Изображение: img.freepik.com

Главное

• В течение торгового дня акции восстановили значительную часть утраченных позиций, которые наблюдались ранее.
• По словам Трампа, прошедшие переговоры были весьма успешными».
• Наблюдается дальнейшее укрепление рубля, который достиг новых максимальных значений за последние месяцы.
• Недельная инфляция замедляется.

В деталях

Торги среды на Московской бирже начались со значительного снижения, вызванного осторожными заявлениями представителей России относительно результатов встречи президента РФ Владимира Путина с посланником президента США Стивом Уиткоффом и предпринимателем Джаредом Кушнером. В начале торгов индекс опустился на 1,8%, однако впоследствии большая часть потерь была компенсирована.

Показатели выросли, однако не достигли среднего значения — 59 миллиардов по IMOEX2. В сложившихся условиях геополитической нестабильности инвесторы пока воздерживаются от активных сделок.

После завершения вечерних торгов, как обычно, подводятся результаты переговоров прокомментировал Дональд Трамп отметил, что встреча прошла «очень хорошо».

С технической точки зрения вероятность восстановления после вчерашнего снижения выглядит более благоприятной, чем пробитие уровня поддержки в 2600. Индекс продолжает удерживаться в боковом диапазоне после роста, зафиксированного в середине ноября. Вероятно, это станет частью фигуры продолжения тенденции вида «Флаг» или «Вымпел». При этом вверху остается навес сопротивлений в районе 200-дневной средней и нисходящего тренда 2025 г.

Геополитика

Ожидается, что высказывания Трампа могут поддержать позитивный настрой на рынке в начале торгов в четверг. Сегодня запланирована встреча той же группы американских переговорщиков с представителями Украины.

В настоящее время сроки разрешения конфликта остаются неясными, и на рынке это проявляется лишь в незначительных колебаниях настроений.

Одновременно реализуются и другие процессы. Зарубежная комиссия предложила два варианта финансирования Украины, один из которых — «репарационный кредит» за счет замороженных активов России. В свою очередь глава ЕЦБ Кристин Лагард вновь выразила беспокойство относительно этой инициативы.

Рубль обновляет максимумы

Курс российской валюты продолжает расти, достигая новых максимумов за последние месяцы, что оказывает сдерживающее влияние на инфляцию, однако ослабляет поддержку ценных бумаг компаний-экспортеров. Стоимость юаня снизилась до отметки 10,87, а доллар на неорганизованном рынке опускался ниже 77.

Наблюдается снижение спроса на импорт, валютные продажи осуществляются в соответствии с бюджетным правилом, а спрос на валюту частично удовлетворяется с помощью инструментов, предусматривающих расчеты в рублях. В этом отношении можно выделить интересные тенденции отметил также заместитель главы администрации президента Максим Орешкин в рамках дискуссии на форуме «Россия зовет!», выделив влияние оплаты импорта криптовалютой, борьбу с серым импортом и замещение внешнего долга.

Что с экономикой?

Тем не менее, в среду были опубликованы обнадеживающие показатели недельной инфляции: её темпы роста снизились с 0,14% до 0,04%. Годовая инфляция (за 12 месяцев) к 1 декабря сократилась с 6,92% до 6,62%.

Уровень безработицы в октябре сохранился на отметке 2,2%, что лишь немного превышает исторический минимум. Розничные продажи за год выросли на 4,8%, после увеличения на 2,6% в годовом исчислении в сентябре. Производство промышленной продукции увеличилось на 3,1% в годовом выражении, после роста на 0,3% в предыдущем месяце.

Положительно отреагировали на опубликованные статистические данные ОФЗ, принимая во внимание недавние выпуски Минфина. Министерство финансов в ходе вчерашних торгов привлекло 152,5 млрд рублей, продолжая успешно реализовывать план финансирования на четвертый квартал.

В течение следующего года долгосрочные государственные облигации остаются востребованными.

Бумаги в фокусе

• Россети (+4,4%). Стоимость акций электроэнергетической компании достигла максимального уровня за два с половиной месяца. Акции демонстрируют рост уже второй день подряд заявления замминистра энергетики Евгения Грабчака о том, что Минэнерго и Минфин достигли точечных договоренностей по финансированию электроэнергетики, в частности направлении выплаченных государству дивидендов электроэнергетических госкомпаний на инвестиции в отрасль. Аналитики БКС считают текущую оценку акций компании близкой к справедливой.

• НОВАТЭК (-2,5%). Бумаги газовой компании входят в число выгодоприобретателей мирного урегулирования, и среди крупных компаний они наиболее остро среагировали на осторожные формулировки, принятые по результатам переговоров в Москве. Кроме того, следует упомянуть, что Совет и парламент ЕС приняли предварительное соглашение по регламенту поэтапного отказа от импорта российского природного газа. Аналитики БКС днем ранее закрыли инвестидею по бумаге, сохранив «Позитивный» взгляд на горизонте 12 месяцев.

• Мечел-ао (-2,9%), Мечел-ап (-3,4%). Акции угольной компании демонстрируют наихудшие результаты, откатывая после недавнего роста. На их стоимость негативно влияют высокие процентные ставки и укрепление рубля. Правительство решило продлить льготный период по отсрочке уплаты налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) и страховых взносов для угольных предприятий до 28 февраля 2026 года, что позволит компаниям высвободить около 5 миллионов долларов. Это даст возможность временно улучшить финансовые результаты и справиться с кризисом в отрасли. Инвестиционный горизонт по акциям – «Негативный».

Ожидаемые события в четверг

Ключевые моменты

• Президент Российской Федерации Владимир Путин совершил государственный визит в Индию 4–5 декабря.
• По информации, спецпосланник президента Соединенных Штатов Стив Уиткофф и предприниматель Джаред Кушнер могут провести встречу с руководителем Совета национальной безопасности Украины Рустемом Умеровым.
• XXIII Российский облигационный конгресс состоялся 4–5 декабря).

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.