Изображение: img.freepik.com

Главное

• Индекс Московской биржи остановился в своем снижении, коснувшись линии долгосрочной поддержки. К концу торгового дня он вырос на 3% от минимального значения. Каковы дальнейшие перспективы?

• В центре внимания бумаги, демонстрирующие наибольшую изменчивость в ходе торгов: к ним относятся акции компаний Мечел, ПИК и Самолет. Среди менее заметных активов оказались бумаги Банка Санкт-Петербург и НОВАТЭК.

• Курс рубля продолжил снижение, восходящие технические тренды на валютном рынке возобновились. Резкого и значительного ослабления рубля не прогнозируется, однако до окончания года остается возможность получения прибыли от роста доллара, евро и юаня.

• На внешнем контуре: поддержание лидерства непросто — американский фондовый рынок после непрерывного роста демонстрирует признаки переоцененности, японский рынок продолжает активно расти, а другие площадки застыли в диапазоне и не показывают значительной динамики.

• На рынке сырья нефть марки Brent превысила отметку в $65,5 — действия ОПЕК+ снизили опасения участников торгов, и цена за баррель может продолжить рост. Цена золота достигла нового максимума в $3960 за унцию, до отметки в $4000 остается менее одного процента. В свою очередь, газ NG, после заметного скачка, вернулся в диапазон боковой торговли — фьючерс находится ниже $3,4.

В деталях

Индекс МосБиржи на волне многонедельного падения слетел на динамическую линию тренда, тянущуюся по трехлетним минимумам. Разворот начался от расчетных 2570 п. В самый разгар понедельника показатель превысил отметку в 2656 пунктов, что на почти 3% выше минимального значения за год.

Техничный отбой от глобальной опорной линии обнадеживает, но расслабляться не стоит — годовой тренд все-таки нисходящий, пока это лишь отскок на фоне снятия сильной перепроданности. В момент высокой волатильности нет смысла искать новости и причины для восстановления — вчера играли исключительно техника и тактика рынка.

Наилучшие результаты при высоком отскоке показали волатильные бумаги — как раз к ним и надо было вовремя присмотреться активным трейдерам. В Индексе МосБиржи ближайшие уровни сопротивления находятся вблизи отметки 2660 пунктов, а также на ранее потерянной поддержке в районе 2700 пунктов. К концу осени линия нисходящего тренда, начавшегося в 2025 году, достигнет области 2750 пунктов.

Фундаментально все также неопределенно — жесткая геополитика, фискальное ужесточение и высокие риски приостановки монетарного цикла ЦБ. С учетом новых вводных пришлось делать переоценку индекса и акций, со временем рынок адаптируется к большинству рисков. Для тех, кто подходит к вопросу инвестиций долгосрочно, без эмоциональной реакции на волатильность, — есть секторальный портфель самых перспективных бумаг.

Рубль второй день подряд под давлением — коррекция инвалют завершена, в моменте даже был прокол локальных динамических линий поддержки, но курсы быстро вернулись в ростовую формацию. Внебиржевой доллар опять по 83 (+1,3%), евро — почти 97 (+0,8%), а биржевой юань в моменте тестировал 11,6, но пара CNY/RUB полностью растеряла дневной процентный прирост — 11,47 (-0,2%).

В последние недели курс рубля поддерживался увеличением налоговых поступлений и намеками на замораживание программы депозитов ключевой ставки — введение нового НДС способно ускорить годовой рост инфляции, а в октябре регулятор, вероятно, оставит ставку на уровне 17%. В среднесрочной перспективе ожидается дальнейшее укрепление курсов иностранных валют: доллар приблизится к верхней границе диапазона 85–90, евро будут стоить по 100, юань — по 12. На это влияют расширение геополитической надбавки к курсу рубля и сокращение торгового профицита. Ознакомиться с действующей Валютной стратегией вы можете здесь.

Бумаги в фокусе

• Мечел (+6,2%). В понедельник произошел значительный скачок: на выходных наблюдались минимальные значения с марта 2021 года, около 64 рубля, а к вечеру понедельника курс стремительно поднялся выше 69 рублей. Наиболее вероятным уровнем сопротивления является отметка в 70 рублей, и сегодня, вероятно, бумаги продолжат колебания в этом диапазоне. Эти акции отличаются высокой волатильностью – они часто снижаются опережающими темпами по сравнению с индексом, но также способны демонстрировать быстрый краткосрочный рост. Накануне отмечался именно такой исход событий — спекулятивный кейс с высокими рисками, но и большой и быстрой доходностью. А фундаментально негативно на фоне высоких ставок и долговой нагрузки корпорации — 73 руб.

• ПИК (+6%). Постоянные участники рейтинга высокой волатильности — падали к круглым 500 руб., а потом резво отскочили до 535 руб. Внутридневная амплитуда колебаний — 7%, типично турбулентно. На уровне 500 руб. активным трейдерам предлагалось присмотреться к лонгам под идею высокого отскока с первыми целевыми 530 руб. — отработано оперативно. На импульсе может быть и выше — следующее препятствие под 550 руб. Фундаментальные 850 руб., или +60% от текущих, могут быть лишь при более низких ставках фондирования в будущем году.

• Самолет (+4,9%). Схожая с ПИК модель функционирования застройщиков зависит от ставок по кредитам и объемов реализации недвижимости, и в настоящее время сохраняется неопределенность. Однако бизнес адаптируется, а акции исторически демонстрируют высокую волатильность. После пробоя отметки в 900 рублей. предполагался быстрый скачок на 950 руб. — исполнено. Далее может быть ближе к психологическим 1000 руб. На максимуме сессии — 974 руб., или +10% со дна выходного дня. Долгосрочная оценка — 1700 руб., или +76%, но это нескоро на фоне дорогого фондирования.

• Банк Санкт-Петербург (-3,4%). Несмотря на то, что банк являлся явным аутсайдером в понедельник, стоит отметить, что дивидендная премия составляла 4,9%, что нивелировало влияние выплат и не привело к снижению стоимости акций. Однако, ситуация с основными финансовыми показателями банка ухудшилась, а техника инструмента после пробоя глобального аптренда говорила о высоких рисках падения курса ниже 350 руб. и ближе к 300 руб.. Пока все идет по негативному торговому сценарию. Курс на рынке уже был у 322 руб. Фундаментально — 430 руб., есть программа байбэка.

• НОВАТЭК (-0,1%). При активном росте базовой ставки наблюдался также дивергентный показатель в 3,2%. Фактически, весь технологический перевес был нивелирован за один день благодаря выплатам – это демонстрирует эффективность инструмента. На момент закрытия цена составила 1083 рубля. Уровень сопротивления находится ниже 1100 рублей. С фундаментальной точки зрения цена в 1600 рублей, что соответствует росту на 47%, – прогноз «Позитивный».

Узнайте больше

• Важные события прошедшей недели включали публикацию отчета Сбербанка, обратный выкуп Банка России, данные по инфляции в Российской Федерации и протокол Федеральной резервной системы
• три публикации в неделю. Изучаем перспективы на падающем рынке
• 3 волатильные акции под отскок

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.