Изображение: img.freepik.com

Главное

• На российском рынке произошли колебания, однако к моменту закрытия торгов наблюдался значительный рост. Индекс МосБиржи достиг максимального значения за день и показал положительную динамику, чему способствовали позитивные изменения в геополитической обстановке и увеличение стоимости нефти.

• После позитивного старта торговой сессии и небольшой коррекции рубль вновь укрепился по отношению к юаню, достигнув максимального значения за неделю и завершив торги с заметным ростом.

• Цены на ОФЗ демонстрировали попытки отскока: индекс государственных облигаций RGBI восстановился после снижения до нового минимума за два месяца, однако впоследствии отыграно было более чем половина роста, зафиксированного в течение торговой сессии.

• Лидеры: ИВА (+11,5%), Русагро (+3,2%), Аренадата (+2,9%), Татнефть-ао (+2,5%).

• Аутсайдеры: Хэдхантер (-5,44%), ЮГК (-1,85%), НМТП (-1,77%), Совкомфлот (-1,24%).

В деталях

Российский рынок акций в начале сессии совершил несколько разнонаправленных движений, но затем резко повысился, отыграв все дневные потери. Вскоре произошла очередная просадка, однако ее быстро выкупили.

Индекс МосБиржи в конце основной сессии устремился вверх и обновил дневной максимум, выйдя в хороший плюс. Фондовый индикатор сумел нивелировать почти все нисходящее движение четверга, вызванное геополитическим негативом и ухудшением перспектив снижения ключевой ставки из-за осторожных комментариев главы ЦБ.

Восстановлению нашего рынка могло способствовать заявление президента Белоруссии, сделанное в ходе переговоров с российским лидером. По словам Александра Лукашенко, у Владимира Путина есть очень хорошее предложение по Украине, которое он уже высказывал президенту США во время их недавней встречи на Аляске. Это решение украинского кризиса американцы увезли в Вашингтон, чтобы подумать, рассказал белорусский лидер.

Дополнительную поддержку оказывала очередная волна подорожания нефти. Правда, вечером нефтяные котировки заметно откатились от двухмесячных вершин. Для Индекса МосБиржи сырьевой позитив частично нивелировался активным укреплением рубля.

Как отмечалось в предыдущем обзоре, несмотря на возросшую геополитическую неопределенность и внутриэкономический негатив, у нас в последние дни не только не наблюдается агрессивных продаж акций, а напротив, ощущается настрой развить отскок.

Объем торгов основной сессии (51,8 млрд руб.) умеренно увеличился, что не свойственно пятнице. Однако показатель остается на низком уровне, поэтому дает лишь условно позитивный сигнал. Для подтверждения разворота рынка вверх необходим более ощутимый всплеск активности инвесторов.

Бумаги ИВА остаются абсолютными лидерами роста пятницы на высоких торговых оборотах. При этом так и не появилось каких-либо новостей, объясняющих столь мощное восходящее движение котировок. Вероятно, повышенный спрос на бумаги компании носит в основном спекулятивный характер. Ранее подобные импульсы происходили в 20-х числах июля и 9 сентября.

Акции Татнефти третий день подряд возглавляют нефтегазовый сектор. Большинство других его представителей на этот раз находятся в плюсе. Акционеры компании ожидаемо утвердили дивиденды за I полугодие 2025 г. в размере 14,35 руб. на каждый тип акций. Текущая дивдоходность — около 2,3%.

По нашим оценкам, общая сумма выплат по дивидендам за год составит приблизительно 36 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 5,7%. Мы придерживаемся пессимистичной точки зрения в отношении обыкновенных акций компании, наша целевая цена на год – 620 рублей.

Бумаги Полюса и Селигдара завершили основные торги в небольшом плюсе, другие производители драгоценных металлов заметно подешевели. При этом мировые цены на золото активно повышались и приблизились к исторической вершине, установленной во вторник.

Акции Хэдхантера снесут наибольшие потери среди всех бумаг, очистившись от дивидендов за I полугодие 2025. Акционерам будет выплачено по 233 руб. на акцию, дивидендная доходность на дату отсечки составила 6,4%.

Ожидается, что компания будет распределять примерно 100% чистой прибыли в виде дивидендов дважды в год. Однако по результатам первого полугодия фактический коэффициент выплат оказался выше прогнозируемого и достиг 130%.

По нашим оценкам, финальные дивиденды за 2025 год могут быть ниже промежуточных, и годовая дивидендная доходность составит 11%, если будет выплачена 100% чистой прибыли. Тем не менее, существует вероятность того, что финальная выплата сравняется с промежуточной, а доходность за год достигнет примерно 13%, благодаря выплате суммы, превышающей 100% прибыли за 2025 год.

Рубль открылся вверх к юаню и укреплялся до середины торгов. Затем произошла заметная коррекция, однако во второй половине сессии российская валюта ускорила подорожание и вновь переписала недельную вершину, закрывшись в хорошем плюсе.

Налоговый фактор мог поддержать рост курса рубля. Однако сегодня завершился период, в течение которого можно было продать валюту по схеме TOM (с расчетом на следующий день), чтобы получить рубли к понедельнику, когда ожидается пик фискальных выплат от экспортеров. В связи с этим, уже на следующей неделе курс российской валюты может снова снизиться.

Нефтяные цены умеренно корректировались, но в середине российской сессии перешли к быстрому подъему. Котировки вновь переписали максимум с начала августа. Brent приближалась к $70,8, WTI достигала $66,4. Вечером нефть растеряла более половины достижений пятницы.

Цены на нефть и другие сырьевые товары четвертый день подряд демонстрируют рост, чему послужило снижение стоимости доллара на мировом рынке. Высокие геополитические риски продолжают оказывать поддержку росту цен на нефть.

Заметное снижение стоимости активов от ранее достигнутых максимумов, вероятно, стало следствием сообщения о заключении компаниями, осуществляющими добычу нефти в иракском Курдистане, договоренностей с местными властями о возобновлении экспорта нефти из этого региона.

Мировые фондовые индикаторы неустойчиво повышались, периодически ощутимо откатываясь от достигнутых вершин. Слабые потребительские показатели в США вызвали серьезную просадку. Но ее быстро выкупили, так как инфляционные ожидания были ниже прогноза.

По итогам основной сессии американские индексы продемонстрировали рост в диапазоне от 0,15% до 0,35%, однако NASDAQ снизился на 0,2%. Европейский индекс STOXX Europe 600 вырос на 0,8%, тогда как MSCI EM потерял 1,3%.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.