Изображение: img.freepik.com

Главное

• На первых этапах российский рынок демонстрировал снижение и достиг десятимесячного минимума. Тем не менее, в связи с позитивными новостями Индекс МосБиржи начал стремительно восстанавливаться и показывает заметный рост.

• Рубль, начав торговую сессию с падением, стабилизировался по отношению к юаню, однако к моменту закрытия зафиксировал ощутимые потери, лишь часть которых была компенсирована.

• Цены на ОФЗ продолжали демонстрировать заметное снижение, однако индекс государственных облигаций RGBI несколько восстановился после достижения нового минимума за последние четыре месяца. Тем не менее, в конечном итоге он не смог компенсировать значительную часть дневного падения.

• Лидеры: Норникель (+6,6%), Эн+ (+5,6%), СПБ Биржа (+5,38%), РУСАЛ (+5,34%).

• Аутсайдеры: ПИК (-4,1%), Астра (-1,12%), Хэдхантер (-1,07%), ЮГК (-0,8%).

В деталях

Российский рынок акций некоторое время пытался развить отскок, однако в начале основных торгов резко сдал позиции. Индекс МосБиржи опускался к отметке 2520 п. впервые с конца декабря прошлого года, но затем устремился вверх и обновил дневной максимум, выйдя в хороший плюс.

Кратковременная просадка могла быть спровоцирована заявлением пресс-секретаря президента РФ о том, что утрата импульса в урегулировании российско-украинского конфликта вызвана серьезной паузой в диалоге с США.

Сильному отскоку могли способствовать несколько новостных драйверов. Глава РСПП Александр Шохин отметил, по мнению экспертов, сдерживающий эффект от жестких параметров проекта государственного бюджета на 2026–2028 гг. должен быть нивелирован последовательным уменьшением ключевой ставки, что позволит достичь к концу 2026 года уровня, вероятно, в диапазоне 7–8%.

Позднее Эльвира Набиуллина, руководительница Банка России сообщила, по мнению экспертов, потенциал для дальнейшего снижения ключевой ставки сохраняется, поскольку Центральный банк не фиксирует ускоренного роста устойчивых факторов инфляции и будет анализировать ежемесячные показатели.

По мнению Набиуллиной, резкое повышение цен на бензин – это кратковременное явление, обусловленное ситуацией на рынке. Глава Центробанка подчеркнула, что оно не служит причиной устойчивого роста инфляции, хотя и оказывает влияние на инфляционные ожидания, способное сдержать их снижение.

Она также сообщила, что ускорение недельной инфляции в РФ вызвано волатильными компонентами, а динамика устойчивых компонентов идет на летнем уровне, даже чуть ниже августа. Набиуллина в очередной раз подчеркнула, что недельные данные для ЦБ не столь показательны, он будет больше ориентироваться на месячные, которые выйдут в пятницу.

Дополнительным позитивом могло выступить заявление помощника главы российского государства Юрия Ушакова о том, что контакты Кремля с администрацией США продолжаются, спада в них нет.

Заместитель министра иностранных дел Сергей Рябков, в свою очередь отметил, по мнению эксперта, текущий уровень геополитической напряженности в отношениях между Россией и США не превышает прежний, он находится на стабильном уровне. В связи с этим он обратился к представителям фондового рынка и попросил их не рассматривать его предыдущие высказывания как свидетельство эскалации геополитической обстановки.

На российском рынке наблюдается высокая чувствительность к новостям, даже к незначительным, что стимулирует попытки найти основания для устойчивого роста. Это говорит о том, что всё больше инвесторов считают текущие цены на российские акции достаточно низкими и привлекательными для приобретения, несмотря на значительные геополитические и экономические риски.

Объем торгов основной сессии (121,2 млрд руб.) вновь увеличился, но не так сильно, как вчера. Тем не менее показатель остается на относительно высоком уровне, что повышает вероятность продолжения сегодняшнего отскока по меньшей мере на краткосрочном горизонте.

