Изображение: img.freepik.com

Главное

• В течение дня индекс МосБиржи демонстрировал рост, однако к вечеру произошел обвал ниже ключевого уровня в 2700 пунктов. Жесткие высказывания Трампа выявили эмоциональную реакцию рынка и привели к существенному увеличению волатильности. Текущая торговая сессия будет иметь важное значение.

• Акции, наиболее подверженные влиянию геополитических факторов, демонстрируют снижение стоимости: Эн+ (-4,7%), СПБ Биржа (-4,2%), Аэрофлот (-4,1%), НОВАТЭК (-3,4%). Наблюдается временное снижение спроса на акции, которые часто называют «миркоинами» из-за их зависимости от геополитической обстановки.

• Вчера рубль продемонстрировал незначительное укрепление. Давление на валютные курсы оказывали перепроданность национальной валюты и приближающийся период уплаты налогов, однако сегодня ожидается его ослабление – обострение геополитической обстановки, как обычно, увеличивает размер страхового надбавки.

• На периферии: разогретый американский индекс акций S&P 500 снизился отметки 6700 пунктов. Фьючерсы на американские акции не демонстрируют изменений, азиатские биржевые индексы торгуются с разной динамикой, европейские фондовые рынки откроются без заметного подъема. Российскому рынку акций предстоит серьезное испытание.

• На рынке сырья нефть марки Brent продемонстрировала значительный рост, вызванный увеличением страховых надбавок к цене барреля – стоимость выросла с $66 до $68; золото, под влиянием международной напряженности, сохраняет высокие значения, унция превысила отметку в $3750; природный газ (NG) характеризуется высокой волатильностью – наблюдался кратковременный отскок от уровня ниже $2,8 к отметке $2,9.

В деталях

Индекс МосБиржи на максимуме сессии был у 2770 п., дневной прирост достигал 1%. Обозначенное техническое сопротивление 2765 п. благополучно отработано. Потом легкая фиксация и закрытие основной сессии у 2758 п., в +0,6%. Выкуп глубокой просадки от двухмесячных минимумов обнадеживал, но на вечерке случился небольшой биржевой коллапс: Трамп разразился критикой в адрес России и громкими геополитическими заявлениями — движение по лестнице эскалации.

Риск-премия увеличилась. Индекс акций значительно снизился. В течение дня падение достигало отметки в 2688 пунктов — зафиксированы минимумы середины июля, закрытие произошло ниже 2700 пунктов с общими потерями более чем в 1,5%. От дневного максимума рынок откатился почти на 3%, а акции, характеризующиеся высокой волатильностью, упали на 5%. Объемы торгов на вечерней сессии приблизительно соответствуют дневным, за несколько часов было совершено сделок на сумму порядка 40 млрд рублей. Наблюдаются негативные настроения, присутствует значительный спекулятивный спрос.

Для подтверждения надежности вечерней динамики потребуется оценка результатов торгов в среду. Эта сессия станет решающей: если удастся, по крайней мере, отчасти вернуть утраченные позиции и выйти выше отметки 2700 пунктов, то ночное снижение окажется лишь кратковременным, а ориентир от годовой трендовой линии начнет движение вверх. Тогда ориентир на октябрь — возвращаемся к отметке 2850 пунктов. Если цена закрепится вблизи ключевого уровня 2700 пунктов, значительно повысится вероятность снижения индекса до минимумов, зафиксированных летом — в районе 2600 пунктов. Предпочтение отдается первому сценарию.

Сегодня прогнозируется высокая волатильность. Кроме того, вечером будет опубликована еженедельная статистика по инфляции, которая может внести ясность в ситуацию с денежно-кредитной политикой ЦБ.

Рубль корректировал потери последних дней, инвалюты замедлили темп подъема и даже снизились: евро чуть выше 99 (+0,1%), биржевой юань вернулся к 11,7 (-0,1%), а внебиржевой доллар потерял 0,8%, до 83,35. Инвалюты были технически перекуплены, приближался налоговый период — в такие периоды наблюдается увеличение объема предложения валюты на рынке.

Действительно, к вечеру ситуация претерпела изменения. Геополитическая обстановка внезапно накалилась, фьючерсы на валюты продемонстрировали скачок – сегодня рубль утратит позиции, достигнутые накануне. Это временное усиление колебаний курсов иностранных валют в контексте долгосрочного восходящего тренда. В связи с увеличением премии за риск, возобновления спроса на валюту для осуществления импортных операций и снижения поступлений от экспорта к концу года прогнозируется укрепление доллара в пределах 85–90, евро выше 100, а юаня над 12. Значительного превышения этих значений, скорее всего, не произойдет – существует сдерживающий фактор дефицита бюджета.

Бумаги в фокусе

• Эн+ (-4,7%). Эти акции оказались в числе явных аутсайдеров вторника. Они входят в состав индекса и традиционно характеризуются высокой волатильностью. Это холдинговая структура, объединяющая активы компании РУСАЛ. Акции демонстрируют значительную зависимость от геополитических факторов. Закрытие торговой сессии ниже отметки в 400 рублей привело к возврату курса к значениям, зафиксированным два месяца назад. Помимо важного уровня поддержки, присутствует и динамическая граница. Будущее поведение акций будет определяться настроениями на рынке в целом, однако амплитуда колебаний будет значительно превышать показатели эталонного индекса. Если удастся компенсировать ночное снижение, акции быстро вернутся выше 400 рублей. Это позволит сохранить восходящий тренд. В противном случае возникнет вероятность кратковременного снижения к отметке в 365 рублей.

• СПБ Биржа (-4,2%). К этой категории относятся так называемые миркоины. Акции биржи демонстрируют повышенную чувствительность к внешним сигналам. Торги характеризуются значительной спекулятивной составляющей. К концу торгового дня котировки снизились до 227 рублей, что совпадает с уровнем июльской поддержки. В отсутствие позитивных факторов и при пробое летней поддержки акции могут опуститься ниже отметки в 215 рублей. При улучшении настроений инвесторов возможен столь же быстрый отскок.

• Аэрофлот (-4,1%). Оптимистичные ожидания по поводу сближения позиций с США поддерживают рост котировок, в то время как негативные заявления уменьшают надежду на возобновление дальнемагистральных авиаперевозок. При очередной эскалации цены достигали отметки в 56 рублей. В настоящий момент происходит проверка восходящего двухлетнего тренда, исход которой может быть определен в ближайшие торговые дни – существует опасность пробития нижней границы динамической поддержки, однако сохраняется и шанс на позитивное изменение.

• НОВАТЭК (-3,4%). Компания, столкнувшаяся с санкциями, вынуждена искать новые пути поставок, что удается, однако, реакция акций на геополитические факторы проявляется особенно остро. Цена снизилась до отметки 1117 рублей, а ближайший устойчивый уровень поддержки находится на процент ниже. В районе 1100 рублей проходит и летний восходящий тренд. Крайне важен итог сегодняшней торговой сессии.

Узнайте больше

• Выбор БКС: инвестиции в акции лидеров и перспективных компаний. 23 сентября 2025
• Какие акции показали наилучшую доходность: топ-5 по итогам третьего квартала
• пять перспективных российских акций. Фондовый рынок демонстрирует отскок от двухмесячного минимума
• На рынке наблюдалось снижение — Индекс МосБиржи достиг уровня поддержки

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.