Изображение: img.freepik.com

Главное

• Индекс МосБиржи вырос на 1% и завершил торги на самом высоком уровне за последние три месяца, что, скорее всего, связано с продолжением восходящего технического тренда. Ключевым фактором роста стали геополитические события, а дополнительную поддержку оказал денежно-кредитный цикл, проводимый Центральным банком.

• В центре внимания бумаги: превосходят индекс компании Самолет, ММК, Аэрофлот и ПИК; отстают — Банк Санкт-Петербург.

• Рубль демонстрирует стабилизацию после значительного недельного снижения, что можно расценивать как временное затишье перед новым этапом укрепления валют. Существуют факторы, которые могут способствовать дальнейшему росту доллара, евро и юаня.

• На внешнем контуре: после падения фондовых индексов в США, Азиатско-Тихоокеанском регионе и Европе прогнозируется восстановление и стабилизация мировых рынков.

• На рынке сырья нефть Brent достигла минимальных значений за пять лет, цена за баррель опустилась ниже отметки в $59; золото демонстрирует восходящую динамику — стоимость унции вновь превысила $4320, что указывает на потенциал для достижения исторического максимума; а газ NG, отличающийся высокой волатильностью, продолжает стремительно дешеветь, снизившись на 30% за неделю и пробив уровень в $3,9.

В деталях

Индекс МосБиржи на позитиве. После вечерней сессии вторника бенчмарк зафиксировался на отметке 2775 пунктов, что является наивысшим значением закрытия с 18 сентября. Когда стоимость инструмента достигает пика в течение торгового дня, по инерции обычно наблюдается дальнейший рост на следующий день. Уровень сопротивления на текущий день установлен на отметке 2800 пунктов. Кроме того, бенчмарк уже в который раз в декабре превышает динамическую линию сопротивления, соответствующую пиковым значениям года, что свидетельствует о возможности прорыва годового нисходящего тренда в сторону повышения.

Фактор геополитики остается основным в курсе рынка акций. Чувствительность к сигналам с внешнего контура и новостям очень высокая. Консультации западных стран продолжаются, вопрос о российских активах будет решаться на саммите ЕС 18–19 декабря, но все большее число стран против конфискации резервов, а наши дипломаты уверены, что разрешение украинского кризиса уже «на пороге».

Мы продолжаем отслеживать последние новости. В случае достижения договоренности сторонами конфликта, премия за риск в акциях резко снизится, а индекс оперативно преодолеет отметку в 2850 пунктов и достигнет значения в 3000 пунктов. В противном случае нас ждет очередное разочарование и попытки найти уровни поддержки. Наиболее близкие уровни поддержки находятся на отметках 2700 и 2600 пунктов. Наши предпочтения остаются прежними – мы ожидаем первого варианта развития событий.

Монетарный фактор курса рынка акций проявится уже в пятницу. 19 декабря, в 13:30 МСК, ЦБ примет решение по ключевой ставке. На фоне замедления инфляции — 6,1% годовых, и очень крепкого рубля — курс на двухлетних максимумах и +20% с начала года, регулятор наверняка снизит стоимость фондирования. Базовый сценарий — минус 50 б.п., до 16%, но и приятные сюрпризы нельзя исключать. Важен и сигнал на будущее. Оценка чувствительности — отклонение ставки на 1 п.п. равносильно 5% по индексу акций, плюс надбавка за тональность риторики. Сегодня на вечерке статистика по инфляции придаст драйва торгам.

Валютный фактор важен для финансов экспортеров и курсов их акций. Доллар все еще на минимумах весны аж 2023 г., вчера по 79,43, евро по 93,8, а юань — 11,26. В среднесрочной перспективе на фоне монетарного разворота и сжатия профицита внешней торговли ожидается рост курсов инвалют. Технические ориентиры на начало 2026 г. — доллар на 85, евро к 100, юань на 12. Движение на валютном рынке обычно отличается высокой волатильностью, и целевые иногда могут быть достигнуты даже с опережением.

Бумаги в фокусе

• Самолет (+4,3%). Уже вторую неделю они удерживают лидирующие позиции на рынке, что вполне закономерно, учитывая намеки на дальнейшее снижение ключевой ставки. Стоимость финансирования – ключевой фактор, влияющий на динамику цен акций девелоперов. К тому же, исторически эти бумаги отличаются высокой волатильностью и обычно опережают базовый индикатор. Обозначенный ранее ориентир на декабрь — выше 1050 рублей — уже достигнут. Курс на закрытие составил 1066 рублей, что является наивысшим значением за день. По причине технической инерции, вероятно, он может подняться еще выше, до отметки в 1100 рублей.

• ММК (+4,2%). В сравнении с рыночной ситуацией наблюдается позитивная динамика, обусловленная поступающими сигналами об улучшении сырьевой конъюнктуры для сталеваров. Курс обновил двухмесячные максимумы и забрался над 28,5 руб., теперь поддержка позади. Прорыв статичного сопротивления открывает пространство для маневра на следующее препятствие — 29 руб.

• Аэрофлот (+3,9%). Рост стоимости выше отметки 59 рублей обусловлен только ожиданиями политического урегулирования, так как реакция на этот фактор наиболее выражена. Ранее мы отмечали высокую вероятность такого движения с быстрой перспективой на круглые 60 руб. Уже близко. При сохранении позитива на широком рынке они и дальше будут круче всех. Поддержка поднимается над 58 руб.

• ПИК (+3,3%). Те же вводные, что и для всех застройщиков — ставки. Ориентир на декабрь на круглые 500 руб. благополучно отработан, далее ожидался краткосрочный спуск на поддержку и новая волна в область 520–530 руб. Курс на пике дня — 519 руб., сегодня бумаги войдут в створ расчетного сопротивления. Долгосрочная переоценка акций, скорее всего, будет продолжена на фоне будущего секвестра ДКП.

• Банк Санкт-Петербург (-3,9%). Опять хуже всех — отчетность разочаровала биржевиков, курс рушился на минимумы за 12 месяцев, к 302 руб. Риски реализовались — краткосрочные и среднесрочные технические сигналы указывали на нисходящую тенденцию. В настоящее время акции были перепроданы и приблизились к уровню психологической поддержки. Вероятно, темпы распродаж замедлятся, и вскоре может произойти попытка восстановления.

Ожидаемые события в среду

Ключевые моменты

• Росстат обнародует сведения о промышленной инфляции за ноябрь и за неделю.
• Центральный банк представит актуальные данные об инфляционных ожиданиях.
• Глава государства Дональд Трамп выступит с обращением к гражданам страны.
• Торги Министерства финансов

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.