Акции Норникеля стали лидерами роста среди ликвидных бумаг по итогам основных торгов. Котировки переписали месячную вершину, ускорив восходящее движение, которое вчера прервалось ощутимой коррекцией.

Растущий интерес к акциям компании обусловлен значительным увеличением стоимости меди и палладия на международном рынке. Эти металлы формируют примерно 50–55% доходов Норникеля. Мы сохраняем нейтральную оценку ГМК, но полагаем, что продолжительное поддержание высоких цен на продукцию позволит компании получить дополнительные стимулы для развития.

Бумаги сталелитейных компаний находятся в хорошем плюсе. Отраслевая ассоциация черной металлургии «Русская сталь» попросила Министерства финансов и промышленности и торговли продлили действие мер, позволяющих отсрочить уплату акцизов на жидкую сталь и налога на добычу полезных ископаемых на железную руду до 30 декабря 2025 года. Также предусмотрена возможность переноса сроков уплаты налогов и страховых взносов с их последующей постепенной оплатой в первой половине 2026 года. Помимо этого, объединение обратилось с просьбой не использовать предусмотренные Налоговым кодексом методы погашения обязательств по уплате налогов, сборов и страховых взносов в отношении задолженности, возникшей на 1 августа.

По словам главы Минпромторга Антона Алиханова сообщил, по мнению экспертов, предоставленная отсрочка по уплате акцизов на сталь до 1 декабря не является достаточной поддержкой для металлургической отрасли.

Акции девелоперов в большинстве своем заметно подорожали. Отскоку способствовали заявления главы Банка России, а также президента Решения Райзспо, способствовавшие повышению вероятности последовательного уменьшения ключевой ставки.

Бумаги ПИК продолжили снижаться, правда, потери четверга не такие серьезные, как вчера. Давление оказывает корпоративный негатив. В среду совет директоров предложил акционерам увеличить номинал акций в 100 раз. Сейчас рыночная цена бумаги составляет около 470 руб., после консолидации акция будет стоить примерно 47 тыс. руб. Собрание акционеров по этому вопросу пройдет 14 ноября. В случае его одобрения гипотетически акции ПИК станут менее доступными для небольших счетов.

Предприятия России, владеющие ценными бумагами, использовали дробление для увеличения их доступности. Остаётся нерешённым вопрос о судьбе акций, которых оказалось недостаточно для создания единой новой бумаги — возможно, они будут выкуплены у владельцев.

Рубль после негативного старта и резкого ослабления к юаню консолидировался в узком диапазоне с ощутимыми потерями. В конце торгов российская валюта заметно скорректировалась.

Даже при стабилизации и периодических усилиях по укреплению рубля, внешнеторговые факторы по-прежнему способны постепенно оказывать влияние на его стоимость. Экспортные показатели остаются ограниченными из-за санкций, относительно невысоких цен на нефть и заметного геополитического дисконта, снижающего стоимость сырья, поставляемого из России. В то же время, импорт может способствовать восстановлению благодаря сезонному росту спроса на товары и услуги, характерному для конца года.

Нефтяные цены после негативного старта повышались, но в середине торгов сдали позиции. Затем котировки вернулись к дневным вершинам, однако во второй половине наших торгов планомерно снижались и переписали минимум четверга.

Цены на большинство других сырьевых товаров продолжили рост пятую сессию подряд, вопреки возобновлению активного укрепления доллара на мировом рынке. На стоимость нефти оказала влияние новость о заключении мирного соглашения между Израилем и ХАМАС. Это может привести к уменьшению масштабов атак хуситов на торговые суда в Красном море, а также повышает шансы на заключение ядерной сделки с Ираном.

Мировые фондовые индикаторы совершали разнонаправленные движения до начала американской сессии, после чего устремились вниз. На закрытии у нас основных торгов индексы в США теряли около 0,3%, при этом S&P 500 третий день подряд обновил исторический максимум. Европейский STOXX Europe 600 снизился на 0,43%, MSCI EM находился в небольшом плюсе.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.