон отчетности

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.