Изображение: img.freepik.com

Главное

• В начале торгов в среду фондовый рынок оказался недалеко от значений, зафиксированных во вторник на завершение основной сессии, однако затем последовало снижение.

• Значительная часть акций, входящих в Индекс МосБиржи, демонстрирует снижение. Наибольший отток наблюдается за ЮГК, ФосАгро и М.Видео, в то время как акции НОВАТЭКа и Полюс демонстрируют рост.

• Индекс государственных облигаций RGBI демонстрирует попытку восстановления после продолжительного снижения. Ключевой показатель, после колебаний, связанных со стратегиями, пытается удержаться выше отметки в 115 пунктов.

• Сегодня рубль демонстрирует укрепление: курс китайского юаня к рублю снизился до отметки 11,34 рубля, а фьючерс на доллар США с неограниченным сроком действия – до 81,3.

• Стоимость барреля нефти марки Brent снизилась и составила менее 65,5 долларов.

• Лидеры: Селигдар (+1,8%), НОВАТЭК (+0,9%), ИВА (+0,8%).

• Аутсайдеры: М.Видео (-14,5%), ЮГК (-9,5%), Мечел-ао (-5,3%).

В деталях

К 17:15 МСК Индекс МосБиржи снизился на 1,2%, его значение составляет 2651 пункта.

Торги на рынке акций стартовали возле значений, зафиксированных в конце предыдущего дня. В первой половине дня были предприняты попытки пробиться к отметке сопротивления в 2700 пунктов, однако в середине дня Индекс МосБиржи начал снижаться и достиг двухмесячных минимумов.

Рынок остается под давлением. По информации Bloomberg, страны, входящие в G7, находятся на завершающей стадии согласования новых санкций против России. В качестве возможных мер обсуждаются ограничения в сферах энергетики, финансов и военно-промышленного комплекса, а также действия, направленные против государств и организаций, оказывающих поддержку Москве и содействующие обходу текущих санкций.

«В заявлении отмечается, что наступил период, когда необходимо значительно увеличить давление на экспорт российской нефти, являющейся важным источником дохода для страны. Это позволяет предположить, что «Большая семерка» может ввести ограничения в отношении крупнейших российских нефтяных компаний, а также в отношении деятельности теневого флота и торговли энергоресурсами. По информации источников издания, как Европейский союз, так и G7 рассчитывают завершить разработку своих пакетов санкций в этом месяце.

Укрепление рубля и снижение стоимости нефти, наряду с продолжающейся геополитической нестабильностью и возможностью замедления снижения ключевой ставки, создают дополнительное негативное влияние на экспорт.

Еженедельные данные по инфляции будут обнародованы сегодня после окончания основной сессии (в 19:00 МСК). Если темпы роста потребительских цен продолжат ускоряться, это может вызвать негативную реакцию и повысить вероятность того, что Центральный банк не снизит ключевую ставку на октябрьском заседании.

N

Бумаги НОВАТЭКа вновь предпринимают попытку отскока. В понедельник акции уверенно росли и протестировали сопротивление на 200-дневной скользящей средней (1136 руб.), однако резкая смена сентимента не обошла стороной и котировки компании. Вчера удалось закрыться в небольшом плюсе.

Повышение энтузиазма покупателей могло быть связано с высказываниями министра энергетики Италии, заявившего о том, что ЕС не пришел к соглашению о запрете российского СПГ до 2028 года, поскольку некоторые государства не имеют альтернативных поставщиков. Также приближается дата закрытия реестра – последний день для получения дивидендов за первое полугодие, бумаги будут торговаться в пятницу, 3 октября. Акционерам будет выплачено по 35,5 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность составляет 3,1%).

P

Акции Полюса растут после коррекционного отката накануне. Направление продолжают задавать котировки базового металла — цены на золото вновь обновили исторические максимумы, понявшись выше $3880. Накануне состоялось собрание акционеров компании, в повестке которого был вопрос об утверждении дивидендов за I полугодие 2025 г. в размере 70,85 руб. на акцию (текущая дивидендная доходность — около 3%). Решение пока не обнародовано, но мы не ждем неприятных сюрпризов. Отсечка уже на следующе неделе.

M

Бумаги «Мать и дитя» в плюсе. Совет директоров компании рекомендовал дивиденды за I полугодие 2025 г. в размере 42 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность — 3,4%. Учитывая прогнозируемый нами рост чистой прибыли и отсутствие долга, ждем регулярных дивидендов от компании в течение 2025 г. По нашей оценке, дивдоходность на горизонте года может составить 7% при распределении 60% чистой прибыли.

U

Акции ЮГК среди аутсайдеров. Известия со ссылкой на свои источники сообщают, что появился еще один претендент на покупку контрольного пакета акций компании, перешедшей в прошлом августе в собственность государства. Это Уральский горно-металлургический завод (УГМК).

Изначально на эту информацию котировки акций выросли, однако затем произошла смена направления и они начали снижаться. По предварительным расчетам, общая стоимость соглашения может достичь 50–100 млрд руб., включая иные активы Струкова. Это позволяет оценить стоимость акций в диапазоне от 34 до 67 копеек за акцию, при текущей рыночной цене закрытия в 58 копеек за акцию.

Несмотря на фундаментальную недооценку компании, высокие цены на золото и потенциал роста производства, в последнее время цены демонстрируют слабость из-за общей неопределенности. Считаем, что существенная переоценка произойдет только после продажи контрольного пакета акций и снижения рисков, связанных с новым крупным акционером, для миноритарных акционеров.

Бумаги ФосАгро несут потери — сегодня они очистились от дивидендов за I полугодие 2025 г. Акционерам будет выплачено по 273 руб. на акцию, дивидендная доходность на дату отсечки составила 3,8%.

Мы прогнозируем, что стоимость акций компании достигнет 7300 рублей в течение года. В настоящее время бумаги ФосАгро представляются несколько завышенными в цене, однако мы отмечаем стабильное операционное и финансовое состояние предприятия, что обусловлено высокими ценами на удобрения. Мы полагаем, что ФосАгро продолжит выплачивать дивиденды своим акционерам.

Акции М.Видео стремительно снижаются после вчерашнего взлета на 31%. Поводом для роста стала новость о том, что компания ведет переговоры со стратегическими инвесторами по поводу участия в предстоящей допэмиссии. По информации Ведомостей, часть договоренностей находится на завершающей стадии, в частности с китайской JD.com.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.

Узнайте больше:

• ЮГК: смена контрольного акционера в компании – что ожидает миноритарных акционеров?
• Пересмотр состава инвестиционного портфеля, ориентированного на наиболее перспективные акции
• Акции для активных трейдеров на октябрь 2025
• Какие инвестиционные фонды показали наилучшую доходность: топ-5 префов по итогам третьего квартала