Изображение: img.freepik.com

Главное

• После трехдневного спада фондовый рынок демонстрирует признаки стабилизации. Индекс Московской биржи увеличился на 0,2% и достиг отметки в 2720 пунктов.

• Большинство акций, относящихся к голубым фишкам, активно торговались в зеленой зоне, однако в конце недели показали лишь незначительный рост. От общей тенденции отступили акции Татнефти, освободившиеся от выплаты дивидендов, а также бумаги ЛУКОЙЛа и ФосАгро.

• Индекс государственных облигаций RGBI восстановился после незначительного снижения, зафиксированного накануне, и сейчас находится в пределах 118,5 пункта.

• Рубль демонстрирует постепенное укрепление. Стоимость вечного фьючерса на USD/RUB составляет 78,97, курс CNY/RUB — 11,25.

• Цены на нефть демонстрируют небольшую коррекцию после скачка, произошедшего в четверг вечером. Стоимость фьючерса Brent с ближайшей датой поставки на Московской бирже составляет $62,1.

• Лидеры: Мечел (+1,8%), Аэрофлот (+1,5%), АЛРОСА (+1,3%).

• Аутсайдеры: Татнефть (-1,4%), РусГидро (-0,8%), Интер РАО (-0,8%).

В деталях

К 12:30 МСК Индекс Московской биржи вырос на 0,2% и находится вблизи отметки 2725 пунктов.

Фондовый индекс достиг минимального значения за месяц в диапазоне 2700–2720 пунктов, после чего последовал отскок. Геополитические факторы оказывают неоднозначное влияние. При отсутствии новых событий к концу недели, возможно постепенное изменение направления движения вверх и достижение уровня 2780–2790 пунктов в течение ближайших дней следующей торговой недели. Поддержку этому может оказать возвращение инвесторов на рынок после новогодних каникул и восстановление обычной торговой активности.

В понедельник дивидендные отсечки в акциях «ЛУКОЙЛа» и «Роснефти» могут оказать сдерживающее воздействие на рынок. Эти бумаги составляют 15,5% и 2,6% в индексе соответственно, поэтому их снижение, связанное с дивидендной коррекцией, способно вызвать снижение основного показателя на незначительную величину, превышающую 1%.

В настоящее время геополитические факторы остаются ключевым элементом, определяющим настроения на рынке. Утром СМИ сообщили, что Трамп поддержал идею усиления санкций против РФ, а именно 500% пошлины против стран, покупающих российские энергоносители. На эту информацию рынок отреагировал достаточно спокойно, возможно, из-за того, что уже сегодня Верховный суд США может признать торговые пошлины Трампа незаконными. Рынки прогнозов оценивают вероятность данного события примерно в 75%. Если большинство окажется право, то волатильность на рынках может заметно возрасти в моменте. Долгосрочно же эффект от данного решения позитивным, однако, администрация Трампа имеет альтернативные нормативно-правовые инструменты для введения аналогичных тарифов.

На текущий момент рубль демонстрирует последовательное укрепление, приближаясь к значениям, зафиксированным на момент закрытия торгов в 2025 году. Нефть, в свою очередь, незначительно снизилась в цене после скачка, произошедшего накануне; в настоящий момент стоимость барреля марки Brent составляет $62,1.

К числу ключевых факторов, стимулирующих рост, следует отнести недавнюю операцию, проведенную США в Венесуэле, а также массовые протесты в Иране. На их фоне в стране отключены доступ в интернет и телефонные линии.

T

T

Акции Татнефти сегодня являются абсолютным аутсайдером рынка. Бумаги сегодня очистились от дивидендов за 9 месяцев 2025 г. Вес обыкновенных и привилегированных бумаг в составе Индекса МосБиржи чуть более 5%, при этом доходность на момент отсечки находилась в районе 1,5%, поэтому общий вклад на динамику бенчмарка это окажет незначительный.

I

Акции Интер РАО, а также акции других энергетических предприятий сегодня в основном демонстрируют коррекцию. Во многих компаниях наблюдаются фиксации прибыли после периода активной торговли в 2025 году и позитивного старта 2026 года. Недавно акции энергетического сектора, в особенности Россети и РусГидро, дорожали на фоне сообщений о возобновлении выплаты дивидендов после перерыва в четыре и два года соответственно. Тем не менее, мы считаем, по нашим оценкам, дивиденды по акциям Россетей можно будет получить не раньше 2027 года, а по акциям РусГидро – не ранее 2030 года. В отношении бумаг Интер РАО мы сохраняем позитивную оценку.

M

Акции Мечела прервали семидневную серию снижения, за которую потеряли 6,4%. Сегодня бумаги прибавляют 1,8% без каких-либо новостей. В конце предыдущего года компания договорилась о реструктуризации долговых платежей, что по нашим оценкам позволит компании высвободить около 27 млрд руб. в 2026 г. и оптимизировать процентные расходы более чем на 50%. Тем не менее пока сохраняем «Негативный» взгляд на акции Мечела.

A

Акции Аэрофлота прибавляют 1,5% сегодня и находятся в числе лидеров рынка. В последней квартальной стратегии мы отмечали, что замедление выручки Аэрофлота все настораживает, поэтому мы не меняем наш «Негативный» взгляд на компанию, но дивидендные перспективы по итогам 2025 г. могут немного улучшиться.

R

Акции Роснефти прибавляют 1,1% в преддверии дивидендной отсечки, которая состоится в понедельник. Дивидендная доходность на текущий момент — 2,9%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.