Изображение: img.freepik.com

Теперь клиенты БКС имеют возможность инвестировать в американские акции и получать выплаты, аналогичные дивидендам, без риска блокировки благодаря CFD. Узнать о возможностях этого продукта можно здесь.

Открыть счет CFD

Дональд Трамп инициировал новую фазу торговых конфликтов, заявив о намерении увеличить пошлины на импорт из Китая до 100%. Финансовые рынки продемонстрировали реакцию, характеризующуюся стремлением к снижению рисков: произошло снижение фондовых индексов, рост цен на государственные облигации, подорожание золота, а также повышение волатильности валют и котировок. Мы прогнозируем, что в ближайшие месяцы подобные резкие заявления и волатильность, сопровождающаяся перетоком активов в более надежные инструменты, будут сохраняться. Однако значительное падение фондового рынка вряд ли будет выгодно для США с политической точки зрения: в случае его возникновения, риторика политиков, вероятно, станет более сдержанной, а снижение стоимости активов будет компенсироваться покупками.

Сохраняем сдержанный прогноз относительно американского фондового рынка. Наш целевой диапазон для индекса S&P 500 к концу 2025 года – от 6500 до 7000 пунктов, при этом в наиболее вероятном сценарии мы прогнозируем значение, находящееся в верхней части этого диапазона. Влияние торговых споров на доллар США, по нашей оценке, будет незначительным. В перспективе ближайших месяцев валюта может несколько снизиться в цене, однако в целом должна соответствовать ранее озвученным уровням нашей валютной стратегии.

Главное

• Дональд Трамп объявил о намерении повысить импортные пошлины на китайские товары до 100% с 1 ноября. По всей видимости, это заявление знаменует собой старт нового этапа интенсивных торговых переговоров между двумя государствами.

• На западных рынках наблюдается постепенное снижение доли рискованных активов. В результате фондовые индексы демонстрировали временное снижение, а цена золота вновь превысила отметку в $4100 за унцию.

• По нашему мнению, ни Соединенные Штаты, ни Китай не заинтересованы в эскалации конфликта до серьезного кризиса на фондовом рынке. Ожидаем, что значительное снижение индексов будет сопровождаться позитивными сообщениями.

• Мы полагаем, что переговоры приведут к взаимному увеличению таможенных пошлин на 20–30% к концу 2025 или 2026 года. Воздействие увеличения тарифов будет частично компенсировано реэкспортом через посреднические государства.

• Влияние на экономику США будет неоднородным, поскольку зависимость от китайского импорта неравномерна в различных секторах.

Движения, совершаемые Трампом, вновь привели к волатильности на рынках

В пятницу, 10 октября, после окончания торговой сессии на фондовом рынке США Дональд Трамп объявил о повышении ставок пошлины на весь импорт из Китая на 100% с 1 ноября, помимо уже действующих тарифов. По заявлению американского лидера, такие повышенные пошлины будут введены в качестве реакции на контроль, осуществляемый Китаем над экспортом редкоземельных металлов. Кроме того, Трамп намекнул на введение экспортного контроля над американским программным обеспечением, имеющим стратегическое значение, и ограничение поставок самолетов Boeing ( «Негативный» взгляд) в Китай.

Американские фондовые рынки продемонстрировали снижение незадолго до окончания торгов (-3% для S&P 500), возможно, под воздействием непубличной информации, и продолжили падать в предрыночное время. Наблюдалось снижение стоимости криптовалют. Индекс доллара уменьшился примерно на 0,6%, однако остался вблизи пиковых значений с июля.

В воскресенье, 12 октября, незадолго до начала торгов в Азии, Трамп выразил уверенность в позитивном развитии событий в отношениях с Китаем. По всей видимости, президент США изменил свою позицию, чтобы избежать падения на азиатской сессии, которое могло бы затронуть и западные рынки. 13 октября индекс S&P 500 начал торговую сессию с ростом на 1%, компенсировав часть потерь, произошедших в пятницу. Цена золота поднялась с отметки в $4000 до $4090 за унцию, достигнув исторического максимума.

По мнению аналитиков БКС, введение новых пошлин может стать способом возобновления торговых переговоров с Китаем

По нашему мнению, обострение риторики со стороны президента США, вероятно, станет фоном для нового раунда торговых переговоров между США и Китаем. Дональд Трамп неоднократно прибегает к тактике угроз, высказывая намерения повысить тарифы до неприемлемого уровня и ввести дополнительные торговые ограничения.

Мы полагаем, что Соединенные Штаты не смогут увеличить ставку пошлин на весь импорт из Китая. В противном случае цены на ряд товаров, имеющих политическое значение, в особенности на одежду и потребительскую электронику, значительно возрастут. В результате Федеральной резервной системе придется повышать ставку, что окажет негативное воздействие на рынки долга.

