Изображение: img.freepik.com

Главное

• Индекс МосБиржи за неделю снизился на процент, однако достиг намеченного минимума в пятницу — сумел остаться выше ключевого уровня в 2700 пунктов. Каковы перспективы на будущее?

• В числе наиболее заметных компаний недели, по данным анализа, лидируют Татнефть, Мечел, Магнит и ФосАгро, тогда как Аэрофлот оказался в конце списка.

• На прошедшей неделе рубль продемонстрировал незначительное укрепление, а валюты завершают сентябрь в диапазоне цен после роста в начале месяца. Доллар США показывает себя несколько лучше по сравнению с евро и юанем. Каковы ожидаемые курсы валют к завершению осеннего периода?

• На периферии: фондовые индексы акций США остановили снижение, фьючерсы демонстрируют рост в начале торгов, азиатские и европейские биржевые индексы откроются с повышением.

• На рынке сырья нефть марки Brent выполнила сентябрьский план — стоимость барреля достигла $70,7, а теперь наблюдается техническое снижение ниже отметки в $70; золото вновь приблизилось к историческому максимуму — цена унции составляет почти $3790; новый фьючерс на природный газ NG опустился до уровня поддержки в $3,15, что может быть интересно для спекулятивных операций.

В деталях

Индекс МосБиржи выполнил задачу-минимум — по результатам пятницы и за всю торговую неделю цена закрепилась выше ключевого уровня в 2700 пунктов. В выходные наблюдалась незначительное снижение к отметке 2720 пунктов, при этом цена практически не изменилась. Объемы торгов остаются сдержанными и составляют 45 млрд рублей, что обусловлено геополитической, денежно-кредитной и бюджетной неопределенностью.

Годовая динамическая линия поддержки, рассчитанная на основе минимумов декабря 2024 и июля 2025 годов, проходит на отметке 2700 пунктов. Потеря этой линии могла спровоцировать снижение бенчмарка до 2600 пунктов, однако угроза пока не реализовалась, и появились признаки возможного разворота. Ближайший целевой уровень для роста – 2765 пунктов, а в октябре ожидается сопротивление на отметке 2850 пунктов. Для того чтобы среднесрочный позитивный сценарий был пересмотрен и активизировался негативный, необходимо закрепление цены ниже 2700 пунктов.

А долгосрочный таргет индекса сохраняется по 3500 п. Геополитика носит перманентный характер, к ней рынок постоянно адаптируется. Повышение налогов воспринимается болезненно, но это облегчит ситуацию с дефицитом бюджета. На фоне ускорения инфляции есть вероятность замедления цикла монетарного смягчения ЦБ, но не остановки снижения ключевой ставки — к концу года рынок еще может увидеть 16%.

Рубль за неделю укрепился менее чем на процент — идет консолидация после резкого падения курса нацвалюты с начала месяца. Доллар против рубля выглядел сильнее евро и юаня лишь за счет локального ралли глобального доллара США — индекс DXY за последние сессии отскочил на 2,5% и в моменте достигал пиковых значений осени, был у 98,5 п. Пятничные котировки: внебиржевой доллар по 83,61 (+0%), евро по 97,68 (-0,5%), юань — по 11,59 (-0,9%).

Завершение сентября и связанное с ним снижение объема валюты на рынке, отсутствие дальнейшего снижения геополитической надбавки к риску и отмена требований к возврату валютной выручки от экспортеров оказывают давление на рубль. В то же время, увеличение налоговой нагрузки и вероятность замедления снижения ключевой ставки поддерживают национальную валюту. Вероятнее всего, текущая волатильность на валютном рынке завершится новым этапом укрепления курсов иностранных валют — прогнозы до конца осени и на весь год: доллар в пределах диапазона 85–90, евро – выше 100, юань – выше 12.

Бумаги в фокусе

• Татнефть-ао (+2,6% за неделю). В течение всей недели котировки бумаги демонстрировали отскок от двухмесячного минимума. Наименьшая отметка за рассматриваемый период составила 605 рублей, а наибольшая – 648 рублей. Локальный нисходящий тренд удалось преодолеть, и после удержания уровня в 650 рублей, следующим ориентиром станет отметка в 665 рублей. Поддержку курсу оказывают рост цены на нефть, превысивший отметку в $70 и утверждение дивидендов. Приобрести акции с последующей выплатой 14,35 руб. можно до 13 октября, дивидендная доходность составит 2,3%.

• Мечел (+2%). Также демонстрирует хорошие показатели в краткосрочной перспективе, однако период восстановления после коррекции сократился до значений, не наблюдаемых с 2021 года. Причиной является локальный позитивный настрой — меры господдержки угольной отрасли. Область 71 руб. подтверждена в качестве сильной технической поддержки, курс поднялся над 75 руб., ближайший ориентир-сопротивление — 77 руб. Акции очень волатильные, при подходе к преграде продавцы наверняка активизируются.

• Магнит (+1,6%). Неделя оказалась весьма нестабильной: в понедельник котировки акций обвалились до трехлетнего минимума, затем резко выросли на 8%, приблизившись к отметке в 3500 рублей. Это было вызвано высокой степенью перепроданности. После чего активы утратили почти все достижения за неделю — это была спекулятивная ситуация, и активные трейдеры могли быстро и выгодно заработать на ней заработать. На выходных курс вернулся к 3200 руб.

• ФосАгро (+1,2%). Курс заметно превосходит рыночные показатели, двигаясь в противоположность индексу и удерживаясь на максимальных значениях с начала февраля – в пределах 7200 рублей. Поддержку оказывают благоприятные условия на сырьевом рынке, ожидания дальнейшего повышения курсов валют, а также дивидендные выплаты. Завтра – последний день для приобретения акций, дающих право на получение дивидендов в размере 273 рубля, что составляет 3,8% дивидендную доходность.

• Аэрофлот (-5,4% за неделю). В рассматриваемый период наиболее слабыми оказались акции компаний, входящих в индекс. Стоимость бумаг транспортной компании сильно зависит от геополитической обстановки, а последние сообщения из внешних источников не предвещают скорого разрешения конфликта и возобновления рейсов через Атлантику. Оптимизм, возникший летом на фоне переговоров между Россией и США, сменился разочарованием, и акции резко снизились до уровня, зафиксированного в конце декабря 2024 года – 55 рублей. Цена оказалась ниже многолетнего восходящего тренда, что является негативным техническим сигналом, однако возможно, что снижение замедлится на отметке в 55 рублей, и некоторые инвесторы решатся на краткосрочный рост, основываясь на признаках перепроданности.

Узнайте больше

• Главное за неделю. Покупатели присматриваются
• Похоже, рыночная коррекция завершилась. Пришло время приобретать акции!
• ФосАгро возглавил рейтинг за неделю, а Самолет оказался в конце списка. Каковы перспективы на будущее?

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.