Главное

• Индекс Московской биржи показал значительное снижение — почти 5% от максимального значения за день, при этом резко выросли объемы торгов и волатильность, был пробит многолетний восходящий тренд. Наблюдался эффект, накопленный в результате влияния геополитических, бюджетных, денежно-кредитных, сырьевых и валютных факторов. Однако, важную роль сыграли и эмоциональные факторы.

• В центре внимания бумаги: акции ПИК и Самолет значительно снизились в цене, в то время как ЮГК показал рост.

• Рублевая валюта демонстрирует устойчивость к неблагоприятным факторам, связанным с сырьевым рынком и геополитикой, благодаря государственной фискальной и денежно-кредитной политике. Стоимость иностранных валют показала снижение: курс доллара составил 81,5, евро – ниже 95, юаню – 11,27. Каковы дальнейшие перспективы?

• На внешнем контуре: американские фондовые рынки демонстрируют новые исторические максимумы, азиатские и европейские биржевые индексы также достигли рекордных отметок. Российский рынок, в свою очередь, имеет собственные особенности.

• На рынке сырья стоимость нефти Brent снизилась ниже отметки в $66, цена золота корректируется после достижения рекорда в $4060, а газ NG демонстрирует волатильность, снижаясь до минимума в диапазоне $3,5–3,3.

В деталях

Индекс МосБиржи на открытии пробовал продолжить отскок к сопротивлению 2700 п., однако, дневная фиксация оказалась ограниченной и составила 2677 пунктов. После этого последовал обвал, который привел к снижению цены на 2548 пунктов, что составляет почти 5% пути вниз. В периоды сильных эмоций поддержка со стороны технических факторов временно снижается, на некоторых акциях наблюдалась паника. Торговая активность возросла до 113 млрд рублей, что является максимальным показателем с начала лета.

Техническая картина рынка резко ухудшилась. Если еще три сессии назад был удачный отбой вверх от трехлетней динамической поддержки по минимумам кризисного 2022 г. и декабря 2024 г., то вчера ее прокололи. Сегодняшнее закрытие сессии станет показательным — если не удастся вернуться за 2570 п., риски дальнейшего скатывания возрастут. На вечерке индекс чуть выше важного уровня.

Изображение: img.freepik.com

Нервная реакция биржевиков вызвана набором так неудачно совпавших факторов: идет движение по лестнице геополитической эскалации, импульс урегулирования конфликта после встречи президентов РФ и США исчерпан, очередные угрозы санкций ЕС. Монетарный фактор перестал оказывать поддержку котировкам акций на фоне роста инфляции и рисков фискального ужесточения — вероятность сохранения ставки 17% на заседании 24 октября сильно возросла. Нефть остается на минимумах года, а рубль — на максимумах, что для бумаг экспортеров, которых в структуре Индекса МосБиржи большинство, служит негативом.

Усиливающаяся неопределенность привела к естественному росту волатильности на рынке — «индекс страха» RVI из области спокойствия, 30 п., взлетел в область риска, выше 40 п. На волатильности могут зарабатывать активные трейдеры, использующие опцию коротких продаж, и для этого есть самые турбулентные бумаги. Конечно, не забывая о контроле рисков. А инвесторам пока придется запастись терпением и переждать период нестабильности: долгосрочная перспектива индекса и ценных бумаг — здесь, есть секторальный портфель самых перспективных акций.

Рубль не реагирует на геополитические риски, а пользуется поддержкой от ужесточения фискальной и монетарной политик — риски роста налогов способны усилить инфляционные ожидания, а это поставит на паузу цикл снижения ключевой ставки. Переоценка бумаг на основе прогноза снижения ставок дисконтирования в ценовых моделях оценки бизнеса корпораций откладывается.

