Изображение: img.freepik.com

Главное

• Российский фондовый рынок стартовал с падения. В первый день торгов индекс МосБиржи уменьшился на 0,3% и завершил основную сессию на отметке 2760 пунктов. Индекс IMOEX 2 на вечерней сессии опустился до 2753 пункта. Снижение было вызвано геополитической ситуацией.

• В центре внимания бумаги: акции компаний Полюс, РУСАЛ, ДОМ.РФ и Мосэнерго показали рост, отличный от динамики рынка, в ожидании дивидендной дате.

• Рынок облигаций федерального займа (ОФЗ), в свою очередь, показал рост в первый день года. Ключевой показатель продолжил отыгрываться от минимальных значений за месяц, достигнув отметки выше 118,3 пункта. Ожидаем дальнейшего развития ситуации позитивной динамики в течение года.

• В начале 2026 года рубль ослаб. На бирже курс юаня вырос на 1,6%, достигнув 11,41 рубля, а фьючерс на USD/RUB с бессрочной датой исполнения превысил отметку в 80.

• На рынке сырья нефть марки Brent изначально продемонстрировала умеренную реакцию на события в Венесуэле, однако после утреннего снижения достигла отметки в $61,8 за баррель. Золото и другие драгоценные металлы получили выгоду от дестабилизации геополитической обстановки в мире. Стоимость золота увеличилась на 2,7%, достигнув $4447, за серебром, платиной и палладием последовала аналогичная тенденция. Цена на медь обновила исторические максимумы на фоне ожиданий сокращения объемов поставок из-за забастовки на шахте в Чили.

В деталях

Российский фондовый рынок стартовал с падения. В первый день торгов индекс МосБиржи опустился на 0,3%, зафиксировав отметку около 2750 пунктов, что стало реакцией на негативные изменения в геополитической обстановке. Происходили попытки пробития уровня в 2700 пунктов, однако поддержку оказали несколько позитивных факторов.

Среди прочего, заметное ослабление рубля, увеличение потребности в активах, считающихся безопасными, таких как золото и другие металлы, и умеренная реакция нефтяных цен на ситуацию в Венесуэле, которая после утреннего снижения начала расти.

Геополитика — риторика США ужесточается. Позиции по урегулированию украинского конфликта становятся все менее ясными. После того, как Кремль объявил о корректировке своей переговорной позиции в связи с атакой украинских беспилотников на государственную резиденцию президента РФ, Соединенные Штаты вновь пытаются воздействовать на Москву, пока лишь словесно. Президент США выразил неуверенность в том, что целью ударов была резиденция, и обсудил с членами Конгресса возможность введения более строгих санкций против России. В Соединенных Штатах также представлен законопроект, который предоставляет президенту США полномочия устанавливать пошлины для стран, приобретающих российскую нефть.

По информации, распространяемой средствами массовой информации, сегодня переговорщики из США, включая специального посланника президента Америки Стива Уиткоффа и Джареда Кушнера, примут участие в саммите глав стран Евросоюза. На этом саммите планируется обсудить вопросы обеспечения безопасности для Украины.

Техническая картина на российском рынке акций пока не изменилась. IMOEX 2 остается в диапазоне с уже не раз протестированной поддержкой на 2700 п. и промежуточным сопротивлением на 2800–2820 п. Выход выше откроет дорогу в район 3000 п.

Бумаги в фокусе

• Полюс (+1,7%). Компания, лидировавшая в прошлом году среди акций компаний с большой капитализацией, не утратила своего положения и в первый день торгов 2026 года. Акции, как обычно, последовали за ростом цен на базовый металл, который демонстрировал уверенное увеличение на фоне геополитической нестабильности. Поддержку оказало и ослабление рубля. Цена акций Полюса находится вблизи исторических максимумов, зафиксированных на отметке 2464 руб., и вероятность их обновления представляется высокой. Наш долгосрочный прогноз на год – 2900 руб.

• РУСАЛ (+бумаги подорожали на 2,5%. Рост стоимости алюминия, достигшего максимумов с апреля 2022 года, поддержал позитивную динамику акций. РУСАЛ выигрывает от повышения цен не только за счет собственного основного продукта, но и как акционер Норникеля, которому принадлежит свыше 26% акций ГМК. Повышенные цены на металлы, входящие в корзину Норникеля (платина, палладий, медь), а также перспектива возобновления дивидендных выплат окажут благоприятное влияние на финансовое состояние РУСАЛа. Наша оценка бумаг компании — «нейтральная», целевая цена на год составляет 42 рубля.

• ДОМ.РФ (+2,7%). Акции продемонстрировали значительный рост и достигли новых исторических максимумов. Бумаги компании появились на российском рынке 20 ноября, первую неделю они снижались, однако затем была быстро устранена просадка, и началось дальнейшее повышение. В середине декабря ДОМ.РФ пересмотрел прогноз по чистой прибыли к концу 2025 года с 86 млрд до 88 млрд руб. Дивидендная политика банка предполагает распределение дивидендов акционерам в размере 50% от чистой прибыли. Соответственно, на выплату дивидендов может быть направлено 24,5 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность – приблизительно 12,9%).

• Мосэнерго (+3,6%). Дивидендные ожидания, возможно, стали фактором, стимулировавшим рост в предыдущий день. 14 января Мосэнерго планирует провести заседание совета директоров, посвященное дивидендам за 2024 год. Ранее в этом году акционеры не приняли решение о выплатах за 2024 год. В настоящее время участники торгов рассчитывают на аналогичную ситуацию с ОГК-2 (дочерней компанией ГЭХа), а именно на повторные рекомендации совета директоров по дивидендам в размере 0,226 руб. и последующее их одобрение на общем собрании акционеров. Это предполагает дивидендную доходность к текущим ценам на уровне 10,7%, и в дальнейшем, в 2026 году, возможна выплата дивидендов за 2025 год.

• ИКС 5 (+0,6%). Акции ИКС 5 начнут основную сессию вторника с нисходящим гэпом, величина которого, вероятно, превысит 10%. Сегодня с бумаг будет списано промежуточное вознаграждение за 2025 год. Акционеры, включенные в реестр, получат 368 руб. на акцию. Мы полагаем, что по мере приближения периода выплат дивидендов, цены могут получить дополнительную поддержку в связи с ожиданием новых выплат. Ожидается, что итоговые дивиденды за 2025 год достигнут приблизительно 175 руб. с доходностью 5,8%. У нас оптимистичный прогноз относительно этой бумаги с целевой ценой на год – 4100 руб.

Ожидаемые события во вторник

Ключевые моменты

• По техническому признаку – последний день включения в список акционеров, которые смогут получить дивиденды.

• На саммит глав государств Европейского союза приедут специальный посланник президента Соединенных Штатов Стив Уиткофф и зять главы Белого дома Джаред Кушнер.

• Информация об уровне деловой активности в сфере услуг в еврозоне и Соединенных Штатах Америки.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.