Изображение: img.freepik.com

Главное

• Цены акций остаются вблизи уровней, зафиксированных в конце основной торговой сессии в предыдущий день.

• Цены на акции лидирующих компаний не демонстрируют изменений. Незначительный рост наблюдается в акциях Татнефти, а в числе аутсайдеров — ИКС 5.

• Индекс государственных облигаций RGBI демонстрирует дальнейшее снижение. Ключевой показатель опустился ниже отметки в 116 пунктов.

• Рубль демонстрирует ослабление: курс китайского юаня к рублю достиг отметки в 11,70 рубля, а фьючерс на доллар США с неограниченным сроком действия зафиксировался на уровне 83,9.

• Цены на нефть демонстрируют коррекцию, однако остаются в районе 69 долларов США за баррель для марки Brent.

• Лидеры: ЕвроТранс (+1,5%), Татнефть-ао (+1%), ФосАгро (+1%).

• Аутсайдеры: Магнит (-2,5%), Группа Позитив (-1,5%), ПИК (-1,5%).

В деталях

К 13:25 МСК Индекс МосБиржи вырос на 0,1%, достигнув уровня 2726 пунктов.

Вчера фондовый рынок продемонстрировал восстановление, отступив от двухмесячных минимумов и поднявшись выше отметки 2700 пунктов. Предпринимались попытки достижения уровня 2750 пунктов, но они оказались неудачными. Сегодня Московская биржа вошла в фазу стабилизации после нескольких дней, отмеченных высокой волатильностью.

Индекс государственных облигаций RGBI сегодня демонстрирует дальнейшее снижение, опустившись ниже отметки в 116,5 пункта. Это снижение произошло на фоне данных, опубликованных после завершения основной торговой сессии данные по ускорению инфляции.

В области денежно-кредитной политики появились уточнения относительно дальнейшего изменения ключевой ставки. Вчера Министерство финансов внесло изменения в действующий бюджет на 2025 год. Общий объем расходов остался прежним и составляет 42,3 трлн рублей. При этом дефицит бюджета увеличился с 3,8 до 5,7 трлн рублей, главным образом вследствие недостаточного поступления доходов, не связанных с добычей нефти и газа. Данная ситуация обуславливает более медленное снижение ключевой ставки на сентябрьском заседании Банка России. По нашим оценкам, до конца года ставка будет снижена на 1 процентный пункт, до 16%. В октябре Центральный банк может приостановить снижение ставки, а в декабре допустить ее уменьшение на 1 п.п. или перейти к более осторожному шагу, например, снижать по 0,5 п.п. на каждом из двух оставшихся заседаний.

Геополитика — без изменений. Встреча министра иностранных дел Российской Федерации и госсекретаря США не принесла новых факторов, которые могли бы изменить ситуацию на рынке. Тем не менее, сохраняется вероятность введения дополнительных санкций против России и продолжения давления на покупателей российских энергоресурсов. Вчера позитивное влияние на рынок оказали сообщения о готовности Казахстана предоставить площадку для переговоров между президентом Российской Федерации и лидером Украины, однако ответной реакции от сторон не последовало. В Соединенных Штатах продолжается неделя Генассамблеи ООН, в ходе которой могут возникнуть новые важные обстоятельства.

T

Акции Татнефти второй день в лидерах среди голубых фишек. Сегодня бумаги пытаются развить отскок от минимумов середины июля. Ближайший ориентир подъема — район 640 руб. Вчера состоялось собрание акционеров компании, на котором они должно были принять решение по дивидендам. Оно пока не обнародовано, но сюрпризов не ждем — вероятно, анонсированные ранее предложения по выплате 14,35 руб. на каждый тип акций будут утверждены. Текущая дивдоходность — около 2,3%.

P

Бумаги ФосАгро продолжают подъем. Котировки постепенно приближаются к семимесячным максимумам на 7240 руб. Акционеры уже одобрили дивиденды за I полугодие 2025 г. в размере 273 руб. (текущая дивидендная доходность — 3,8%), последний день для покупки бумаг под эти выплаты — 30 сентября.

Предполагается, что компания, возобновив выплату дивидендов после перерыва за первый квартал и продолжая их за первое полугодие, намерена и далее распределять прибыль среди акционеров. Действующая ситуация на рынке удобрений и ожидаемое ослабление рубля, вероятно, позволят это сделать.

Акции девелоперов — накануне показавшие один из самых высоких показателей роста, сегодня демонстрируют коррекцию, однако объём снижения остаётся незначительным. В проект бюджета включены положения, направленные на улучшение жилищных условий, а Минфин предложил увеличить финансирование для реализации программ льготного ипотечного кредитования, что вчера поддержало акции строительных компаний. Вместе с тем, скорость снижения процентных ставок может оказаться несколько ниже прогнозируемой ранее, но в целом кредитные условия продолжат смягчаться. Мы сохраняем позитивный прогноз в отношении акций обеих компаний.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс

Узнайте больше:

• «Корзина Мосбиржи»: структура портфеля по секторам на четвертый квартал
• Три бумаги, устойчивые к снижению
• Акции Магнита — это было быстро
• Инвестиции в дивидендные акции. Защита капитала при падении рынка