Курс доллара на внебиржевом рынке снизился на 0,5% и достиг отметки в 81,5, евро потерял 0,8%, опустившись ниже 95, а биржевой юань упал на 1,2%, и валютная пара CNY/RUB закрылась на уровне 11,27. По мнению экспертов, до конца года факторы, оказывающие давление на рубль, такие как риск-премия и торговый баланс, вероятно, окажутся определяющими, и курсы иностранных валют вновь начнут укрепляться. Сценария девальвации рубля не прогнозируется, а среднесрочные ориентиры курсов следующие: доллар – в диапазоне 85–90, евро – около 100, юань – на уровне 12. Дополнительную информацию можно получить из валютной Стратегии. Есть и разбор курсов на месяц.

Бумаги в фокусе

• ПИК (-9,8%). Обвал курса произошел на фоне общего негативного настроя, и акции в прошлом часто оказывались в подобных ситуациях волатильных, и по этой причине: планируется обсуждение об отмене дивполитики и может быть проведен обратный сплит. В течение четырех лет компания не выплачивала дивиденды, и теперь вероятность их возобновления уменьшилась. Объединение акций и стоимость в 50 000 рублей приведут к снижению ликвидности для активных трейдеров, располагающих ограниченным торговым капиталом. Под воздействием этих факторов акции упали ниже отметки в 500 рублей, которая имеет психологическое значение. Здесь присутствует значительный эмоциональный фактор, и, возможно, курс попытается отскочить к более круглым значениям, однако среднесрочный настрой явно ухудшился, а долгосрочные прогнозы в 850 рублей теперь не скоро сбудутся.

• Самолет (-7,4%). Акции компании значительно снизились, последовав за падением бумаг ПИК. Эти ценные бумаги также характеризуются высокой волатильностью и отражают колебания рынка с усилением. Ключевым фактором неопределенности выступают риски, связанные с возможной приостановкой цикла повышения ключевой ставки Центрального банка, что имеет принципиальное значение для застройщиков. Бумаги вновь опустились ниже отметки в 900 рублей, что соответствует уровню годовых минимумов, однако после активных продаж вероятна кратковременная коррекция. Достижение долгосрочной оценки в 1700 рублей возможно только при снижении ставок в экономике и не ранее конца 2026 года.

• ЮГК (+4,3%). Акции, входящие в бенчмарк, демонстрируют рост, и весьма значительный. Позитивная динамика не связана с ростом цен на золото, а обусловлена вечерними новости от ЦБ — регулятор выдал предписание Росимуществу о необходимости предоставления оферты акционерам, владеющим долей менее чем 50%, золотодобывающей компании. Подробности станут известны позднее, однако средняя рыночная стоимость за последние полгода составила 0,59 руб. Цена акций оперативно отскочила выше отметки в 0,5 руб. и в определенные моменты достигала 0,54 руб. Возможности для краткосрочного роста все еще сохраняются. А фундаментальная оценка — 0,85 руб.

Узнайте больше

• Народный портфель. ИКС 5 возвращается
• компания «Роснефть» демонстрирует стабильное развитие, и многие эксперты предсказывают рост ее акций. По этой причине мы собрали 5 аргументов, которые подтверждают такую точку зрения.
Во-первых, Роснефть является лидером нефтяной отрасли в России. Компания владеет обширными ресурсами и обладает мощной добывающей инфраструктурой. Такое положение на рынке гарантирует стабильный поток дохода, что положительно скажется на финансовых показателях компании.
Во-вторых, Роснефть активно инвестирует в инновационные технологии и проекты. Компания стремится к модернизации производства и повышению эффективности работы, что позволит ей конкурировать с мировыми лидерами. Инновации всегда являются источником роста и развития.
В-третьих, Роснефть имеет тесные связи с государством. Компания является стратегическим партнёром России в энергетическом секторе. Такая поддержка со стороны государства может проявляться в виде льгот, налоговых преференций и других преимуществ
• Бумаги Банка Санкт-Петербург демонстрировали стремительный рост

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.