Изображение: img.freepik.com

Главное

• Рубль ослаб на 2%, откатившись от достигнутых ранее максимальных значений — валютные курсы демонстрируют быстрое восстановление после снижения. Какие факторы могут способствовать дальнейшему укреплению доллара, евро и юаня.

• Глобальный доллар под давлением на фоне снижения ставки ФРС — индекс DXY снизился до отметки 98,5 пункта, в то время как стоимость других мировых резервных валют растет.

• На товарном рынке: нефть марки Brent удерживается на уровне $62, существует вероятность разворота ценового движения вверх; золото пока не способно преодолеть уровень сопротивления в $4250 — вероятно, это произойдет позднее; а активный природный газ NG, после значительного снижения от максимумов за три года, уже пытается восстановить устойчивость — на данный момент по $4,6.

В деталях

Рубль ослаб — наблюдается отход курса нацвалюты от достигнутых за многие годы максимальных значений. После пятничного минимума инвалюта продемонстрировала заметный отскок: доллар и евро выросли почти на 3%, а курс юаня на бирже — на 5%. Курсы доллара и евро от ЦБ на 11 декабря — 77,9 (+1,4%) и 91,4 (+2,2%) соответственно. Стоимость фьючерсов на эти валюты превышает текущие значения, поэтому интервенции Центробанка на валютном рынке, вероятно, будут более затратными. Курс пары CNY/RUB вырос на 2,1% и зафиксировался на уровне 11,17 — таким образом, курс юаню вновь достиг круглого значения.

На прошедшей неделе наблюдалось значительное перепродавание валют. Изменением направления курсов, вызванным ростом, стало решение ЦБ отменить ограничения на перевод валюты за рубеж — это позволило сбить панику.

К перспективным факторам восстановления курсов инвалют можно отнести: сжатие профицита внешней торговли (темп снижения экспорта выше темпа снижения импорта); затухание инфляции и рост вероятности продолжения цикла ДКП ЦБ — в следующую пятницу регулятор может понизить ставку даже больше, чем на 50 б.п.; в начале будущего года лимиты продажи валюты по бюджетному правилу, скорее всего, сократятся. На этой базе текущие низкие курсы инвалют ненадолго, и, как показали последние сессии, движение может развиваться стремительно.

Техническая заявка на разворот. На графике доллара динамическая линия сопротивления располагается выше отметки 78. Сегодня этот трендовый уровень может быть преодолен, что отразится и на котировках, публикуемых Центробанком. В этом случае произойдет разворот, и достижение уровня в 80 станет вопросом нескольких сессий. В среднесрочной перспективе для пары USD/RUB прогнозируется уровень выше 85. Что касается юаня, то отметка в 11 была быстро достигнута, после чего следует промежуточное сопротивление на уровне 11,5 и целевая отметка в 12. Для евро – после достижения 90 следует подъем к 95, а затем и к 100.

Инструменты. Применяются валютные инструменты. Это могут включать в себя как конкретные обязательства, зафиксированные в соглашениях, номинированных в стабильных валютах, так и валютные ресурсы стран с формирующимися рынками, характеризующиеся отсутствием регуляторных ограничений — например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно и в валютных облигациях.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.