Изображение: img.freepik.com

Главное

• Российский рынок демонстрирует колебания в разных направлениях, однако их интенсивность снижается. Поддержку консолидации оказывает дефицит как рыночных, так и геополитических факторов, особенно учитывая праздничные дни во многих государствах. Выход из такой ситуации, как правило, происходит внезапно и с высокой силой.

• Курс рубля преимущественно укреплялся по отношению к юаню и достиг максимального значения за последние две недели, завершив торговую сессию с заметным приростом.

• Цены на облигации федерального займа (ОФЗ) демонстрируют стремительное падение, индекс государственных облигаций RGBI зафиксировал минимальное значение за текущий месяц.

На 19:00 МСК

• В лидерах роста оказались: Европлан (+3,7%), Абрау-Дюрсо (+3,6%), ФосАгро (+3,1%) и Озон (+2,6%).

• Аутсайдеры: ЭсЭфАй (-48,3%), ЛСР (-2,7%), Селигдар (-2%), МКБ (-2%), СПБ Биржа (-1,9%).

В деталях

Российский рынок акций снижался до начала основных торгов и обновил вчерашний минимум. Затем эту просадку быстро выкупили, но продолжить восстановление в очередной раз не удалось.

Индекс МосБиржи (IMOEX2), 60-минутный

Индекс МосБиржи сдавал позиции до второй половины сессии, после чего стал предпринимать попытки развить отскок. Фондовый индикатор остается в небольшом минусе.

На фоне закрытия мировых бирж в связи с рождественскими праздниками, нашим инвесторам трудно рассчитывать на получение значимых рыночных или геополитических драйверов. Поэтому у нас продолжаются разнонаправленные движения, амплитуда которых уменьшается.

Выход из подобного боковика обычно происходит в сторону возобновления прерванного им движения, то есть в нашем случае — вниз. Однако, учитывая продолжающийся переговорный процесс по мирному урегулированию, диалог между РФ и США, снижающий санкционные угрозы, а также большой геополитический дисконт в общей стоимости наших акций, даже второстепенный позитив, связанный с геополитикой, способен вызвать заметную волну роста российского рынка.

Кроме того, в преддверии новогодних праздников и в их дни даже простое отсутствие негативных факторов стимулирует приобретение ценных бумаг у тех, кто опасался совершать такие сделки в период каникул, будь то из-за потенциального отсутствия на рынке или из-за недостаточной ликвидности торгов в выходные дни. На фоне этого многие принимают решение воздержаться от покупки акций или уменьшить их долю в портфеле, поскольку существует теоретическая возможность реализации рисков в ближайшие недели. После того как этот объем предложений будет реализован, при наличии малейшего стимула возможен чисто технический импульс к росту, что способно спровоцировать самоподдерживающийся процесс покупок на фоне ограниченного числа продавцов.

Индекс МосБиржи (IMOEX2), дневной

Валютный фактор возобновил давление на российский рынок. Рубль заметно подорожал при том, что его курс и так остается на слишком высоком уровне. Со временем это лишь усиливает негативный эффект, причем не только для экспортеров.

Объем торгов основной сессии (40 млрд руб.) уменьшился четвертый день подряд и остается на низких уровнях. Сигнал от показателя по-прежнему нейтральный, так как консолидация рынка обычно сопровождается ослаблением активности участников.

Акции Европалана устремились вверх и остаются лидерами роста среди относительно ликвидных бумаг. ЭсЭфАй закрыл сделку по продаже лизинговой компании Альфа-Банку. Он в установленный законом срок направит миноритарным акционерам Европлана официальное предложение о выкупе их бумаг. Топ-менеджмент Европлана ранее заявил, что сохранит свою долю владения акциями и намерен способствовать дальнейшему развитию компании.

Бумаги ЭсЭфАй обвалились к минимумам с февраля 2024 г., теряя почти 50%. Правда, это был ожидаемый дивидендный гэп. Он обусловлен рекордными дивидендами в размере 902 руб. на акцию. Это соответствует доходности на дату отсечки в 49,3%. К ней со дня анонса столь огромных выплат котировки компании выросли на почти на 40%. Отметим, что это были разовые дивиденды за счет продажи «дочки» — лизинговой компании Европлан. Поэтому факторов для закрытия такого огромного дивидендного гэпа пока не видно.

Акции девелоперов завершили дневную сессию с ощутимыми потерями, за исключением небольшого плюсе бумаг Эталона. Давление на сектор продолжает оказывать слишком медленное смягчение ЦБ денежно-кредитных условий. Не добавило оптимизма и вчерашнее решение Агентство АКРА пересмотрело кредитный рейтинг компании «Самолет» в сторону понижения.