Изображение: img.freepik.com

Главное

• Вторник ознаменовался умеренной торговой активностью на фондовом рынке, где котировки держались в районе отметки 2750 пунктов.

• Значительная часть акций, представленных на Индексе МосБиржи, демонстрируют рост или находятся в состоянии консолидации. Наибольший прирост показали акции электроэнергетических компаний, а также привилегированные акции «Транснефти» и «Сургутнефтегаза». В число отстающих вошли акции ИКС 5.

• Индекс государственных облигаций RGBI демонстрирует восстановление после снижения, зафиксированного 26 декабря. Показатель превысил отметку в 118,7 пункта.

• Российский рубль демонстрирует незначительный рост: курс китайского юаня к рублю составляет примерно 11,39, а вечный фьючерс на доллар к рублю – около 79,7.

• Стоимость нефти марки Brent выросла до 62 долларов за баррель после утреннего снижения.

• В топе роста оказались компании: Россети (+4,7%), Россети Центр (+3,2%) и Интер РАО (+1,8%).

• Аутсайдеры: ИКС 5 (-9,2%), ЭсЭфАй (-1,8%), ЮГК (-0,7%).

В деталях

К 15:00 МСК Индекс МосБиржи снизился на 0,3%, его значение составляет 2748 пунктов.

В начале торгов фондовый рынок оказался в незначительной отрицательной зоне, и к середине дня остается вблизи отметки 2750 пунктов. Из-за отсутствия значимых факторов и в преддверии рождественских каникул объемы торгов невысоки, и большая часть акций демонстрирует консолидацию. Отклонением от этой тенденции является акция ИКС 5, ставшая лидером по объему торгов и потерявшая свыше 10% стоимости после даты выплаты дивидендов. Также сегодня наблюдается заметная активность в акциях электроэнергетического сектора, что связано с ограниченной ликвидностью.

Геополитика остается в фокусе внимания. Позиция США в отношении России стала более жесткой: в Белом доме вновь обсуждают возможность оказания давления на Москву и её торговых партнеров. Геополитическая неопределенность усилилась и после военной операции США в Венесуэле. На фоне этого вчера выросли цены на сырьевые товары, а рубль значительно ослаб.

В рамках визита во вторник специальный представитель президента США Дональда Трампа Стив Уиткофф и зять американского лидера Джаред Кушнер посетят саммит глав стран Евросоюза, где будет обсуждаться вопрос о гарантиях безопасности для Украины. Ожидается, что заявления участников саммита окажут положительное влияние на отечественный рынок.

X

Акции ИКС 5 сегодня в абсолютных аутсайдерах рынка. Причина — бумаги сегодня очистились от промежуточных дивидендов за 2025 г. Акционерам, попавшим в реестр, будет выплачено по 368 руб. на акцию, дивидендная доходность на дату отсечки составила 12,2%. С учетом налогов падение могло составить около 10,6%, сейчас бумаги несут более скромные потери.

Начальное снижение в течение дня привело к тому, что котировки приблизились к границе восходящего тренда, начавшегося с минимумов 2025 года, которая расположена в районе 2670 рублей. Однако бумаги оперативно восстановились после отскока от уровня поддержки. Мы полагаем, что ожидания итоговых выплат за 2025 год, связанные с наступлением летнего дивидендного периода, могут оказать поддержку. Мы прогнозируем размер выплат на уровне 175 рублей с доходностью 5,8%. Наша оценка по данной бумаге – «Позитивная» с целевой ценой на год – 4100 рублей.

T

Бумаги Т-Технологий отскакивают после просадки накануне — в последний день торгов с дивидендами за III квартал. Акционерам будет выплачено по 36 руб. на акцию, дивидендная доходность скромная — 1,1%. Однако это компания роста и единственная в секторе, которая сочетает быстрое увеличение чистой прибыли с высокой рентабельностью собственного капитала. У нас «Позитивный» взгляд на акции Т-Технологий. 8 января, когда возобновятся торги на российском рынке, бумаги могут потерять около 1% и довольно быстро закрыть этот дивидендный разрыв.

F

H

Акции Россетей и ее «дочек», а также бумаги РусГидро сегодня среди лидеров роста. Новостей, которые могли бы способствовать подъему, не появлялось. Скорее, это эффект спекулятивных покупок на фоне низкой ликвидности. В декабре бумаги Россетей и РусГидро периодически вырывались в лидеры подъема на фоне надежд на возобновление дивидендных выплат.

Появление этой информации последовало за сообщениями о договоренности между Министерством энергетики и Министерством финансов о перенаправлении дивидендов, выплаченных государству электроэнергетическими компаниями, на цели инвестирования в сектор. Тем не менее, наш оптимизм в отношении данного вопроса пока ограничен. С нашими аргументами можно ознакомиться в специальном материале. Мы придерживаемся пессимистичной оценки акций обеих компаний.

I

Бумаги Интер РАО присоединились к коллегам по сектору. Причина, вероятно, аналогичная. Однако фундаментально мы считаем акции компании интересными для покупок. Финансовые результаты за 2025 г., скорее всего, будут вполне приличными. Интер РАО, вероятно, выполнит (или даже превысит) наш прогноз по прибыли в 145,5 млрд руб. Дивиденды могут оказаться выше нашего прогноза в 0,348 руб. на акцию с ожидаемой доходностью около 11%.

Префы Транснефти уверенно растут второй день подряд и обновили свои максимумы с середины июля. Фактором поддержки этих акций выступают дивидендные перспективы. Финансовые показатели компании не зависят от цен на нефть, что увеличивает привлекательность бумаг в текущих реалиях. Считаем, что компания по итогам 2025 г. может выплатить около 182 руб. на бумагу с дивдоходностью к текущим котировкам на уровне 12,8%. По итогам 2026 г. ждем роста размера дивидендов до 222 руб.

Префы Сургутнефтегаза продолжают подъем, стартовавший неделей ранее. Укрепление рубля в 2025 г. не позволяет рассчитывать на хорошие дивиденды по итогам прошедшего года . Мы ждем скромных выплат — около 0,95 руб. на одну акцию (текущая дивидендная доходность — 2,2%). Однако отмечаем, что видим хороший дивидендный потенциал по итогам 2026 г. Подробнее о этом рассказали в специальном материале

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.