Изображение: img.freepik.com

Цены на золото, платину и серебро достигли рекордных отметок.

На старте сегодняшней торговой сессии стоимость золота достигла нового исторического максимума, зафиксировавшись на отметке $4400 за унцию. Серебро также показало рост, достигнув максимальной цены выше $69 за унцию. Стоимость платины превысила $2000 за унцию, что является самым высоким показателем за последние 17 лет. Наиболее заметный рост демонстрирует палладий, который подорожал более чем на 4%, достигнув уровня $1787 за унцию.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций

Считаем новость умеренно позитивной. Мы считаем, что рост цен на золото связан с сохраняющейся геополитической нестабильностью. Центральные банки мира продолжают увеличивать закупки золота. Цены на другие металлы также растут, однако их волатильность значительно выше.

Повышение стоимости золота, платины и палладия на 5% приводит к увеличению чистой прибыли цветных металлургов Норникель и РУСАЛ на 6% и 3% соответственно (при этом РУСАЛ получает увеличение общей прибыли благодаря владению долей Норникеля). Компании Полюс и ЮГК также зафиксировали бы рост чистой прибыли на 8% и 10% соответственно.

Мы придерживаем нейтральную позицию по отношению к Норильскому никелю, РУСАЛу и Полюсу, а также занимаем позитивную позицию в отношении ЮГК. Повышение цен на платину и палладий оказывает положительное влияние на такие компании, как Норникель и РУСАЛ (которая владеет долей акций Норникеля), а также на Полюс и ЮГК, благодаря росту стоимости золота.

По данным анализа, у компании Норникель мультипликатор P/E по текущим ценам составляет 10, что выше исторического значения в 7,7х. У РУСАЛа этот показатель равен 4,3х и сопоставим с историческими значениями, составляющими 5х.

Котировки акций Полюс и ЮГК находятся ниже исторических максимумов: P/E Полюса составляет 6,2х, а у ЮГК — 2,6х, в то время как ранее эти показатели были 8,6х и 6,2х соответственно. На ЮГК могут негативно повлиять новости, касающиеся процесса приватизации, который, возможно, затянется до первой половины 2026 года, однако в долгосрочной перспективе мы оцениваем компанию как перспективную с точки зрения ее фундаментальных показателей.