Изображение: img.freepik.com

Главное

• Рубль вновь продемонстрировал укрепление, валюты находятся в фазе коррекции. Близки технические уровни поддержки, что увеличивает вероятность изменения направления курсов и начала нового роста. Существуют также факторы, обусловленные состоянием экономики.

• На товарном рынке: нефть марки Brent снизилась почти на 7% за два дня, цена за баррель, опустившись ниже $66, может вскоре восстановиться; золото не спешит отступать от пиковых значений — унция по-прежнему стоит дороже $3860; природный газ NG продемонстрировал резкий рост, преодолев уровень сопротивления $3,3 — установлен новый ориентир.

В деталях

За первый месяц осени рубль ослаб на незначительную величину — инвалютные активы подорожали примерно на 2,5%. В краткосрочной перспективе рост достигал 8%, были зафиксированы полугодовые максимумы в долларах, евро и юанях: почти 86, 100 и выше 12 соответственно. После достижения технических уровней сопротивления последовал закономерный откат, а поддержать рубль помогли денежно-кредитная и бюджетно-налоговая политика: Центральный банк снизил ставку всего на 100 базисных пунктов и не исключил приостановку цикла денежно-кредитного ужесточения, а Министерство финансов предложило налоговые изменения и увеличение ставок НДС. Эти факторы оказали поддержку рублю.

По итогам сентября: курс внебиржевого доллара — 82,6, курс евро — 96,86, а биржевой юань — чуть ниже 11,52. На этапе коррекции валютные пары выходят на поддержки, от которых ожидается очередная волна укрепления инвалют. Для доллара динамической линией опоры выступает район 82,5, евро уже проколол область набора 97, а поддержка в паре CNY/RUB значилась по 11,5. Локальные таргеты вниз отработаны, активные трейдеры присматриваются к новым позициям.

Факторы и ориентиры до конца года. Учитывая прогноз о дальнейшем уменьшении избытка внешней торговли (возвращение импорта и одновременное уменьшение экспорта) и увеличение геополитических рисков, влияющих на стоимость национальной валюты, на среднесрочную перспективу ожидается рост пары USD/RUB до уровня 85–90, евро – снова до отметки 100, юаня – опять до значения 12.

Инструменты. Для участия в проекте, направленном на увеличение стоимости валют, целесообразно использовать валютные операции на спотовом рынке и фьючерсные контракты на стабильные валюты и валютные инструменты стран с развивающейся экономикой, характеризующиеся отсутствием регуляторных ограничений — например, дирхам ОАЭ. Защититься от ослабления рубля можно в валютных облигациях.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.