В ближайшие месяцы новости о торговой войне, скорее всего, приведут к увеличению колебаний фондовых индексов США и Китая. Тем не менее, обе стороны не заинтересованы в возникновении нового финансового кризиса, поэтому существенного падения индексов не ожидается. Любые значительные снижения индексов, вероятно, будут сглаживаться посредством заявлений представителей власти.

Какие отрасли в США под ударом

Несмотря на то, что импорт из Китая составляет около 6% от общего объема потребления непродовольственных товаров в США, или $200 млрд из $3,6 трлн в 2024 году, наибольшему риску подвержены отрасли, напрямую зависящие от китайских поставок, а именно:

• Непродовольственный ритейл. на Китай приходится четверть общего объема импорта потребительских товаров, в особенности это касается одежды и обуви.

• Потребительская электроника. Производители, например Apple («Негативный» взгляд), прямо зависят от комплектующих из Китая

• Вооружение. Зависимость производителей современных систем вооружения от импорта редкоземельных металлов из Китая является актуальной проблемой.

• Высокопроизводительная электроника для ИИ и суперкомпьютеров. Такие производители, как NVIDIA, Intel и AMD могут зависеть от китайского сырья.

• Морская логистика — компании могут быть зависимы от китайских верфей.

Ключевые события торговой войны между США и Китаем за последние три месяца

Финальный этап торговых переговоров между Соединенными Штатами и Китаем, состоявшийся в середине сентября, завершился без официальных заявлений от обеих сторон. Судя по всему, итог обсуждений оказался неприемлемым для американской стороны, и участники решили продолжить дальнейшие консультации.

В последние месяцы Китай предпринял шаги, направленные на уменьшение зависимости от долларовой финансовой и торговой системы. Пекин реализовал следующие меры:

• китай заключил значительное количество соглашений со странами ШОС, касающихся крупных инфраструктурных, промышленных и финансовых инвестиций. Ежегодно КНР направляет в финансовые системы азиатских государств капитал, эквивалентный нескольким сотням миллиардов долларов, с целью стимулирования местного кредитования;

• он продолжал последовательно уменьшать государственные инвестиции в государственные облигации США, примерно на 5 миллиардов долларов ежемесячно;

• продолжал увеличивать долю юаня в международных расчетах. В частности, было инициировано пересмотр контрактов на поставку железной руды с Австралией для проведения расчетов в юанях. Австралия является основным поставщиком железной руды в Китай, который, в свою очередь, выступает в качестве крупнейшего потребителя австралийской железной руды;

• организовал несколько саммитов, в том числе самый масштабный в истории ШОС, с целью подтверждения роли Китая в мировой политике;

• компания продолжала вкладывать средства в развитие собственного производства вычислительного оборудования и программного обеспечения, в том числе в области искусственного интеллекта, и установила ограничения на ввоз американских процессоров, предназначенных для ИИ.

Соединенные Штаты убедили подавляющее большинство западных государств, а также ряд развивающихся стран, одобрить увеличение таможенных пошлин на импорт с 5–10% до 15–25%. Существенные исключения:

• Китай — переговоры продолжаются.

• Индия — не пошла на сделку, в результате чего ей пришлось заплатить односторонние пошлины в размере 50%. Индия, в свою очередь, взимает пошлину на импорт из США в размере примерно 7,5%.

• Россия — отсутствие единых тарифов привело к тому, что торговля практически не осуществляется.

США также увеличили специальные тарифы, применяемые к определенным отраслям фармацевтические товары и грузовики для компаний, которые не намерены производить эти товары в США. Но поскольку большинство международных компаний заранее инвестировали в экономику США, пошлины по факту не повысили. Компании взяли на себя обязательства инвестировать в заводы на территории США.

О CFD

CFD (контракт на разницу) — это производный финансовый инструмент. Стоимость CFD определяется ценой акции, что позволяет инвесторам получать прибыль от изменений рыночной конъюнктуры в США, избегая при этом риска ограничения доступа. Кроме того, с помощью CFD можно получать дивидендные выплаты¹ по акциям американских компаний. Ответы на наиболее важные вопросы о CFD вы найдете здесь. Подробный перечень доступных акций CFD можно узнать тут.

Торговля контрактами на разницу цен (CFD) доступна инвесторам без специальной квалификации при условии успешного прохождения тестирования. Открытие торгового счета возможно в пяти валютах: российский рубль, американский доллар, евро, китайский юань и ОАЭ дирхам. Услугу предоставляет форекс-дилер.

Для полного раскрытия потенциала инструмента требуется открыть счет CFD² и успешно пройти тестирование. Сделать это можно в приложении БКС Мир инвестиций (18+), перейдя в раздел Профиль — Управление счетами — Открыть новый счет — Счет CFD.

Возможность пройти тестирование станет доступна после открытия счета. Процедуру можно выполнить в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тест БКС Форекс или по ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.

Другие полезные ссылки:

• Из этой статьи можно узнать, как получать дивиденды США с помощью CFD.

• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.

• Основные аспекты торговли CFD с использованием маржинальных средств мы сейчас расскажем в материале.

Кирилл Кононов, Андрей Саенко