Изображение: img.freepik.com

Главное

• В течение дня индекс МосБиржи снижался более чем на процент, достигнув отметки в 2700 пунктов, однако к вечеру восстановился выше 2750 пунктов и оказался в незначительной положительной зоне. Восстановление после значительного снижения выглядит позитивно с технической точки зрения, что повышает вероятность окончания периода распродаж.

• В центре внимания бумаги: акции «Мечел» отскочили от многолетних минимумов, компании «Самолет» и ПИК оказались в числе аутсайдеров, ВТБ — после дополнительной эмиссии, «Магнит» — по ценам 2022 года.

• Курс рубля снижается, а стоимость других валют растет: доллар превысил отметку в 84, евро торгуется выше 99, юань стоит 11,72. По всей видимости, такие тенденции сохранятся до конца года. В краткосрочной перспективе до конца месяца поддержку национальной валюте может оказать период уплаты налогов.

• На периферии: фондовый рынок США достиг нового исторического максимума — индекс S&P 500 приблизился к отметке в 6700 пунктов. Азиатские индексы не демонстрируют аналогичного оптимизма. Ожидается сдержанный старт торгов в Европе. Однако российский рынок имеет потенциал для продолжения технического отскока.

• На рынке сырья нефть марки Brent снизилась ниже отметки в $67 за баррель, достигнув $66; перспективы возвращения к отметке в $70 в сентябре выглядят маловероятными. Золото продолжает устанавливать рекорды, цена унции превысила $3750, несмотря на признаки перекупленности. Цена на природный газ демонстрирует волатильность, после некоторой стабилизации фьючерсы упали ниже $2,8, однако физические поставки остаются относительно стабильными.

В деталях

Индекс МосБиржи по негативной тенденции последних дней вчера проливался до нижней границы области поддержки 2730–2700 п. В ходе минимальной дневной сессии торговали 2702 пункта, потери превысили процент. На рынке наблюдалась апатия, однако в периоды наивысшего пессимизма обычно и происходит смена предыдущей тенденции — к вечеру индикативный показатель уже восстановился выше 2750 пунктов, закрытие состоялось в незначительном плюсе. Объемы торгов увеличились до 88 млрд рублей. Покупка после значительного снижения и на возросшем объеме – обнадеживающий технический сигнал.

В настоящий момент наблюдается реакция, вызванная значительным избытком продаж, однако, благодаря импульсу, краткосрочный рост может продолжиться — ближайший уровень сопротивления находится на отметке 2765 пунктов.

Факторы биржевого курса прежние — неопределённость в геополитических перспективах разрешения конфликта, непрекращающиеся угрозы санкций, сохраняющаяся жесткость регулятора и риски повышения налогов способны затормозить цикл снижения ставки ЦБ и процесс укрепления инвалют. Фактор дефицитного бюджета также снижает сентимент. Поддержать вчерашний отскок рынка могли заявления президента РФ.

Долгосрочная фундаментальная оценка индекса — потенциал в 27%, до 3500 п. Под инвестиционную перспективу есть портфель акций из различных отраслей с максимальной прогнозной доходностью. А активным трейдерам остается работать на волатильности и ловить отскоки — вчера как раз и давали такой шанс.

Рубль в нисходящем тренде, инвалюты среднесрочно наверняка продолжат дорожать. Сказываются расширение геополитической риск-премии, вшитой в курс нацвалюты, восстановление спроса на валюту под импорт и сокращение общего предложения валюты на рынке от экспортеров.

Действительно, в ближайшее время доллар, евро и юань могут замедлить рост — до конца сентября завершится регулярный налоговый период, увеличение валютного предложения со стороны экспортеров также может оказать локальную поддержку рублю. По оценкам на конец года, доллар, вероятно, приблизится к верхней границе прогнозируемого диапазона в 85–90, евро будет стоить выше 100, а юань – дороже 12.

Бумаги в фокусе

• Мечел (+2%). В ходе торгов акции демонстрировали падение до трехлетнего минимума — отметка 71 рубль. Утром накануне отмечался вариант замедления отвесного падения в данной области и не исключался разворот по волатильности. На закрытии уже почти у 74 руб. — акции в очередной раз продемонстрировали свою турбулентную природу. Но это всего лишь отскок, а для полноценного восстановления котировок факторов пока нет — ставки высокие, сырьевые цены низкие, долговая нагрузка большая. Сейчас это скорее венчурная ставка — ориентир стоимости на 96 руб. Спекулятивный ориентир — сопротивление под 77 руб.

• Самолет (-4,6%) и ПИК (-3%). Наихудшие показатели за сессию продемонстрировали компании, входящие в индекс. Ценные бумаги компаний-застройщиков характеризуются высокой волатильностью и чувствительны к действиям денежно-кредитной политики Центрального банка — недавние заявления регулятора вызвали негативную реакцию, а увеличение налоговой нагрузки способно сдержать снижение инфляции. Акции компании «Самолет» завершили торговую сессию на уровне 1040 руб., а акции ПИК – на отметке ниже 560 руб. Вероятно, эти акции также продемонстрируют восстановление. Целевые значения – 1900 руб. для акций «Самолета» и 900 руб. для ПИКа. Это скорее вопрос будущего, связанный с потенциальным снижением процентных ставок в экономике.

• ВТБ (-0,8%). Еще одно снижение цены на 70 рублей — и последовал отскок. Уровень поддержки установлен и может представлять интерес как для краткосрочных сделок, так и для долгосрочных инвестиций. Целевая отметка для действующих трейдеров — район 74 рубля. А для инвесторов — после SPO ушла неопределенность, и бумаги входят в отраслевой портфель самых перспективных акций с таргетом 120 руб.

• Магнит (-1%). Акции ритейлера демонстрируют нисходящую тенденцию и достигли самых низких значений с марта 2022 года. Цена опускалась до отметки в 3122 рубля. Причиной распродаж стали значительная долговая нагрузка, непрозрачность корпоративного управления и отсутствие выплат дивидендов. С технической точки зрения акции сильно перепроданы и находятся вблизи уровня, где возможен локальный разворот, в диапазоне 3100–3000 рублей. Как правило, после резкого снижения происходит значительный отскок, прогнозируемый на уровне 3300 рублей. Вводные курса и техническая разметка — в специальном материале.

Узнайте больше

• Взгляд экономиста: влияние бюджета на ключевую ставку и курс рубля
• Шесть наиболее востребованных акций, рекомендованных сигналами осцилляторов
• три документа в неделю. Рынок демонстрирует тенденцию к коррекции
• Когда закончится резкое снижение стоимости акций Магнита?

Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.