Изображение: img.freepik.com

Московская биржа представила финансовые результаты за III квартал 2025 г по МСФО.

Ключевые показатели в сравнении год к году

• Выручка от комиссионных операций увеличилась на 30,8%, достигнув 19,4 млрд рублей. Рост произошел благодаря высокой вовлеченности клиентов, а также благодаря внедрению новых предложений.

• Чистый процентный доход уменьшился на 44,3%, достигнув 14 миллиардов рублей.

58% операционных доходов пришлось на комиссионные доходы%.

• В результате оптимизации деятельности операционные расходы уменьшились на 1,2%, составив 11,3 млрд рублей. Показатель соотношения затрат и доходов достиг 33,8%.

• EBITDA снизилась на 14,4%, до 25, 3 млрд руб.

• Прибыль компании после вычета всех расходов уменьшилась на четверть, достигнув 17,3 миллиарда рублей.

Взгляд БКС. Мы считаем итоги неоднозначными. Чистая прибыль уменьшилась на 25% в годовом исчислении, однако оказалась выше нашего прогноза на 7%, преимущественно благодаря использованию единовременных резервов для покрытия кредитных убытков. Если бы не этот фактор (скорректированная чистая прибыль), она практически соответствовала нашим ожиданиям. Чистый комиссионный доход оказался в соответствии с ожиданиями и составил 19,4 млрд, а чистый процентный доход – 14 млрд (мы прогнозировали 13,5 млрд). Приятно отметить, что операционные расходы оказались на 10% меньше, чем мы предвидели. В то же время, объем инвестиций в основные средства продолжал увеличиваться быстрее, чем ожидалось — на 70% в годовом исчислении, достигнув 3,2 млрд руб.