Изображение: img.freepik.com

В период сентябрьских скидок котировки акций достигли отметки 2700 пунктов, где расположена трендовая линия поддержки. С технической точки зрения, вероятность изменения направления движения в сторону роста выше, а подтверждение от фундаментальных факторов последует позднее.

Осенние скидки

В августе на рынке сформировались ожидания геополитических изменений и более быстрого секвестра ДКП регулятора — Индекс Московской биржи под влиянием оптимизма поднимался выше отметки в 3000 пунктов. Однако с наступлением осени ситуация изменилась. Неудовлетворенность Трампа ходом переговоров, предупреждения о санкциях со стороны Евросоюза и США, незначительное снижение ключевой ставки Центрального банка и перспективы ужесточения фискальной политики опустили индикатор до 2700 пунктов. За месяц широкий рынок снизился на 10%, а по некоторым акциям наблюдались просадки до 20%.

Перспективы ставки и рубля

Неопределенность связана с дефицитом бюджета. Внезапное повышение налогов может привести к ускорению годовой инфляции на один процентный пункт и замедлить темпы смягчения денежно-кредитной политики. В результате ключевая ставка к концу года может снизиться лишь до 16%, а возможно, и до 15%, в то время как валюты будут сдерживать восстановление, и доллар завершит 2025 год в диапазоне 85–90. Корпорациям необходимо привыкнуть к очередным санкциям и приспосабливаться к ним. Более детальная информация о влиянии ужесточения фискальной политики на потребительские цены, инфляционные ожидания, ставку Центрального банка и валютные курсы — в специальном материале.

Что по технике

На рынке преобладают ожидания. В связи с этим, трейдеры заранее учитывали указанные риски, что приводило к снижению индекса. В ходе четырехнедельной коррекции базовый индекс акций опустился до отметок, действовавших два месяца назад. На бирже наблюдается затишье. Тем не менее, именно в такие периоды обычно происходит изменение тенденции.

Динамическая линия поддержки, проходящая в области 2700 пунктов, опирается на локальные минимумы декабря прошлого года и июля 2025 года. 22 сентября был проверен ключевой уровень, и последовал ожидаемый отскок от годовой трендовой линии. С технической точки зрения, даже учитывая текущие сложные фундаментальные факторы, вероятность роста Индекса МосБиржи представляется более высокой.

Через месяц верхняя динамическая линия, вероятно, опустится до отметки 2850 пунктов. На этом же уровне находится статический уровень сопротивления, который можно использовать в качестве ориентира в случае положительного сценария. Существует вероятность, что в октябре рынок продемонстрирует более высокие значения, чем сейчас, а самые волатильные бумаги обычно показывают опережающую динамику к бенчмарку.

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.